Инфляция

Коллеги, доброго вечера!
У меня к вам вопрос. Сейчас вроде бы как поздний этап бизнес-цикла, кризис где то типа не за горами. Стоит ли в таких условиях заниматься, пусть даже слабо рискованным инвестированием? Я имею ввиду покупку надежных облигаций, причем в валюте, всяческих нот, ПИФов и прочего. Либо проще держать  в кэше либо на валютных депозитах? Если наступит армагеддец, то даже самый консервативный портфель провалится, а наличка нет. С другой стороны карачун может не наступить ещё несколько лет и, соответственно, кэш будет изрядно поеден молью в виде инфляции, особенно если все начнут друг перед другом девальвировать свои валюты. Кто что думает по этому поводу?

Доброе утро!

•    Федрезерв, согласно протоколам, рассматривает первое за много лет снижение ставки скорее как предупредительную меру на фоне текущего замедления инфляции, при этом считает, что сейчас экономика США находится в середине цикла, а не вблизи его завершения, что предвещало бы рецессию, как ожидают многие.

•    Вновь на повестке тема с быстрым ростом дефицита бюджета США – к 30 сентября он будет на 9% выше прогноза, а это серьезное расхождение. Возможно, по этой причине Трамп пока отказался от снижения налогов, сославшись на сильную экономику в данный момент.  

( Читать дальше )

Доброе утро!

•    Американские площадки вчера выросли в пределах 1.5% — 2.2% после неожиданного сообщения от торгового представителя США о том, что Вашингтон предоставит отсрочку Китаю и не будет вводить дополнительные пошлины с 1 сентября, вместо этого перенося предполагаемую дату введения тарифов на 15 декабря.

•    Дополнительным позитивным сигналом стали данные по инфляции США, которая в июле выросла на 1.8% к прошлому году по сравнению с приростом на 1.6% месяцем ранее.

( Читать дальше )

Меня с детства завораживало слово «цугцванг». Как-то волшебно оно звучит.
Означает это слово ситуацию в шахматной партии, когда любой ход ухудшает положение дел у игрока.

Сегодня Торговое представительство США сообщило о смягчении пошлин на китайские товары. Введение 10% пошлин на ряд товаров откладывается до 15 декабря. 
«Продукция этой группы включает, например, сотовые телефоны, портативные компьютеры, видеоигровые консоли, некоторые игрушки, компьютерные мониторы и некоторые предметы обуви и одежды», — говорится в заявлении.

Примерно за час до этого с меньшим шумом и эффектом вышли данные по инфляции в США. Общий показатель поднялся на 0.3% м/м, годовые темпы роста потребительской инфляции составили 1.8%, что на 0.2% выше июньского показателя.
Но важнее тут базовая инфляция — без учёта цен энергоносителей и продовольствия. В июле Core CPI вырос на 0.3% за месяц, за год уровень поднялся с 2.1% до 2.2%. Среди самых подорожавших товаров — персональные компьютеры с ростом цены на 2.8%.

( Читать дальше )

Всем привет. 
Это вторая часть исследования по мировой торговле. В которой мы затронем положение ведущих ЦБ и перспективы валютных войн. 

Первым делом приглашаю всех в свой канал телеграмм, поскольку я в основном торгую нефть, там Вы найдете много по данному рынку https://t.me/khtrader  также публикую результаты исследований по валютному рынку и макроэкономике 

Итак, в анализе условий торговли мы остановились на картинке связи между валютой и условиями торговли на примере доллара. Следующая картинка еще один пример данной связи, это евро и йена


Корреляция не совершенная, т.к. современная торговля уже давно перевалила на поля финансовых рынков. Оборот которых в разы выше, чем обороты международной торговли. 

Итак, мы потихоньку подошли к вопросу об условиях стран на момент начала валютной войны, кто-где находится.

Основные инструменты стабильной девальвации валюты выступают инструменты монетарной политики центрального банка, т.е. снижение ставок, расширение денежной массы, еще есть валютные интервенции, но они больше эффективны на краткосрочных временных горизонтах.

( Читать дальше )

Инфляция заметна своим отсутствием.

