КИтай

На сегодняшний день основной кредитный риск исходит не от европейских банков, которые в последние годы были под пристальным контролем, а от Китая. Уровень закредитованности экономики поднебесной по разным подсчетам превышает 300% ВВП.

Основные опасения вызывает не столько суверенный или корпоративный долг Китая, сколько непрозрачность или даже мутность финансовой системы страны.

Фактов, известных о банковской системе Китая, не много. Вчера китайская Комиссия по банковскому регулированию сообщила, что активы кредитных организаций в сентябре превысили 217 триллионов юаней, или 32 триллионов долларов. За год они выросли на 14,7%, опережая темпы роста экономики страны в 2 раза. Это наталкивает на мысль, что китайский кредитный механизм дает сбой.

Пассивы кредитных организаций прибавили еще больше — 15,5%, впервые превысив уровень в 300 трлн. юаней. Для сравнения, общий объем пассивов банковской системы США в 2 раза меньше, чем в Китае.

По итогам сентября денежная масса М2 достигла 151,6 трлн. юаней или 22,4 трлн. долларов, что практически в 2 раза выше ВВП страны. В Соединенных Штатах данный уровень не превышает 70%, а в Евросоюзе 81%.

Сегодня ночью был опубликован ряд макроэкономических данных по Китаю. Рост ВВП составил +6,7%. Розничные продажи и капитальные инвестиции также порадовали инвесторов. Единственной ложкой дегтя оказались данные по росту промышленного производства. Ключевой повесткой сегодняшнего дня выступают последние теледебаты между Трампом и Клинтон, которые называются решающими в американской президентской гонке. Также, сегодня нас ожидает публикация данных по рынку труда Великобритании и заседание Банка Канады.

По позициям у нас все по-старому. Вчера была попытка продажи австралийского доллара, но после долгого флета, была закрыта в районе безубытка. Флет наблюдается и на рынке драгоценных металлов. Серебро и золото топчутся на месте. Нефтяные котировки демонстрируют небольшой рост, в первую очередь, благодаря публикации от Института нефти США. Кроме того, сегодня будет публикация уже от Минэнерго США. Держим нашу отложку по нефти марки WTI.

Недавно медиа наконец заметили историю с IPO Китайских компаний в Гонконге (тынц), говоря кратко небольшие китайские компании с очень скромной отxетностью проводят IPO в Гонконге левой рукой, после чего их акции торгуемые заграницей начинают скупать правой. Цена растет, активы переходят из рук в руки, деньги остаются за пределами Китая (классическая pump схема). Уверен что Партия скоро примет меры и расстреляет пару успешных предпринимателей публичных компаний. До тех пор мы сможем наблюдать подобные прекрасные графики: 

Как на этом заработать простому коротышке?  

1. Смотрим список IPO в HK для Китайских компаний (третий эшелон)
2. Смотрим balance sheet компании если обладаем достаточной квалификацией (определяя что бумага фуфло) 
3. После IPO смотрим за ростом, если бумага прет — вероятнее всего это подобный кейс. 
4. Делаем небольшую ставку и покупаем на брокере который дает Шанхай (и находится вне юрисдикции Гонконга и США)
5. Принимаем во внимание, что не имея четкой информации это будет рискованная сделка, не продаем бабушкину квартиру