КИТай

Alibaba и другие китайские акции могут попасть под делистинг в ближайшем будущем. Разговоры об этом идут давно. Нет дыма без огня, так что я решил на всякий не инвестировать в Китай вообще. Есть у меня акции одной китайской компании, при первой же возможности выйду, ну, то есть хотя бы в небольшом плюсе.

Ранее Комиссия по ценным бумагам объявила о первых пяти китайских компаниях, которым грозит делистинг, если они не будут соблюдать правила к 2024 году: ACM Research, BeiGene, Hutchmed, Yum China Holdings и Zai Lab.

Закон о привлечении иностранных компаний к ответственности, принятый в 2020 году, требует, чтобы иностранные компании, зарегистрированные в США, представили аудит, который может быть рассмотрен комитетом США. Поскольку действующее законодательство Китая делает такое соблюдение практически невозможным, ожидается, что в ближайшие недели более 200 китайских компаний окажутся в списке SEC.
Это не означает, что инвесторы потеряют доступ к китайским акциям. Поскольку многие из них, торгуемые в США, в том числе Alibaba и JD.com, уже повторно листинговались в Гонконге. Недавно это сделал и производитель электромобилей NIO и в будущем к нему могут присоединиться другие.
Все еще может измениться, если произойдет какой-либо прорыв в переговорах между США и Китаем.

Китайские акции выросли на днях как раз таки потому, что Китай пообещал внедрить благоприятную для рынка политику и сообщил о положительном прогрессе в переговорах с SEC. Тем не менее американские фонды предпринимают шаги для устранения рисков.

Фонд Matthews China стоимостью более 1 миллиарда долларов, один из крупнейших активных фондов, инвестирующих в Китай, обменял свои активы в Alibaba и JD.com, среди прочего, с акций США на акции Гонконга, тем самым снизив риски.

Фонды не единственные, кто принимает меры предосторожности. Ориентированные на Китай ETF и лежащие в их основе индексы также переобуваются, часто ссылаясь в качестве причины на ликвидность, а не на действия SEC.
Возможное исключение из листинга может еще больше повлиять на фонды, у которых нет возможности так переключаться между США и Китаем. iShares China Large-Cap ETF, который инвестирует исключительно в китайские акции, торгуемые в Гонконге, раньше упускал из виду таких гигантов, размещаемых в США, как Alibaba и JD.com. Теперь он может покупать и эти акции, и это существенно изменило состав фонда.

Несмотря на то, что некоторые крупные игроки уходят из китайских ADR, эксперты говорят, что инвесторам не следует беспокоиться о ликвидности этих акций, учитывая количество наличных денег на рынке и потенциальное разрешение споров. Так себе аргумент, если честно.

#STOCKS#HSI 

UPDATE:

Индекс Hang Seng в рамках сценария. 

Китайский рынок показал очень неплохой рост на текущей неделе. Позитив обусловлен двумя факторами: 

1) Китайский регулятор заявил, что готов, и будет поддерживать экономику, в т.ч. фондовый рынок (имеет право, ведь рынок на минимумах и инфляция в пределах нормы); 

2) Сейчас остро стоит вопрос делистинга китайских акций с американских площадок. И по этому вопросу появляются определенные позитивные подвижки. 

Из-за происходящего в мире Китай сейчас хоть и не в простом, но в крайне выигрышном положении. Из основных рисков, которые вижу — это делистинг акций (вдруг стороны не договорятся) и давление со стороны США, если Китай начнет активно помогать России. 

Непростая ситуация, но что буду делать я? Во-первых, не раздувать долю Китая (держать ее в районе 10-15% от портфеля).

Одним из существенных моментов в нынешнем геополитическом противостоянии являются отношения России и Китая. Для всего мира является загадкой дальнейшее поведение Пекина, который, являясь близким партнером Москвы, пытается играть по экономическим правилам коллективного Запада. Ключевой темой в этой связи является вопрос о том, как Китай может вообще проводить антироссийские санкции, наложенные США.

14 марта 2022 состоялись переговоры советника государственной безопасности Салливана с министром иностранных дел Ян Цзечи (Yang Jiechi). Ответ министра был достаточно красноречив — «Китай обеспокоен тем, что он может пострадать от западных санкций, введенных в отношении России, и при необходимости примет ответные меры.»

Какие же ответные меры может предпринять Пекин, если на него снова, как при Трампе, ополчится Вашингтон?

Допустим, США выдвинет претензии за экспорт высокотехнологической продукции в Россию, поскольку в ней присутствуют процессоры компаний Intel и AMD. Резон Белого Дома понятен — компании Intel и AMD перестали поставлять из-за санкций свою продукцию в РФ. Формально санкции не затрагивают  потребительскую электронику, но американские компании перестали поставлять все процессоры, поскольку постановления правительства можно читать по-разному.

