КИтай

Рубль опять ослаб. Что с этим делать? И как вообще застраховаться от валютных рисков на будущее? Это главная тема YouTube-шоу «Без плохих новостей» на этой неделе. Ведущий — директор по работе с состоятельными клиентами УК БКС Максим Шеин.  

Тектовая версия:

Всем привет! Вы на канале БКС Мир инвестиций, это шоу Без плохих новостей. С вами — Максим Шеин.

Главная тема этого выпуска — очередное ослабление рубля. Поговорим, что с этим делать инвестору.

Также обсудим, зачем компании проводят buyback, разберем Гонконг. И еще, как обычно, подведем итоги конкурса и разыграем подарки.

Что происходит с рублем?

В одном из выпусков Без плохих новостей в мае, когда курс доллара упал с 83 до 75 рублей, я говорил, что тенденция к ослаблению российской валюты не закончена. Так и получилось. На этой неделе мы видели отметку 85 рублей за доллар. Причин повышенного спроса на валюту несколько. Во-первых, постепенно растет импорт, а экспортеры при этом продают не всю валютную выручку. Да и к тому же нефть торгуется стабильно низко. Второе — это геополитическая напряженность. Возможное включение нашей страны в черный список FATF может негативно сказаться на валютообменных операциях, так что участники рынка могли запасаться валютой.

( Читать дальше )

Даже на фоне общего замедления экономики Китая в мае, объемы нефтепереработки в прошлом месяце выросли там на 15,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Инвесторы ожидают от местных властей новых стимулов для поддержки экономики. Этот фактор поддерживает цены на нефть.

К 11:30 МСК августовские фьючерсы нефти марки Brent торгуются у отметки $75,6/барр, прибавляя 0,1%. Июльские фьючерсы на нефть марки WTI сейчас торгуются у отметки $70,5/барр, снижаясь на 0,1%.

Цены на нефть марки Brent прибавили в четверг около 3% на статистике от крупнейшего в мире импортера сырой нефти. Данные, опубликованные днем ранее показали, что объем нефтепереработки на китайских НПЗ вырос в мае на 15,4% по сравнению с прошлым годом, достигнув второго по величине показателя за всю историю наблюдений.


( Читать дальше )

Российский фондовый рынок по индексу Мосбиржи при прочих равных сохраняет настрой на развитие восходящего движения с ближайшей целью роста 2835 пунктов (максимум апреля 2022 года), где расположено важное долгосрочное сопротивление. В апреле прошлого года индикатор не смог развить восстановление с локальных минимумов после обвала февраля и от указанного уровня начал новую волну снижения. Соответственно, на этот раз отметка 2835 пунктов также может стать важной для покупателей и в случае её преодоления откроет дорогу к следующей цели повышения 3000 пунктов. Позитивными драйверами могут оставаться дивидендные истории (Мосбиржа, Совкомфлот, Татнефть, Башнефть, Сургутнефтегаз, ЛСР, МТС, Газпром нефть, Система, Роснефть, РусГидро, НМТП, Транснефть и ФосАгро), а негативными – внешние факторы и геополитика. ЕС на следующей неделе может согласовать 11-й пакет антироссийских санкций, который должен быть направлен на борьбу с обходом уже введенных ограничений. Из корпоративных событий следующей недели стоит отметить решения акционеров МТС и Башнефти по итоговым дивидендам за 2022 год (ожидаемая доходность около 10-11%), а из макроэкономических – публикацию производственной инфляции России за май.

( Читать дальше )

#Сырьё
#КитайСтатистика

На этой неделе, сырьё падало именно на статистике из Китая.

ЭКОНОМИКА КИТАЯ В МАЕ: НИЖЕ ОЖИДАНИЙ

Источник:
Китайское Статбюро
Итоги мая.

•  Промышленность: 3.5% гг vs 5.6% гг в апреле; ожидалось 3.8% гг. 5М2023: 3.6% гг

•  Розничные продажи: 12.7% гг vs 18.4% гг; ожидалось 13.7% гг.  5М2023: 9.29% гг

•  Инвестиции в основной капитал: 4.0% гг vs 4.7% гг (прогноз 4.4%)

Ниже консенсуса.

Безработица среди молодежи в Китае достигла нового рекордного уровня в мае — 20.8%.

Средний возраст — около 40 лет.
Т.е. демография около 0, не лучшая.



Где молодое население и Рост ВВП: ИНДИЯ!Возможно, в будущем скачок в развитии сделает Африка.С уважением,
Олег.

Народный банк Китая снизил ставку по однолетним среднесрочным кредитам на 10 базисных пунктов до 2,65%.
Это стало первым сокращением за 10 месяцев. Поскольку экономика ЕС находится в рецессии, то Китаю нужна опора на собственные силы и средства для стимулирования своей экономики.

Опубликованные данные из Китая  показали, что безработица среди молодежи остается высокой и составляет 20%. Китаю нужно больше заводов, чтобы поглотить эту молодую демографию.

