КИТ Финанс

В настоящее время основную угрозу для испанской финансовой системы представляет “бегство” депозитов со счетов коммерческих банков. В январе-августе 2012 г. отток составил 187 млрд. евро.
 
2012-й без сомнения является наихудшим годом для банковской системы Испании, начиная с 2008 г.
 
Отток средств с депозитов
 
Совокупный объем депозитов розничных и нефинансовых организаций (резидентов Еврозоны) за исключением государства в коммерческих банках Испании в августе 2012 г. сократился на 16,4 млрд. евро с 1,508 трлн. до 1,492 трлн. евро. В месячном пересчете депозиты сократились на 1,1%, в годовом – на 12,84%.
 
Напомню, что объем оттока в июле 2012 г. был максимальным со времени создания Еврозоны.




( Читать дальше )

Данные по заказам на товары длительного пользования (Durable Goods Orders) в США за август по-прежнему указывают на высокую вероятность “сползания” крупнейшей экономики мира в рецессию.
 
Ключевой опережающий индикатор чистых капитальных расходов бизнеса (Core сapex) — количество заказов на средства производства, за исключением самолетов и военного оборудования (Durable Goods Orders Nondefense ex Aircraft, Core  Capex Orders) – вырос в июле в августе на 1,1% против падения на 3,4% в июле и на  2,7% в июне.
 
Объем поставок основных средств производства (Nondefence Capital Goods Shipments ex Aircraft and Parts), которые используются при расчете объема капитальных инвестиций (Capex) и оценки валового внутреннего продукта (ВВП), в августе 2012 г. упал на 0,9% относительно июля.
 
Согласно расчетам ФРС, когда объем новых заказов оказывается на 1-2% ниже объема поставок, то последние, с высокой вероятностью, упадут в ближайшей перспективе, что негативно отразится на показателе динамики ВВП США. В августе, разница между объемом заказов и поставок составила

( Читать дальше )

Опубликованные 27 сентября данные по индексам экономического (economic confidence), промышленного (industrial confidence), потребительского (consumer confidence) доверия и доверия сектора услуг (services confidence) стран Еврозоны за сентябрь оказались откровенно слабыми. Их важность и особенность заключается в том, что они являются опережающими индикаторами состояния европейской экономики.
 
Полагаясь на эти данные, можно с большой долей вероятности утверждать, что в третьем и четвертом квартале 2012 г. экономика Еврозоны продолжит сокращение и “официально” зафиксирует рецессию.
 
Приводить все опубликованные сегодня цифры смысла не имеет – их слишком много, лучше посмотреть на исторический срез.
 
Эконографика. Еврозона.

Сегодня, 27 сентября, на открытии торгов в Москве мы ждем движения вверх. Целью для быков в первой половине дня может стать диапазон 1455-1460 пунктов по индексу ММВБ. Ближе к вечеру возможны попытки протестировать уровень 1470 пунктов по индексу ММВБ. Закрытие в зеленом цвете.
 
Повестка дня сегодня достаточно содержательна. В Европе внимание следует обратить на аукцион по размещению итальянских 5- и 10-летних облигаций (13:00 мск) – некоторое разочарование от несостоявшегося ралли после обильных обещаний ЕЦБ и запуска QE3 вполне может оказать свое негативное влияние на результаты. Соответственно, можно ждать определенных преград на пути тех осторожных покупок, которые мы сейчас наблюдаем на азиатской торговой сессии.
 
В 16:30 мск в США выходит большой пакет статистики. Некоторые опасения внушает отчет по августовским заказам на товары длительного пользования, однако, его базовый компонент без учета транспортных средств вполне может выйти из двухмесячного минуса и несколько приободрить рынки. От первичных заявок также ждем хороших новостей – на высокую вероятность улучшения ситуации указывают вполне благополучная динамика индексов потребительских настроений. Окончательная оценка роста американского ВВП во втором квартале имеет шансы пересмотра вниз на 1-2 пункта – если так, то настроение игроков будет испорчено и надо ждать давления на котировки, если же мы ошибаемся, то в целом эффект от выхода экономических новостей будет скорее позитивным, поддерживающим движение к 1470 ММВБ.
 
Удачных торгов!
 
 
 

Аналитик
Отдел рыночного анализа и консультаций
 
КИТ Финанс Брокерская компания

В первой части данного обзора будет подробно рассмотрен весь спектр операций ЕЦБ, направленных на управление ликвидностью в рамках Евросистемы, процесс фондирования европейской периферии. Во второй части мы  выделим основных получателей ликвидности европейского регулятора – Испанию и Италию.