Или, например, компания SMIC (Semiconductor Manufacturing International Corporation) станет поставлять нам продвинутые чипы, производство которых в КНР возможно благодаря выданным экспортным лицензиям США в рамках послаблений в отношениях — c 9 ноября 2020г. Напомним, что производить чипы по 10-нм технологии и ниже SMIC может только по американским технологиям. Впрочем, ниже 14 нм SMIC все равно на своих мощностях пока не опускалась, хотя имеет прицел на 12 -нм.

Откуда в Россию идут чипы

Всем пятница!

На американских площадках вчера было хорошее настроение, все три индекса выросли ровно ~ 1,3%, эксперты отмечают, что начало новой политики повышения ставок не принесло никаких страшных сюрпризов, поэтому народ под успокоился. Но самое главное многих вчера попустило, что сериал с российским внешним долгом закончилась хорошо и дефолт в моменте был отменен, ибо нашему ЦБ разморозили часть средств, необходимые для выплаты текущих обязательств. Выдыхаем, едем дальше.

Котировки сырья после отката снова устремились вверх. Движение возглавила нефть, которая недолго тусовалась ниже отметки в $100 за баррель и вчера подросла на солидные 9%. Переговоры между Россией и Украиной пока ни к чему не приводят, а аналитики начинают серьезно опасаться, что в санкционных условиях Россия может сократить свою добычу на четверть, что осложнит предложение на рынки нефти в среднесрочной перспективе.

А в BoA напомнили, что в новом экономическом периоде роста процентных ставок должен хорошо себя проявить банковский сектор и выделил в нем несколько бумаг, с хорошим потенциалом роста. Мне из списка понравилось несколько имен CFG, EWBC, SBNY и WFC. У этих банков UPside от 30% до 50% в этом году по мнению аналитиков BoA.

Добрейшее утро четверга!

Главная новость – первое повышение ставки ФРС за 4 года наконец случилось и оно составило 0,25% как ожидал почти весь рынок. НО крутые экономисты давно предупреждающие о рецессии и что экономика стоит как минимум на пороге стагфляции, предупредили что действовать надо жестче и поднимать ставку хотя бы на 0,5%, но такого резкого подъема за раз ФРС не делала с 2000 года. Пауэлл напротив заметил, что действовать они будут осторожно в зависимости от развития событий, но программа количественного смягчения как и планировалось заканчивается в марте этого года и в дальнейшем ФРС собирается начать сокращать свой разбухший баланс – что может стать очередным испытанием для рынка.

НО пока US индексы достаточно позитивно отреагировали хоть и на ужесточение ДКП, но главное в рамках ожиданий. DOW дал +1,5% SnP +2,2% а NASDAQ вырос почти на 4%. Индекс доллара слегка сдал свои позиции от хаев, что может продолжить оказывать небольшую поддержку нашему рублю. Так же слегка отступила от хаев доходность казначейских бондов, однако кривая доходности по-прежнему находится под очень плоским углом. А аналитики отметили, что большинство периодов инверсий кривой доходности обуславливали рецессию в США с горизонтом 1-3 года. Очень сильно поможет рынку существенно положительные новости о разрешении военного конфликта в Украине.

Народный банк Китая (НБК) продолжает добавлять новые функции в своё пилотное приложение для работы с цифровым юанем, а некоторые граждане уже пытаются совершать преступления с использованием CBDC и использовать его для отмывания денег.

Приложение НБК, которое дебютировало в 11 городах и регионах в начале этого года, будет впервые обновлено до версии 1.07 вместе с обновлением от Apple iOS 15.4.

В числе новых функций голосовой ввод паролей, улучшенные функции распознавания лиц и возможности для восстановления утерянных или забытых учётных данных и паролей.

Тем не менее, не все шаги в отношении цифровой монеты Народного банка Китая звучат настолько же воодушевляюще — скоро китайский суд рассмотрит первое в истории дело о мошенничестве с цифровым юанем. Киберполиция провинции Цзянси арестовала 24-летнего мужчину по обвинению в краже сотни тысяч китайских юаней в цифровой форме в октябре прошлого года.

После этого мужчина связался с бандой по отмыванию денег через платформу социальных сетей. Якобы те проинструктировали его загрузить цифровой кошелёк CNY, перевести средства на счета в банках, а затем перебросить на счёт Alipay.

В правоохранительных органах заявляют, что уже вернули средства на сумму более $ 47 000, чему предшествовали многомесячные поиски.