Конференция смартлаба

Вот и прошла очередная конференция Смартлаба. Уже третья в этом году на которой я побывал: в Питере, Казани и теперь в Москве.

Думаю, конфу ждет фазовый сдвиг: она стала настолько большой, что с этим надо что-то делать. Было 7 залов, 4 из которых под выступление компаний, 150 эмитентов, 100 спикеров, очереди в туалетах…



Объять необъятное было невозможно. Я отчаялся успеть везде, где мне было интересно. Напрашивается идея разделить коференцию как минимум на три отдельных. Говорят, весной задумали отдельную по облигациям. 

Я выиграл билет на конфу в июльском конкурсе Смартлаба с полным пакетом (питанием и афтепати). Его цена в последние дни поднялась до 92 000 руб. Хотел бы я написать, что не знаю, кто их берет, но на самом деле знаю. Людям нравится такая движуха.

( Читать дальше )

Привет! я был на на выступлении в 16:30 у Сергея Змеева  " как зарабатывать 70% годовых на офз". Он сказал, что на фьючерсе RGBI -3.25 расхождение было 30% годовых на неделе с 21 по 25 октября 2024г.



( Читать дальше )

Добрый день, уважаемые конкуренты за место под солнцем!

Вот и отгремела вчера очередная конференция Smart-Lab. Это была моя третья конференция, но первая в Москве. До этого оба раза посещал её в Санкт-Петербурге.

Что я могу сказать, рынок, как я и писал ранее, в её предверии стал красным. Уже традиция. Но для большинства присутствующих это был «ещё один момент купить акции хороших компаний за хорошую цену». Ох, и сколько же этих моментов ещё у них будет.

Вообще, количество посетителей впечатлило. Кругом царил, как это сейчас говорится, вайб. Складывалось впечатление, что рынок в фазе роста, и все присутствующие на нём сейчас зарабатывают. Но зарабатывают сейчас в общей массе только биржа, брокеры и околорыночники.
В ближайшее время снова появятся ловцы дна, верующие в разворот и т.д. Всё как 3 сентября.

Лично для меня ценность в данном мероприятии в возможности послушать в живую бесспорно умных людей, коих на конференции было достаточно. За это я её и ценю.

Спасибо, Тимофей, за организацию!

Positive Technologies:

✔ работает на растущем рынке — его объем к 2028 году вырастет до 715 млрд. рублей

✔ компании занимает второе место — ее доля равна 14,1%. На первом месте Касперский с долей 14,5%

✔ в будущем компания продолжит расти в два раза быстрее рынка

✔ в ноябре выйдет новый файрволл — этот рынок оценивается в 100 млрд. рублей. Так же есть планы отправить этот продукт на экспорт.

✔ у компании более 40 иностранных партнеров, в ближайшие 2-3 года международный сегмент будет давать 5-10% от выручки

✔ компания планирует активно работать средним и малым бизнесом

✔ источники финансирования: допэмиссия акций и кредиты

✔ влияние высокой ставки на бизнес минимально

✔ при удвоении капитализации возможна допэмиссия в размере 15%

АФК Система:

✔ компания имеет важное значение — ее вклад в экономику оценивается в 0,6%

✔ в скором времени на IPO выйдут три «дочки» — Космос, Медси и Биннофарм. Чуть позже к ним присоединится агрохолдинг Степь

✔ у компании нет цели просто провести IPO, интересуют только крупные сделки (от 10 млрд. рублей). Но на таком рынке это невозможно

✔ Сегежа не теряет своей привлекательности, поэтому Система останется ее главным акционером

✔ основной денежный поток обеспечивается дивидендами. Все «дочки» платят дивиденды — в год это дает порядка 40 млрд. рублей. Но для обслуживания долга этого может не хватить

✔ половина долга компании — с плавающей ставкой. На конец 1 полугодия ставка по долговому портфелю составляла 11,5%, рефинансировать долг будут через флоатеры

✔ если удастся снизить долг, то компания возобновит выплату дивидендов (50% от денежного потока)

✔ так же возможна процедура buyback'a, но не в текущих условиях

✔ долги «дочек» не поднимаются на материнский уровень. Риска банкротства нет

✔ стоимость активов компании в три раза превышает ее капитализацию

Ozon:

