Ключевая ставка ЦБ РФ

Согласно результатам консенсус-прогноза «Известий», Центробанк может поднять ключевую ставку на 1 п.п. до 20%. Отмечается, что причины такой вероятности кроются в инфляции, чей уровень, несмотря на замедление, продолжает быть выше верхней границы оценок ЦБ.

С тем, что регулятор увеличит ключевую ставку, согласны 10 из 16 участников финансового рынка и аналитиков, которых опросили «Известия». При этом двое из них отметили, что рост ставки может достичь 2 п.п., то есть вырасти до 21%.

Только один из опрошенных экспертов выразил мнение, что уровень ставки может остаться на прежних 19 процентах.

Напомним, что ближайшее заседание Центробанка состоится 25 октября. Зампред регулятора Алексей Заботкин допустил возможность принятия решения о повышении ключевой ставки.

Источник: iz.ru/1776214/olga-anaseva-natala-ilina/opat-dvadcat-rynok-zdet-uvelicenia-klucevoi-v-oktabre

О, рубль. Величественная, но упрямая валюта. В 2024 году аналитики ЦБ сделали ещё один прогноз, и, как водится, ничего утешительного. Курс доллара — 91 рубль, инфляция — почти 8%, а ключевая ставка… Прямая дорога к 20%.

Жизнь в стиле рубля



Как на качелях. Один день вы находитесь наверху, на следующей — внизу, а иногда и вовсе внизу. Вот и рубль в последние месяцы напоминает именно такие качели: в сентябре он потерял 1,7% по отношению к доллару и почти 10% к юаню. Как мы дошли до такого? С июня на Московской бирже больше не торгуются доллар и евро, так как американские санкции настигли нашу площадку, как расплата за заигрывание с Западом. Юань же остался, но вот с его доступностью появились проблемы. Экспортеры стали меньше приносить валютной выручки, каналы расчётов усложнились, и в итоге мы имеем дефицит китайской валюты на внутреннем рынке.

Если бы рубль был живым существом, его текущую жизнь можно было бы описать как строгую диету. Диету, которая подразумевает отказ от важных «калорий» в виде валютных торгов, трансграничных расчётов и стабильных экономических потоков.

На следующей неделе, в пятницу, состоится опорное заседание Банка России по вопросам денежно-кредитной политики (ДКП). Мы ожидаем, что КС будет повышена до 21% с сохранением жесткого сигнала.

Почему мы думаем, что Банк России выберет шаг 200 б.п.

• Инфляция в сентябре ускорилась до 9,8% с сезонной корректировкой в годовом выражении (с.к.г.) против 7,5% с.к.г. в августе. Третий месяц подряд ускоряется и базовый индекс — 6,1% с.к.г. в июле, 7,7% с.к.г. в августе и 9,1% с.кг. в сентябре.
• Средняя за 3 мес. инфляция выросла до 11,2% с.к.г. с 11,0%. Мы видим, что несмотря на уже случившееся повышение ставки, рост цен не то, что не замедляется, а, наоборот, ускоряется.
• Инфляционные ожидания населения в октябре выросли и составили 13,4% на год вперед против 12,5% в сентябре. Здесь стоит сказать спасибо повышению утильсбора и, возможно, индексации ЖКХ на 11,9% с 01.07.2025.
• ЦБ отмечает, что дополнительное расширение дефицита бюджета в 2024 году на 0,7% от ВВП должно сопровождаться соответствующей реакцией в денежно-кредитной политике.

Всем привет, продолжаем следить за данными недельной инфляции от росстата в рамках моего прогноза от 23 сентября по повышению ставки ЦБ до 20% 25 октября.

Средняя инфляция на 14 октября в годовом выражении незначительно замедлилась до 3,92%, а за последние 3 месяца сезонно демонстрирует средний показатель средней инфляции -0,84%, что ниже таргета в 4% и накопительным эффектом положительно сказывается на замедлении среднегодовой инфляции до 8,47% с 8,53% на 8 октября.


Если сравнивать данные за тот же период 2023 года, был сезонны тренд на ускорение недельной инфляции

Нашу стратегию и сделки смотри в ТГ канале!

С 8 по 14 октября, рост потребительских цен замедлился с 0,14% до 0,12%. При этом, годовая инфляция уменьшилась с 8,53% до 8,47%.

По словам главы ЦБ, Эльвиры Набиуллиной вопрос о ставке еще не решен. Будут смотреть на весь комплекс факторов на следующей неделе, намекнув на темпы кредитования и текущую инфляцию.

