КИТАЙ

Мы все читали и читаем захватывающие истории о кризисе 29-ого и 08 годов, но возможно… нет, мы с точностью станем свидетелями одного из самых мощнейших кризисов за всю историю человечества. В этом я даже не сомневаюсь. Я не так долго занимаюсь долговыми рынками, если брать все знакомство с фондовым рынком, но это знакомство и заработок и хобби, и большая часть моей жизни. Жена бы сказала, что не большая, а вся. Это все лирика.
                Все прекрасно знают и осознают, что “основным следствием глобализации является мировое разделение труда, миграция (и, как правило, концентрация) в масштабах всей планеты капитала, рабочей силы, производственных ресурсов, стандартизация, законодательства, экономических и технологических процессов, а также сближение и слияние культур разных стран. Это объективный процесс, который носит системный характер, то есть охватывает все сферы жизни общества. В результате глобализации мир становится более связанным и более зависимым от всех его субъектов. Происходит как увеличение количества общих для группы государств проблем, так и расширение числа и типов интегрирующихся субъектов”
                В 2009 году основным источником восстановления стали развивающиеся страны, и особую роль в оживлении мировой экономики сыграл Китай за счет изменения своей модели экономического, и как следствие и социального, развития. Те, кто хоть как-то связан с медициной прекрасно знают, что такое компенсаторный механизм. Этот же механизм ничем не отличается и от экономического компенсаторного механизма в условиях глобализации. По своей сути я не пессимист, ни оптимист, а реалист. И если взглянуть правде в глаза, то реалии очень печальны. Долговой рынок и левередж основного “компенсатора” с легкостью поднялся к тем вершинам, которые исторически считались критическими.



( Читать дальше )

Герои «Вэйбо», лидеры общественного мнения и публичные интеллектуалы день за днем придумывают ложь, распространяют слухи и фабрикуют негативную информацию о состоянии дел в обществе. Они рисуют картины будущего крушения Китая, клевещут на текущий социалистический строй и прославляют европейско-американскую модель капитализма и конституционную форму правления. При этом они беспрестанно вызывают в народных массах недовольство текущей политической властью, не забывая при этом громогласно поносить «рабскую натуру» китайцев. В конце концов, они совершенно открыто агитируют китайцев за то, чтобы те, став «пушечным мясом», расшатали основы общества.

Давайте же посмотрим на Россию, чьи граждане стали свидетелями подобной социальной нестабильности и последовавшего за ней крушения Советского Союза. Удалось ли им добиться счастливой жизни на «кисельных берегах» общечеловеческих ценностей?

Сегодня у российского народа уже не осталось иллюзий. Они уже поняли, что, позарившись на большой демократический пирог, обещанный им Европой и Америкой, в итоге проиграли все дочиста.

( Читать дальше )

Отскок на российском рынке в пятницу не выглядел устойчивым. Довольно резкое падение S&P 500 (-1.43%) породило опасения, что надвигающееся снижение объема покупок активов ФРС в сентябре приведет к значительной коррекции на американском рынке. Отражая эти риски, индекс ММВБ вчера сделал заявку на возвращение к своим августовским низам в район 1356-1359. Заметим, что при реализации этого сценария будет нарушена линия повышения летних локальных минимумов индекса. Напомним, что с 15 августа среднесрочная рекомендация по рынку была понижена нами до умеренное(мягкое) продавать, уровень потенциального сопротивления был обозначен на 1439 ММВБ… Падение на Уолл-Стрит вчера происходило в основном в первый час сессии, а сегодня в день экспирации опционов американские фьючерсы указывают на возможный отскок на рынке. Тем не менее европейские площадки торгуются в очень умеренном негативе перед выходом в 16.30 доклада по жилищным стартам в США.   Индекс жилищного рынка вырос вчера до 8 летнего максимума, так что сегодня без особых сомнений ждут роста по июльским жилищным стартам и разрешениям на строительство, что, в свою очередь, продолжает историю вокруг неизбежного сворачивания QE3. По-видимому, реакцию на доклад фондовые игроки будут строить исходя из направления движения treasures. Вчерашний заход их выше 2.8% после данных о падении claims стимулировал пик распродаж акций в начале американской сессии, но позднее доходности снизились до 2.755% и прямое падение фондового рынка прекратилось. На фоне падения всего российского рынка выделяется продолжение ралли Камаза, которое связывают с прогрессом в переговорах о сотрудничестве c Daimler. После информации о том, что примерно 31% заявок на обратный выкуп акции Ростелеком будет удовлетворена, резко выросла и эта бумага. 15 августа завершился срок приема заявок на обратный выкуп бумаг Ростелекома у несогласных с поглощением Связьинвеста миноритариев. Очевидно, бумагу подбирали в расчет на спрэд между ценой выкупа (136.05р) и текущими котировками. Помимо всего прочего, полеты указанных акций говорят о том, что инвесторы рассматривают августовское затишье как повод для поиска инвестиционных идей. Также сегодня по вроде бы ошибочному покупному ордеру на $1.17 млрд взлетал “до небес” китайский рынок. При этом летали слухи, что это деньги из переоцененной Америки идут в недооцененный Китай.  