Ожидается, что рост валового внутреннего продукта (ВВП) во втором квартале в годовом исчислении будет относительно высоким (в основном за счет эффекта базы). Ожидается, что индекс потребительских цен постепенно увеличится во второй половине года. Экономика Китая сталкивается с проблемами, включая быстрое ухудшение экспорта, высокий уровень безработицы среди молодежи, проблемы с недвижимостью и слабый внутренний спрос, но Китай способен достичь целей роста, поставленных ранее в этом году.

Правительство установило скромный целевой показатель роста ВВП примерно на 5 процентов на этот год, после того как сильно не дотянуло до цели на 2022 год. Рост в первом квартале оказался лучше ожиданий и составил 4,5 процента.

( Читать дальше )

Уралкалий подписал соглашение с китайскими компаниями о поставках в Китай в период с 2023 по 2025 годы включительно хлористого калия, отгрузка которого будет осуществляться железнодорожным транспортом через сухопутные пограничные переходы специализированными вагонами-минераловозами.

Общий объем поставок за три года может составить порядка 3,5 млн тонн.

Источник: www.uralkali.com/ru/press_center/company_news/item46407/

Майские данные по производству показали замедление роста до 3.5% г/г. Но, здесь нужно учитывать остаточно низкую базу прошлого года, среднегодовой прирост производства за последние пару лет составлял 2.1% — это немного лучше, чем было в апреле (1.3%), но все-равно очень слабо для Китая. С инвестициями не очень позитивная динамика – рост замедлился до 4.0% г/г.

С розничными продажами особого позитива не видно, рост замедлился до 12.7% г/г в номинальном выражении, но высокие темпы роста не должны вводить в заблуждение, в прошлом году розница испытала сильный провал. Ежегодный прирост розничных продаж за последние 2 года составлял 2.6% в номинальном выражении и 0.7% в реальном выражении – такие же цифры были в апреле.

Разогреть потребительский сектор по-прежнему не удается, китайцы сидят на огромных сбережениях, депозиты растут на ¥19-20 трлн в год (~$2.8 трлн). Фактически население пока так и не вышло из сберегательной модели. На этом фоне и на фоне крайне низкой инфляции, вполне ожидаемо НБК перешел к снижению процентных ставок, на неделе он их понизил — годовые ставки MLF снижены на 10 б.п. до 2.65% и это только начало смягчения политики.

( Читать дальше )

Председатель Союза китайских предпринимателей в России Чжоу Лицюнь выступая в рамках ПМЭФ отметил, что риск вторичных санкций не повлиял на активность китайских компаний в России — они еще более активно участвуют в российских выставках.

«Мы также с удовлетворением отмечаем, что в последние два года объем российско-китайской торговли существенно вырос, а интерес китайских компаний к инвестициям в российскую экономику растет, а не сокращается» — отметил Чжоу Лицюнь.

Источник: 1prime.ru/macroeconomics/20230615/840830884.html

— Китайский Центральный банк снизил ключевую ставку во вторник, четко сигнализируя о смягчении ДКП для поддержки испытывающей трудности национальной экономики, и этот шаг может вызвать «более широкое смягчение», говорят аналитики.

— Семидневная ставка обратного РЕПО, широко используемый инструмент вливания ликвидности, была снижена с 2 до 1,9 процента, когда Народный банк Китая (НБК) продал инструменты на сумму 2 миллиарда юаней (280 миллионов долларов США).

— Этот шаг, после последнего снижения ставки на 10 базисных пунктов в августе, произошел на фоне того, что рынки присоединились к призывам к дальнейшему смягчению политики после выхода слабых данных по торговле и инфляции на прошлой неделе. (см. график)

— В четверг также наступит срок погашения ОМС (обязательное медицинское страхование) на сумму около 200 млрд. юаней, что ознаменует очередное окно для Пекина в плане поддержки экономики.

Подписывайтесь на наш телеграм: is.gd/NpF8ay

Также вы можете получить абсолютно бесплатно наш курс по фундаментальному и техническому анализу рынков абсолютно бесплатно:  is.gd/M5wTMI

( Читать дальше )

Цены на нефть во вторник отыграли большую часть падения предыдущего дня. Котировки восстановились на фоне решения по ставке в Китае, а также позитивной статистики по инфляции в США.

Народный банк Китая снизил ставку по краткосрочным заимствованиям с целью поддержать восстановление экономики. Данные по инфляции в США по итогам мая показывают замедление темпов роста цен до 4% после апрельских 4,9%. Эти новости позитивно влияют на прогнозы по мировому спросу на нефть в 2023 г. и дают повод для оптимизма среди участников рынка.

Фьючерсы на Brent сегодня с утра продолжают расти. Формально потенциал роста лежит в районе верхней границы месячного коридора $78 за баррель. Однако техническая картина достаточно тревожная — поддержка $71,5 руб. тестировалась уже 4 раза, и время между подходами сокращается. При ухудшении сентимента нельзя исключать спуск в район $70 за баррель.

Галактионов Игорь
«БКС Мир инвестиций»


( Читать дальше )