Комментарий

ПМЭФ исторически был источником важных новостей в части кап затрат публичных компаний в России. На этот раз выделился РУСАЛ:

"Компания «Русал» планирует построить глиноземный завод и глубоководный порт в Ленинградской области с целью повышения сырьевой безопасности. Завод будет иметь мощность 4,8 миллиона тонн и будет использоваться для производства глинозема, основного компонента алюминия. Общая стоимость проекта составит 400 миллиардов рублей.

«Русал» планирует поставлять бокситы, необходимые для производства глинозема, со своих активов в Гвинее. Ранее компания получала основную часть глинозема от иностранных заводов, но из-за контроля Украины над Николаевским глиноземным заводом и запрета Австралии на поставки в Россию, «Русал» решил разработать собственный производственный цикл для обеспечения сырьем.

Общая мощность завода составит 4,8 млн тонн. Как сообщает алюминиевая компания, первая очередь завода мощностью до 2,4 млн тонн в год будет введена в эксплуатацию до конца 2028 года, вторая очередь с аналогичной мощностью — в 2032 году. Для работы глиноземного завода будет построен глубоководный порт. В стратегии развития металлургической промышленности до 2030 года говорилось, что завод планируется строить в Усть-Луге."

( Читать дальше )

Магнит вчера после закрытия рынка выпустил пресс-релиз, в котором объявил о предложении дочерней структуры ООО «Магнит Альянс» выкупить 10,19 млн акций (10% капитала 101,9 млн акций) по цене 2215 руб. Общая сумма составит 22,57 млрд руб ($270 млн).
Цена акций 2215 соответствует примерно 50% от цены, которая была на Мосбирже 15 июня.

Тендерное предложение опубликовано тут.

ООО «Магнит Альянс» на 99,9% принадлежит ООО «Тандер», который на 100% принадлежит Магниту.

Почему именно 10%? Вероятно, потому что это позволит увеличить долю российских акционеров до такой, которая позволит провести собрание акционеров, избрать совет директоров и провести все необходимые решения. Почему не более 10%? Вероятно, больше не согласовала правкомиссия. Вторая причина — больше могут и не продать (многие зарубежные акционеры не хотят продавать активы дешево, предпочитают «пересидеть» ситуацию).

Тендерное предложение будет действовать до 12:00мск 19 июля то есть 1 месяц.
Магнит Альянс получит акции до 2 августа и завершит расчеты до 9 августа.
 

Слайд из презентации: https://www.magnit.com/files/ru/shareholders-and-investors/project/tender-offer-overview-presentation-rus.pdf 

По итогам сделки чистый долг компании/EBITDA вырастет до 0,86, что является невысоким уровнем.

Что эти новости означают для акций и чего ждать дальше?

( Читать дальше )

Эпопея с WINDFALL Tax подошла к концу, давайте разберемся сколько с какой компании снимут в том числе на основе макроданных (естественно с ошибками, т.к. всех отчетов компаний у нас нет)

“ПРАВИТЕЛЬСТВО РФ ОДОБРИЛО ПРОЕКТ ЗАКОНА О WINDFALL TAX ИЗ СВЕРХПРИБЫЛЕЙ 2021-2022ГГ -  МИНФИН”

“Ставку налога предлагается установить в размере 10% от суммы превышения прибыли за 2021–2022 гг. над аналогичным показателем за 2018–2019 гг., следует из текста законопроекта. При этом в случае уплаты сбора с 1 октября по 30 ноября 2023 г. бизнес получит «скидку» и ставка будет уменьшена в 2 раза – до 5%. Об этом же заявлял министр финансов Антон Силуанов 28 апреля.”

“В феврале Минфин оценивал потенциальные поступления от windfall tax в 300 млрд руб.”