😊С одной стороны, ставку могут оставить, ведь инфляция замедляется, хоть и достаточно медленно. Здесь стоит присмотреться к данным по инфляции на следующей неделе.

☹️С другой стороны, кредитование юридических лиц до сих пор показывает очень высокие темпы роста. И для их смягчения можно перестраховаться, подняв ставку до 20%

😱Также, есть и более радикальные мнения, что ставка может продолжить расти. Так, глава ВТБ допустил повышение ставки в 2025г до 25%. А еще и Минфин начал размещать ОФЗ с рекордными доходностями 18,42%..

Так что пока не совсем понятно что ожидать от центрального банка. Что касается рынка: 19% — позитив, 20% — легкий негатив, и все что более: быстрее отправит индекс к 2500 пунктов

🏬 Банк России повышает прогнозы. Инфляция растет. Ждём ставку 20%

Дорогие друзья, вчера Банк России опубликовал результаты макроэкономического опроса, проводившегося с 11 по 15 октября 2024 года.

Из самого интересного следующее:

— Инфляция: Прогноз инфляции на 2024 год повышен до 7,7% (+0,4 п.п. к сентябрьскому опросу), на 2025 год — до 5,3% (+0,5 п.п.). Аналитики ожидают, что инфляция вернется к цели только в 2026 году.

— Ключевая ставка: Ожидания аналитиков по средней ключевой ставке повышены на всем горизонте. Медианный прогноз на 2024 год — 17,3% годовых (+0,2 п.п.).  Ожидания на 2025 год — 18,0% годовых (+1,9 п.п.), на 2026 год — 12,5% годовых (+1,0 п.п.). 

✅При этом аналитики также повысили прогнозы роста ВВП и номинальной зарплаты. Несмотря на то, что в дальнейшем ожидается замедление по данным показателям, в целом прогнозы оптимистичные. 

❓Очень интересно, как удастся сохранить экономический рост при таких ставках, если учесть тот факт, что текущие прогнозы предполагают, что в октябре—декабре 2024 года средняя ключевая ставка составит 20,0% годовых, а в следующем году — 18%.

За вторую неделю октября рост цен замедлился до 0,12% против 0,14% неделей ранее. Годовой уровень инфляции составил 8,5%. На конец месяца по-прежнему ожидаем 8,3-8,4%, а на конец года — 7,5%.

Опасения вызывает рост цен на основные продукты питания — мясные, мучные и молочные продукты. Есть риск закрепления повышенной продовольственной инфляции в ближайшие полгода из-за плохих погодных условий и длительного роста издержек.

На этом фоне, а также из-за заметного ослабления рубля инфляционные ожидания населения и бизнеса в октябре выросли до годовых максимумов.

Однако все не так плохо — высокая инфляция в промышленности сходит на нет (лишь 5,3% в сентябре против ~14% в начале лета). Такая ситуация может закрепиться на фоне замедления экономики.

Итак, есть разнонаправленные сигналы о необходимости повышения ставки. Заметный перевес у сигналов «за».

Полагаем, что ЦБ, как и в сентябре, не будет торопить события и ограничится ростом ставки до 20%, но с заметным повышением прогноза по средней ключевой ставке на 2025 г — с 14-16% до 16-18% или даже чуть выше.

Обновление базового макро прогноза Росбанка. 
Пересмотр наших прогнозов в основном затронул секцию процентных ставок. Инфляция все еще вне контроля Банка России, что делает базовым сценарием рост ключевой ставки до 21% в течение 4к’24 (вероятно, уже 25 октября), не менее актуальна корректировка среднесрочного сценария по развороту КС. Этот факт, вкупе с навесом предложения на первичном рынке ОФЗ, будет стимулировать рост среднесрочных и долгосрочных ставок в экономике.

Инфляция и процентные ставки
Поводом для повышения прогноза по инфляции (8.0% дек/дек в 2024 г и 6.0% дек/дек в 2025 г) остается избыток шоковых факторов на стороне предложения. К ним относится навес бюджетных расходов, ускоренная индексация ЖКХ и утильсбора, дефицит рабочей силы, ужесточившиеся внешние условия торговли и расчетов.
Мы сохраняем предпосылки о том, что регулятор будет готов повышать процентные ставки в ответ на риски для инфляции и ожиданий. Однако фактором сдерживания для повышения КС еще выше в 2025 году станет охлаждение деловой активности. По меньшей мере выросли риски для стагфляционного сценария, при котором целевые показатели инфляции (4%) вряд ли будут достигнуты только лишь мерами монетарной политики.