Инфляция в России

 

Инфляция в России на 3 февраля осталась на уровне 10,14% в годовом выражении.

• с 28 по 03 февраля 0,16%

• с 21 по 27 января 0,22%

• с 14 по 20 января 0,25%

• с 1 по 13 января 0,67%

Если взглянуть на имеющиеся данные по этому году, то может создаваться обманчивое ощущение, что инфляция снижается. Однако, в любом случае, пока она сильно выше прогноза того же ЦБ (4,5-5%).

Повлияют ли эти данные на решение ЦБ по ставке, мы узнаем только 14 февраля.

По заявлению ЦБ, по их прогнозам, инфляция достигнет пика в апреле 2025 года, после чего начнет активно снижаться.

По этому, думаю, пока есть шанс на сохранение ставки. Конечно всё будет зависеть от дальнейших поступающих данных.

Банк России будет оценивать целесообразность повышения ключевой ставки на ближайшем заседании с учетом дальнейшей динамики кредитования и инфляции

06.02.2025 Станислав Райт — Русский Инвестор

Рост цен в январе оказался высоким по сравнению с прошлыми годами, с 1 по 27 января инфляция составила 1,14%
Потребительский спрос сохраняется высоким на фоне быстрого роста номинальных зарплат. В целом, статистика цен и анализ ценовой динамики указывают на отсутствие признаков устойчивого замедления роста цен.
Бюджетный дефицит значительно увеличился в ноябре – декабре 2024 года, что привело к росту денежной массы.
С начала XXI века инфляция в России превысила 700%, при этом темп роста цен составил в среднем 9,1% в год,

Финансовые аналитики, которых ежемесячно опрашивает Банк России, ухудшили прогнозы по инфляции на два года вперед и прогнозы по курсу доллара на три года вперед.
Аналитики прогнозируют среднегодовой курс доллара в 2025 году на уровне 104,7 рубля (102,0 рубля в декабре), в 2026 году — 108,8 рубля (104,0 рубля ранее), в 2027 году — 110,4 рубля (106,6 рубля ранее).
Средняя ключевая ставка в 2026 году прогнозируется в размере 15,0% (ранее — 14,6%), прогноз на 2027 год сохранен — 10,4%. Оценка уровня нейтральной ставки аналитиками не изменилась и составляет 8%.

📈 Ключевая ставка, инфляция и курс доллара

 

🗓️ Аналитики, опрошенные ЦБ с 31 января по 4 февраля, внесли изменения в свои прогнозы. Пришлось, потому что ЦБ всех «обманул» и сохранил в декабре ставку.

 

📊 Средняя ключевая ставка

🔸 2025 год: 20,5% (было 21,3%)

🔸 2026 год: 15% (было 14,6%)

🔸 2027 год: 10,4% (без изменений)

 

📌 Инфляция:

🔸 Конец 2025 года: 6,8% (было 6%)

🔸 Конец 2026 года: 4,6% (было 4,5%)

🔸 Конец 2027 года: 4% (без изменений)

 

💵 Курс доллара:

🔸 2025 год: ₽104,7 (было ₽102)

🔸 2026 год: ₽108,8 (было ₽104)

🔸 2027 год: ₽110,4 (было ₽106,6)

 

Для желающих изучить детальнее отчет — он размещен тут. 

 

Учитывая, что в опросе принимают участие представители 34 крупнейших банков, рейтинговых агентств и финансовых учреждений, можно делать общие выводы о настроениях в финансовой среде.

 

Если коротко, то ухудшились ожидания по инфляции на 2025 год, но при этом улучшились по ключевой ставке. Кто-то решит, что это звучит как-то абсурдно, но вы ведь не носите звание аналитика, поэтому вас никто не спрашивает. 

( Читать дальше )

🧐 Ну что, друзья, после вчерашних данных по инфляции оптимистов стало побольше в наших рядах? Или вы по-прежнему видите только 10,14% в годовом выражении?

Точно помню, что после данных по инфляции в прошлую среду скептиков было много, сейчас должно быть поменьше. При всём при этом я отдаю себе отчёт, что инфляция всё ещё остаётся высокой, однако первые сигналы замедления — это уже позитивный сигнал. ЦБ продолжает держать курс на жёсткую монетарную политику, и это начинает давать свои плоды (с лагом в несколько кварталов, как и должно быть в подобных случаях).



Однако не стоит забывать, что инфляция — это лишь один из множества факторов, влияющих на рынок. А потому важно смотреть не только на текущие данные, но и на инфляционные ожидания, на которые к тому же ориентируется ЦБ. Если рост цен продолжит замедляться и дальше, то уже во втором полугодии (а может и раньше?) это может открыть дорогу для смягчения денежно-кредитной политики и снижения «ключа» в будущем. А это, в свою очередь, может поддержать как фондовый рынок, так и российскую экономику в целом.