✔ в 2023 году уровень проникновения электронной коммерции был 17%, к 2027 году эта цифра вырастет до 33%

✔ компания растет выше рынка в целом — в 2024 году оборот вырос почти на 70%. Были сложности с платежами в Китай, но большая часть проблем решена

✔ по скорректированной EBITDA в прошлом году вышли в плюс, в этом будет то же самое

✔ в категории одежды было сильное отставание, сейчас же в этот сегмент привлекли 240 тысяч продавцов

✔ компания присутствует в странах СНГ, но их доля в обороте менее 5% и вряд ли вырастет

✔ компания будет активно инвестировать еще два года, после чего рынок e-commerce выйдет на плато

✔ активно развивается финтех направление — портфель кредитов вырос в 2,6 раза, остатки на счетах клиентов — в 10 раз. В работе новые продукты — страхование, лизинг, эквайринг и премиум сегмент

✔ быстро растет рекламная платформа — ее выручка в 1 полугодии превысила 51 млрд. рублей

✔ общий долг составляет 97 млрд. рублей. Ставка в основном плавающая, поэтому ее рост оказывает негативное влияние

МТС:

✔ растет на 300 тысяч абонентов в квартал, клиенты экосистемы (20% от общего числа) дают половину всей выручки

✔ выручка от услуг связи растет лишь по 6-7% в год, экосистемные направления растут гораздо быстрее

✔ рекламный бизнес прибавляет по 70% в год, самокаты Юрент так же выросли на 75%

✔ капзатраты выросли до 120 млрд. рублей (в прошлом году было 100 млрд. рублей). Курс рубля ведет к удорожанию оборудования

✔ в 2022 году закупили много китайский станций. Их хватит на несколько лет, а с конца 2024 года начнутся поставки российских станций

✔ возможен выход новых «дочек» на IPO, но точных сроков пока нет

✔ выплату дивидендов никак не комментируют, о процедуре buyback речи не идет

✔ выход на международные рынки не планируется

✔ высокие ставки давят на прибыль — в 1 полугодии обслуживание долга выросло на 18%

✔ более половины долга — по плавающей ставке. В следующем году нужно будет рефинансировать около трети долга, компания будет размещать новые флоатеры

✔ ведет диалог с ФАС — тарифы будут расти на уровне инфляции

Аэрофлот:

✔ доля на рынке российских авиаперевозок — 42,7%, на международных — 26,8% (растет наиболее быстрыми темпами)

✔ за 9 месяцев число пассажиров выросло до 42,5 млн. человек (+19%). Занятость кресел — 89,8% (среднемировой показатель = 80%)

✔ финансовые показатели на исторических максимумах, даже «низкое» 1 полугодие было прибыльным

✔ открываются новые направления, но быстрому росту мешают ограничения по флоту

✔ заказано 339 новых российских воздушных судов, первые поставки начнутся в конце 2025 года

✔ средний возраст флота около 9 лет — это один из самых низких показателей в Европе

✔ долг компании рассчитывается неверно. Большая его часть — это лизинг по льготной ставке. Кредиты же составляют всего 79 млрд. рублей, при этом на балансе лежат 117 млрд. рублей

✔ компания активно сотрудничает с ФАС; механизмы ценообразования полностью прозрачны

Лента:

✔ нашли оптимальную модель, очень помогла покупка «Монетки»

✔ в следующем году планируют показать выручку в 1 трлн. рублей

✔ растут все показатели рентабельности, по EBITDA эта цифра близка к 8%

✔ опережающими темпами растет онлайн-торговля. Сейчас она дает 7% от выручки, в скором времени вырастет до 10%

✔ капзатраты в этом году составят 4-5% от выручки

✔ из-за дефицита рабочей силы растут расходы на оплату труда, компания вкладывает в автоматизацию и роботизацию

✔ компания ищет новые перспективные активы, но покупка «Ашана» не рассматривается

✔ долговая нагрузка снижается — к концу года долг/EBITDA составит 1,1-1,2х

✔ в теории это даст возможность платить дивиденды, но при таких ставках лучше направить эти деньги развитие


*****
Приглашаю вас в свой канал Финансовый Механизм — там я публикую ежедневные обзоры и пишу свои мысли по рынку.

Маэстро Резвяков на сцене живьём с вечной классикой:

«Обрезай убытки, давай прибыли течь.