27-28 сентября, возможно, станут ключевыми днями для Испании – ожидается публикация проекта бюджета на 2013 г., плана экономических реформ и результатов банковского аудита. Если документы получат одобрение,  то ЕЦБ может в самое ближайшее время официально запустить программу выкупа активов OMT, перейдя от слов к делу и вернув доверие к своей политике.


Часть 1. Операции на открытом рынке ЕЦБ – Open  Market  Operation (OMO)
 
В рамках Евросистемы, объединяющей Европейский Центральный Банк и 17 национальных центробанков Еврозоны, регулярно проводятся аукционы по предоставлению ликвидности (в евро) сроком на одну неделю (Main refinancing operations или MRO), а также три месяца (longer-term refinancing operations или LTRO).
 


( Читать дальше )

Сегодня, 26 сентября, на открытии торгов в Москве мы ждем движения вниз. В случае если быкам не удастся удержать уровень 1470 пунктов по индексу ММВБ, целью для продавцов сегодня может стать отметка 1450. Закрытие в красном цвете.
Несмотря на весьма благоприятную и обнадеживающую макроэкономическую статистику, фондовые рынки в Нью-Йорке завершили день заметным снижением котировок. Волну продаж спровоцировало снижение долгосрочного прогноза по прибылям со стороны Caterpillar (производитель горнодобывающего оборудования и машин). Для перспективы ближайших недель это еще один намек на то, что сезон корпоративной отчетности, начинающийся в середине октября, может серьезно разочаровать. В более долгосрочном плане – мы получили еще один сигнал о снижении корпоративных инвестиций, что размывает основу для экономического роста, по крайней мере, в первой половине следующего года. Бумаги CAT потеряли к закрытию около 4%.
  
Сегодня утром на азиатской торговой сессии боевой настрой медведей поддерживает территориальный конфликт между Китаем и Японией – наблюдатели опасаются, что эскалация может привести к снижению торгового оборота между крупнейшими экономиками Азии. Японские автомобильные концерны в лидерах продаж – наши металлурги, скорее всего, поддержат эту динамику.


( Читать дальше )

Фотографии со второй встречи трейдеров sMArt-lab.ru в Санкт-Петербурге доступны всем желающим по этой ссылке.



( Читать дальше )

Сегодня, 21 сентября, на открытии торгов в Москве мы ждем движения вверх. Целью для быков в течение дня может стать диапазон 1515-1520 пунктов по индексу ММВБ. Закрытие в зеленом цвете.

Ведущий: Василий Евдокиенко



( Читать дальше )

Согласно опубликованным 20 сентября предварительным данным, индекс производственной активности в малом и среднем бизнесе (выборка по 400 компаниям) Китая от HSBC/Markit в сентябре хоть и показал рост относительно августа, выйдя на уровень двухмесячных максимумов, но остался ниже 50 пунктов, отделяющих рост от сокращения.

China Flash Manufacturing PMI в сентябре составил 47,8 пункта против 47,6 в августе — одиннадцать месяцев подряд, или четырнадцать месяцев из последних пятнадцати, индикатор деловых настроений малого и среднего бизнеса Китая находится ниже 50 пунктов.

Дивергенция между двумя оценками деловой активности от HSBC/Markit и официальных органов власти достигла пика в 4,8 пункта в марте 2012 г. Далее спрэд начал сокращаться в пользу снижения “официального” PMI (см. рисунок ниже).
 
Индексы PMI базируются на ежемесячных исследованиях, проводимых среди тщательно отобранных компаний. Это позволяет получить ранние индикаторы того, что реально происходит в экономике, отслеживая такие переменные, как производство, новые заказы, уровень запасов, занятость и цены в промышленных, строительных и сервисных секторах, а также в секторе розничной торговли.


( Читать дальше )

22 сентября  с 12.00 до 18.00 в Санкт-Петербурге состоится вторая в этом году встреча клуба трейдеров sMart-lab.ru.
 
Спонсором мероприятия выступит Брокерская компания КИТ Финанс.
 
В программе петербургского мероприятия – выступления опытных трейдеров, специалистов фондового и срочного рынков, аналитиков, а также кофе-брейки и неформальное общение.
 
Программа II  Петербургской встречи клуба трейдеров sMart-lab.ru 
 
12.00-12.20 Вступительное слово основателя sMart-lab.ru Тимофея Мартынова и представителей Брокерской компании КИТ Финанс
 
12.20-12.50 Алексей Каленкович, независимый опционный трейдер – «Роль математики в трейдинге»


( Читать дальше )