(Минутный график индекса)

Максимальный внутридневной скачок с марта 2009
Объемы выросли на 80% выше средних за 30 дней.
Движение было без каких-либо новостей.
Биржа Шанхая расследует происшесвтие

http://www.bloomberg.com/news/2013-08-16/china-shanghai-composite-surges-as-exchange-said-to-investigate.html 

SP500 развернулся, Китайцев отстопили, на рашке отэксперировались, дорога вниз открыта :)

      Утро китайской бабушки Хай начиналось как обычно рано. В 5 часов она встала с постели, и первым делом пошла смотреть показания электрического счетчика. В последнее время по радио часто говорят о том, что потребление электроэнергии в Китае растет. Вот и вчера Синьхуа сообщило о 8.8% росте энергопотребления, которое достигло 495 терраватт в июле. Она очень хорошо помнила, как 2 года назад после таких вот сообщений началось обсуждение и принятие прогрессивной шкалы оплаты электроэнергии. Тогда были сохранены тарифы только для тех потребителей, кто расходует в месяц 240 кВтч электроэнергии или менее. Её соседи, потребляющие в месяц от 241 до 400 кВтч электроэнергии, теперь платят за каждые лишние киловатты на 50 юаней больше. А те богачи, что живут выше, и потребляют свыше 400 кВтч, платят вообще на 300 юаней больше. Поэтому  бабушка Хай каждое утро проверяет показания счетчика – кому охота переплачивать лишние деньги. 


( Читать дальше )

Статистика Китая в июле оказалась намного лучше, чем ожидалось. В течение второго летнего месяца промышленное производство Поднебесной увеличилось на 9,7% в годовом исчислении, что намного выше прогноза экспертов. Однако положительная июльская статистика не уменьшила тревогу инвесторов по поводу замедления второй крупнейшей экономики мира.

Аналитики Morgan Stanley Маной Прадхан и Патрик Дроджик проанализировали возможное воздействие замедления Китая на 13 стран с развивающимися экономиками. По их мнению, эффект будет неравномерным и некоторые рынки даже выиграют от китайского замедления.

Экономика Бразилии замедлит рост

Инвестиционный цикл Бразилии тесно связан с позитивными условиями для торговли. Плохие условия для торговли негативно отражаются на инвестициях и уровне потребления, что неминуемо приводит к замедлению. Повышение конкурентоспособности экономики — единственное спасение, но для этого необходимо ослабить обменный курс и снизить реальные зарплаты. 

( Читать дальше )

• Разместил(а) AF Markets, Август 14, 2013
  
• Просмотр блога

Замедление экономики Китая накроет медным тазом 10 летнее ралли в сырьевых активах, считает Д.Ергин из исследовательской компании IHS — по материалам AForex.

 IHS рассчитывает индекс ненефтяных сырьевых активов. Этот индекс упал на 27% по отношению к уровням 2008г. Последнее десятилетие было замечательным для экспортеров товаров. Рост цен и объемов физического спроса на сырьевые активы стали характерными признаками суперцикла в этих активов и вели к серьезному росту ВВП стран-экспортеров.

Тридцатилетний период бурного роста в Китае пришел к концу, существующая модель роста стала неустойчивой. Будучи крупнейшим потребителем сырья и драйвером роста мировой экономики, в целом, Китай своим замедлением укротит и товарные рынки. Страна останется крупнейшим потребителем промышленных металлов, но роста объема потребления ждать не стоит. Другой сырьевой актив, золото, уже снизился в цене на 20% с начала года. Его ожидает дальнейшее падение после того, как ФРС уйдет с рынков со своим QE3 — полагает эксперт.

В последнее время поднялся вопрос о том что российская экономика может впасть в рецессию ввиду, того что наступит время когда надо будет отдавать огромные долги которое население накопило за предыдущие годы, а это приведет к падению спроса и как следствие падению экономики.  Так же многие с опаской посматривают на экономику Китая и вообще все развивающиеся экономики в целом видя риски значительного замедления темпов роста.  Но странно то, что почему то мало кто связывает эти процессы вместе, а ведь причины нынешних проблем как и у Российской экономики так и у Китайской очень схожи.


Достаточно вспомнить прошлые годы. Экономика России до 2008 года, так же как и экономика Китая, развивались за счет наращивания экспорта и продажи своих товаров на внешние рынки, тут конечно многие возразят то что Россия продавала сырье, но сырье это так же товар и Россия все нулевые так же как и Китай развивалась за счет увеличения экспорта в денежном выражении. А за счет чего по факту это произошло, за счет увеличения объемов продаж или же за счет роста цены (например нефти), для бухгалтерии и балансов где стоят цифры не так важно.  Обе страны бурными темпами увеличивали внешнюю торговлю и так же бурно накапливали резервы.

( Читать дальше )

В последние годы цены на акции российских и китайских компаний были поразительно низкими по сравнению с ценами на акции компаний развивающихся рынков.

— Показатель цена-доход (P/E) для компаний, входящих в индекс MSCI Emerging Stock Index, колеблется вокруг отметки в 12 пунктов.

— Для Китая и России этот показатель упал ниже 10 — примерно до середины диапазона в 0-9.

— За каждый доллар прибыли индийских или бразильских компаний инвесторы готовы платить в два раза дороже.

— В 2007 году P/E для китайских компаний достиг пика в 26 пунктов. После финансового кризиса показатель неуклонно снижается. Это очень странно на фоне устойчивого роста, который демонстрировала экономика Китая до последнего времени.

— После окончания мировой рецессии российские акции слегка подорожали, но затем показатель P/E упал ниже 6. Российский рынок стал одним из самых дешевых в мире.

Экономист Уильямн Уилсон объяснил, почему Россия и Китай так непопулярны у инвесторов.

Законы не защищают акционеров

( Читать дальше )