Её нигде нет по всему земному шару, кроме как в нескольких отдаленных странах, таких как Венесуэла и Зимбабве.

Это замечательно, учитывая все программы стимулирования, которые были введены различными странами после Великой рецессии.

Январский теоретик волн Эллиотта в январе 2015 года отметил:

Экономисты и прогнозисты инфляции все время настаивали на том, что центральные банки гарантировали невозможность дефляции.

Тем не менее, прогнозисты инфляции могут поставить под сомнение свою веру в то, что центральные банки всесильны.

В статье CNBC от 7 марта 2019 года отмечалось:

Федеральная резервная система была заперта в многолетней борьбе за инфляцию после финансового кризиса.

Чиновники ФРС обеспокоены отсутствием инфляции.

Действительно, аналитики Elliott Wave International утверждают, что дефляция будет «следующим крупным денежным событием», а не инфляцией.

Всеобщая дефляция еще не наступила. Но одно можно сказать наверняка, инфляция остается подавленной во всем мире, в том числе в Латинской Америке. Взгляните на этот график из статьи Bloomberg от 27 июля:

( Читать дальше )

Сейчас немало идёт разговоров в нашей профессиональной среде о категоризации инвесторов. По большому счёту бОльшая часть профсообщества, да и активных частных трейдеров видят в данном законе больше минусов, чем плюсов. И я разделяю эти взгляды. #цб же пытается уверить рынок, что всё это делается на пользу частному инвестору, который в своем большинстве (по мнению цб) является свиньёй на заклание стаи волков. И что все вокруг слепцы и не хотят видеть прекрасное будущее и долгосрочные выгоды, которые несёт такое решение.

Но если копнуть немного в другую сторону, то мы увидим, что ЦБ берёт на себя роль «невидимой руки рынка» и в другой части. Он вводит новые требования для банков, чтобы ограничить выдачу кредитов (хотя #набиулина не так давно парировала 

( Читать дальше )

Доброе утро!

•    Советник Трампа Кудлоу попытался успокоить общественность, сообщив, что Вашингтон хочет продолжать торговые переговоры и рассчитывает на заключение сделки, поэтому планирует встретить делегацию из Китая в сентябре для очередных обсуждений.

•    Цены на нефть продолжают снижение, приближаясь к цели $58 за баррель, которую мы обозначили ранее. Накануне Минэнерго США сообщило о снижении прогноза по добыче в США и странами ОПЕК на 90 и 60 тыс. баррелей в сутки соответственно, что станет ответом на замедление спроса.

( Читать дальше )

Все дискуссии по поводу «странного» отсутствия проинфляционного эффекта тарифов США на китайские товары обычно генерировали два удовлетворительных объяснения: 

-      Доля потребительских товаров, попавших под тарифы низка;

-      Потребительские товары, затронутые тарифами, имеют товары-субституты не из Китая, то есть для них относительно безболезненна (с точки зрения инфляции) трансформация цепочки поставок. 

Однако с новым раундом тарифов Трампа, целью которых стало еще 300 млрд. долларов ранее незатронутого импорта, оба этих условия могут нарушиться – вырастет доля потребительских товаров в тарифных списках и будет затронуто больше товаров которые невозможно заместить такими же дешевыми аналогами из других стран. Из этой суммы потребительские товары будут занимать 120 млрд. долларов, и для некоторых из них едва ли предусмотрены сносные в плане соотношения цена/качество альтернативы — компьютеры, мобильные телефоны, спортивное оборудование, одежда, обувь, игрушки и т. д. Одежда и обувь, которые не были затронуты тарифами в предыдущих раундах, составляют 20% из общей суммы потребительских товаров из последнего тарифного списка, мобильные телефоны – 17%, игрушки – 10%. 

( Читать дальше )

Я может чо и не понимаю.

Но ведь пошлины на импорт увеличивают цены. Так?
Значит растёт инфляция (в США). Так ?
Значит ставку (ФРС) нельзя опускать или даже нужно поднимать. Так?
Значит быкам будет тяжело. Так?

Я ошибаюсь?