31 марта 2025 года было день рождения моего долгосрочного и основного портфеля, который сейчас носит название — стратегия ABTRUST.
Оглядываясь назад, я с теплом вспоминаю свой путь в инвестициях, который наглядно выражен в результате моего портфеля. За плечами много взлётов и падений, достаточно кризисов, знаний и переоценок отношения к рискам. Несмотря на то, что мой портфель рос вместе со мной во всех смыслах, его базой остаётся всё тот же принцип, что и в сам начале — диверсификация по классам активов. Сейчас мы наблюдаем очередной период повышенной турбулентности, но я точно знаю, что я его пройду с допустимой просадкой, которую я определил для себя в этом году.
В связи с этой замечательной датой я хочу поделиться с вами некоторыми статьями, которые были написаны в разное время, но они отражают мою философию и подход к инвестициям. Возможно, вам пригодятся мои мысли и они помогут в формировании собственных представлений. Я искренне верю, что долгосрочные инвестиции в России реальны, и мой портфель тому доказательство. А значит реально и то, о чём говорил Баффет, что можно богатеть медленно, просто мало кто это хочет и к этому готов.
Моя инвестиционная стратегия предусматривает вложение основного объема средств на фондовом рынке в акции компаний, выплачивающих дивиденды. Конечно же, для того, чтобы портфель можно было назвать инвестиционным портфелем, а не ворохом каких-то бумаг, я стараюсь его диверсифицировать.
Кроме дивидендных акций, в нем присутствуют и различные облигации (субфедеральные, корпоративные и высокодоходные), также в наличии имеются фонды (в том числе замороженные) и акции роста.
При этом топ-5 активов приходятся как раз на компании, которые выплачивают (я все еще надеюсь) дивиденды на постоянной основе:
1. Сбербанк-п — 14,6% портфеля;
2. Татнефть-п — 8,7%;
3. Сургутнефтегаз-п — 7,4%;
4. Мосбиржа — 5,5%;
5. Газпром — 4,4%.
Учет активов почти 4 года без остановки веду на площадке Интелинвест, которая и посчитала потенциальную пассивную зарплату за 12 месяцев. Я не беру в учет возможную невыплату дивидендов, также как и будущий реинвест полученных выплат (хотя я реинвестирую 100% инвестиционных доходов).
Индекс государственных долговых бумаг RGBI, включающий 24 наиболее ликвидные ОФЗ, падает пятую торговую сессию подряд, уменьшившись за это время на 1,4%. Сигнал Центробанка на последнем заседании оставить ставку на уровне 16%, вместо ожидаемых 17%, снизил индекс на 2,25%, до 117,37 пункта. Рынок ожидал смягчения ДКП, но жесткость ЦБ разочаровала.
Продажи ОФЗ и ожидания смягчения ДКП
Снижение индекса связано и с ожиданиями рынка по снижению ставки, которые уменьшились после заседания ЦБ в феврале. Инвесторы уже давно ожидали изменений в ДКП, особенно после быстрого снижения ставки в 2022 году. Нынешняя риторика ЦБ негативно повлияла на рынок ОФЗ, вызвав увеличение доходности на 4–5 п.п. на ближнем конце кривой.
Влияние ожиданий ставки на спрос
Ожидания пересмотра прогнозов ЦБ и его жесткая риторика ограничивают спрос на ОФЗ. Банки, крупнейшие держатели ОФЗ, предпочитают оставаться на стороне из-за высокой стоимости фондирования. Перспектива снижения ставки в июле 2024 года может поддержать рост котировок ОФЗ.
Широко диверсифицированный бизнес и гибкость в принятии решений помогают на разных этапах цикла концентрироваться на наиболее маржинальных направлениях. При этом банк сохраняет возможность стабильно выплачивать дивиденды (при распределении 25-35% прибыли дивидендная доходность по итогам 2023-2024 годов составит 8-10%). Успешный опыт сделок M&A – опцион на будущий рост бизнеса.«Альфа-Банк»
В этом посте я расскажу, как я придумал себе инвестиционную стратегию, которая очень эффективно работает вот уже шестой год. Я также попытаюсь разобраться, с чем связан «феномен таблички»: почему сделанный на коленке инструмент вдруг начали использовать тысячи человек, а я (как автор) вдруг стал популярным в узких кругах. Начнём по порядку...
На дворе было лето 2018 года. Я всерьез задумался над вопросом: что делать с деньгами, которые лежат на вкладе под довольно скромные проценты? Это сейчас вклады под 15-16% норма, а тогда ключевая ставка была низкой, и вклады у меня были под 6-7% годовых. Валюта тоже была, но положить её под адекватный процент — задача и тогда была не из простых (а сейчас и подавно).
Ретроспективно (заглядывая в будущее, т.е. в сегодняшний день) можно было советовать к покупке однушки у метро, но а) я не настолько богат; и б) тогда это было не так очевидно. В любом случае, несмотря на обрушение российского рынка ценных бумаг в 2022, сейчас с доходностью всё в порядке. Но пост не об этом.
На днях Тинькофф порадовал меня сообщением, что стратегия ABTRUST в Тинькофф автоследование отмечена бейджем "Выбор Тинькофф" и будет теперь демонстрироваться в какой-то специальной подборке.
Решил я посмотреть, как выглядит моя стратегия на сайте Тинькофф и был приятно удивлён, количеством подписчиков. Их оказалось почти 400 человек.
Часть 1: общие принципы.
Я обещал вам посты про стратегию и я это делаю. Что касается ОФЗ — этот вопрос мы уже закрыли, теперь настало время поговорить об акциях. Многое из написанного я уже упоминал, поэтому будем считать происходящее ментальной ребалансировкой. Поехали!
На рынке я исповедаю доходную стратегию. Что то значит? Все очень просто: в приоритет ставится не курсовой рост бумаг, а денежный поток от них (дивиденды).
Акции составляют основу портфеля, как главный проинфляционный и антихрупкий инструмент.
Доходная стратегия не означает абсолютной максимизации дивидендной доходности здесь и сейчас. Так как я инвестирую надолго, стратегия предполагает построение устойчивого ДП на годы вперед. А это значит, что в моменте могут быть куплены бумаги с маленькой или даже нулевой дивидендной доходностью, но перспективой ее появления и роста в будущем.
Выбор акций осуществляю самостоятельно без привязки к каким-либо индексам, или любым другим искусственным сущностям.
Выбор момента для покупки также делаю сам. Часть покупок идет регулярно по мере поступления средств на счет, часть покупок может быть совершена единоразово в большем объеме в случае наступления большого шухера и обмена коротких ОФЗ на акции.