( Читать дальше )

Доброе утро коллеги 👋

Как вам рост рынка на 400 млрд рублей капитализации за час на том, что инфляция в одной из пятидесяти двух недель года оказалась на четыре сотых процента ниже ожиданий.
Подробнее, как обычно, в утреннем обзоре рынка:

Российский фондовый рынок в среду оттолкнулся от уровня в 2900п. и начал плавный рост до вечера, когда Росстат объявил о снижении недельной инфляции с 0,22% до 0,16%. Это привело к росту ММВБ на 1% до 2950 п.
Снижение недельной инфляции пришлось на подготовленную почву, т.к. ранее ЦБ опубликовал опрос аналитиков, которые сошлись во мнении, что средняя ключевая ставка в 2025 г. будет на уровне 20,5% годовых (что ниже предыдущих оценок на 0,8 п.п).
📈Лидеры: Селигдар (+11,9%), СПБ Биржа (+4%), ЮГК (+3,68%), АЛРОСА (+3,45%).
📉 Аутсайдеры: Аренадата (-5,43%), Henderson (-4,83%), Позитив (-3,98%).

🥇 Золото достигло очередного исторического максимума на уровне 2881$/trz (+1,5%) и тащит вверх вверх котировки всех золотодобывающих компаний, а «Селигдар» оказался лидером роста этого сектора.

( Читать дальше )

Ⓜ️ По данным Росстата, за период с 28 января по 3 февраля ИПЦ вырос на 0,16% (прошлые недели — 0,22%, 0,25%), с начала февраля 0,07%, с начала года — 1,30% (годовая — 10,14%). В целом за январь инфляция составила 1,23% (январь 2024 г. — 0,86%), данные цифры приводят нас к 12 saar (месячная инфляция без сезонных факторов, умноженная на 12), то есть по темпам мы почти на уровне декабря 2024 г. (это в праздничном январе, где 8 дней не работают некоторые банки, предприятия и по сути спрос должен охладиться), а впереди ещё месячный пересчёт (недельная корзина включает мало услуг, а они растут в цене опережающими темпами). Темпы февраля сопоставимы с прошлым годом, поэтому данный месяц вселяет надежды. Отмечаем факторы, влияющие на инфляцию:



( Читать дальше )

По данным Росстата, рост промышленного производства в 2024 году составил 4,6%, что было поддержано крупными госзаказами, особенно в декабре (2,4%). В январе 2025 года, несмотря на рост в обрабатывающих производствах на 14%, ситуация на рынке ухудшилась. Компании столкнулись с нехваткой оборотных средств, нестабильностью на валютном рынке и ростом цен на отечественную продукцию. Четверть предприятий отметили проблемы с оборотными средствами, что стало особенно заметно к концу года.

Наибольший вклад в рост внесли отрасли, связанные с оборонно-промышленным комплексом (ОПК), а также производство компьютеров, электроники и спецодежды. Однако энергосектор показал спад, а в машиностроении наблюдался спад на 6,1% по сравнению с прошлым годом.

Ожидания на 2025 год также не самые оптимистичные. Индекс предпринимательской уверенности снизился, а в обрабатывающем секторе показатель упал на 2,5%. Прогнозы по росту цен в добыче и обработке составляют 7,3% и 23,6% соответственно.

Источник: www.kommersant.ru/doc/7480025?from=doc_lk

( Читать дальше )

В преддверии заседания совета директоров Банка России по ключевой ставке 14 февраля эксперты от ЦБ обновили макроэкономический консенсус-прогноз. Прогноз по инфляции на 2025 год увеличен с 6% до 6,8%, а на 2026 год — с 4,5% до 4,6%. Одновременно среднегодовая ключевая ставка на 2025 год снижена с 21,3% до 20,5%, но на 2026 год прогнозируется повышение до 15%.

Прогноз по курсу рубля был ухудшен с 102 до 104,7 рубля за доллар, что связано с падением экспортных ожиданий. С учетом минимальной безработицы (2,6% в 2025 году) и роста реальных зарплат (ожидается прирост на 3,3%), экономисты ожидают роста ВВП на 1,6%.

Сложившаяся ситуация с высокой реальной ставкой (13,5-14%) ставит под сомнение возможный экономический рост в 2025 году, несмотря на хорошие показатели в промышленности и спросе. Однако январский индекс PMI и рост потребительских настроений сигнализируют о росте деловой активности.

Таким образом, повышение ставки на ближайших заседаниях ЦБ остается вероятным.

Источник: www.kommersant.ru/doc/7480093

( Читать дальше )

Курс доллара в 2025 году будет зависеть от стоимости нефти Urals. Аналитики «Ренессанс-капитала» прогнозируют следующие сценарии:

• При $80 за баррель курс составит 99 руб./$.
• При $65 за баррель (базовый сценарий) – 106,5 руб./$.
• При $60 за баррель – 109,8 руб./$.
• При падении цен до $30 за баррель курс может достичь 139,7 руб./$.

Средняя цена Urals в январе 2025 года составила $67,66 за баррель, что выше показателей прошлого года. Ожидаемое ослабление курса связано со снижением экспортных доходов и уменьшением нормативов продажи валютной выручки.

Минфин продолжает покупки юаней и золота, но объем операций в феврале-марте снижен до 3,3 млрд руб. в день. Аналитики, опрошенные Банком России, прогнозируют среднегодовой курс 104,7 руб./$, инфляцию 9,2% и ключевую ставку 20,5%.

При цене нефти ниже $50 за баррель возможно замедление роста ВВП и даже рецессия. Ожидается, что экономика вырастет на 1,6%, а потребительский и инвестиционный спрос замедлится.

( Читать дальше )