“Предполагается, что налог не будут платить российские организации, которые на конец 2022 г. напрямую владели не менее 75% в компаниях, осуществлявших добычу углеводородного сырья или переработку нефти. “

( Читать дальше )

Регулярная рубрика с графиками основных цен на сырье в рублях/валюте с небольшими комментариями. Предыдущий пост тут — https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/899610.php

Фактически 6 месяцев уже позади — по части основных компаний можно уже делать прикидки, исходя из цен на сырье.

Начинаем с USD/RUB — слабость рубля месяц за месяцем, это уже тенденция!

Нефть Urals — в рублях ниже 5000р

( Читать дальше )

АЛРОСА в пятницу вскрыла свою чистую прибыль за 22 год, все вполне прилично (хотя дивидендов не заплатили)

С моими данными по Сахстату совпало с люфтом в 5%. 

( Читать дальше )

ГМК выкатил свой обзор рынка металлов (ссылка), как крупнейший производитель палладия и рафинированного никеля. Выписал самые важные комментарии компании, предварительно прочитав все на английском языке (ГМК может пора писать для российских инвесторов и по-русски?)

👉 Никель – худший металл в 2023 году по фундаментальным показателям. Причина – перепроизводство в Индонезии, в мире профицит, который сохранится в 2023-2024 году.

👉 Правда биржевые запасы LME на рекордно низком уровне с 2007 года и составляют менее 5 дней мирового потребления.

( Читать дальше )

upd. финальная версия текста опубликована в 15:13мск.

Факты:
👉Магнит прекратил публичную активность с начала декабря (последний пост на смартлабе 28 ноября)
👉Акции Магнита с начала года -2% против -1,5% у X5 Retail Group и +22,5% у индекса Мосбиржи
👉Мосбиржа 23 мая приняла решение исключить Магнит из котировальных списков с 25 мая, пересадив акции в листинг 3 уровня «в связи с неустранением Организацией допущенного нарушения по корпоративному управлению в установленный Биржей срок»
👉Весь Магнита в индексе IMOEX составляет около 2%

Слухи:


( Читать дальше )

Конспект телеконференции Сегежи (СЕО Михаил Шамолин и CFO Владимир Травков)

👉 Долг/OIBDA = 8, ожидают, что по мере роста OIBDA показатель будет сокращаться

👉 Ожидали рост цены в Европе на продукцию — но этого не произошло.Оживления спроса нет — даже шведская продукция идет в Китай и Египет, конкурирует с нашей продукцией. Рынок депрессивен, но возможно дно рядом.

( Читать дальше )

Итак, в пятницу, акции Яндекса в моменте выросли на 10%.
После того, как я почитал аналитику и поговорил с участниками рынка, стало понятно, что почти никто вообще не понимает что происходит.
Во-первых, рынок подумал сначала, что Яндексу дают 600 млрд за половину российского бизнеса. Коммерсант, The Bell, ряд аналитиков, так и перевели оригинал сообщения Bloomberg, а ряд аналитиков так и восприняли новость.
Во-вторых, рынок почему-то подумал, что появляется какая-то определенность, так как у их Яндекса появится сильный акционер типа Потанина.

Я постараюсь обрисовать наиболее вероятный план дальнейшей реструктуризации и объяснить, к каким последствиями это приведет.


( Читать дальше )

👉IMOEX +0.5% на открытии, контрнаступления всё нет — повода падать тоже нет, денег на рынке море, все хотят заработать
📈На открытии БСПБ дернули на отчете за 1 квартал на 3,5%, потом чуть успокоилось до +2,5%
📈Мосэнерго продолжают гнать непонятно на чем, +6,4% с утра
📉Абрау Дюрсо: вчера телеграм каналы нажали на лохов, чтобы те купили, сегодня фиксики небольшие -1%
👉Сбер утром вроде выпустил хороший отчет за 1 квартал, но желающих покупать почему-то нет, бумага чуть хуже рынка в последние дни

Сегодня кстати много советов директоров решает по дивидендам. В Мосэнерго тоже должны были что-то решить, но сообщение пока не опубликовано. Ждем также решения по дивам МТС со дня на день.