Вход большим объёмом с коротким стопом значительно увеличивает доходность даже при небольшом количестве прибыльных сделок в процентах от общего числа.

Минимумы повышаются, максимумы повышаются — волна вверх, работаем.
В боковике не работаем.

Сначала смотрим тренд на дневном графике.
Быть в непозиции — также позиция, очень часто- самая лучшая.

Оставляем на графике только цену, все остальное — лишнее.

При первой возможности перенос стопа в безубыток.

5-10 раз могут высадить,
такое кол-во входов это нормально.

Где могу накосячить?

Всего 5 ошибок:

Не дождаться точки входа,
войти не по тренду/ в боковике.

Боязнь входа, не войти в сделку.

Не резать убыток.

Не высидеть прибыль, выйти раньше.

На зафиксировать прибыль по цели».

👉 Если в это постоянно инвестировать свое время и деньги, присутствовать именно очно, а еще лучше лично учиться -
такие простые вещи понимаются, принимаются и используются многократно эффективнее. 💯

( Читать дальше )

Весной этого года я оставил заявку на участие в конференции с докладом про парсинг котировок с любых сайтов в таблицы, в том числе и в Эксель.

Каково было моё удивление когда в середине сентября мне написал в телеграме сам Тимофей Мартынов и спросил буду ли я выступать на конференции смартлаба в Москве.
Условий по докладу не было. Но раз я живу в городе Перми, то перелет и проживание в Москве были моими собственными затратами.

Подумав один день, я согласился, на тот момент до конференции оставалось ещё больше месяца. За три недели купил авиабилеты Аэрофлотом — вышло около 45 тр на двоих + проживание на двое суток около 16 тр. Это не самые дешёвые билеты, но зато без ночных перелетов.

После покупки билетов стал готовить презентацию, чтобы любой новичок в программировании смог разобраться каким образом можно получать котировки с любых сайтов. Несколько раз докладывал дома, записывал на камеру, что-то менял потом.



«Когда ты выше облаков, но всё равно пытаешься поймать WiFi.»

Прилетел в Москву в пятницу днём, за день до конференции. Полет длился 2 часа из Перми в Москву, потом ещё полтора часа добирался на такси до гостиницы. Проживание выбрал около Omega Rooftop Цветной б-р, дом 15, строение 1, где планировалось вечернее afterparty. Посещение after-party для всех спикеров было бесплатно.

( Читать дальше )

На конфе:




Популярные темы:
1. Ставка как в Анголе
2. Остановка застройщиков
3. Переназначение главы ЦБ
4. Жилье — налетай, подешевело
5. Шорты на ставке
6. Перенос IPO
7. Доходы банков

Точки роста:
1. Фонды денежного рынка
2. Недвижимость
3. Литература и искусство
4. Люди

Что делать сейчас:
1. Копить
2. Ждать
3. Не жить взаймы

Всем привет.

А в итоге, какие вопросы брокерам задавали на конференции Смартлаба? И что на них ответили?

Может есть список, ссылка, дайте пожалуйста почитать?

Заранее спасибо. :)

‼️ Тот самый экономист Совкомбанка Михаил Васильев, который ранее еще в июне месяце при ставке 16% нам всем выдал точно ставку 20+% в сентябре

(https://t.me/AROMATH/7886

И
t.me/AROMATH/8279),

свежая цитата с конференции Смартлаба:

«Не ждите снижения ставки в обозримом  будущем» 🆘

По факту настроения теперь такие  —
вилка возможная по ставке 23-26% на горизонте уже видна.

Обновления.

От Васильева:

«За кредитным риском теперь нужно смотреть внимательно.
Даже облигации рейтинга А имеют риск.»

Егор Сусин ГПБ:
«Для рейтинга AAA ставка 25% уже на следующей неделе ...»

***

Aromath уже предупреждал неделю назад -
t.me/AROMATH/8571 .
Впереди передел рынков и волна маржин-коллов на бирже.


AROMATH — едко и метко о фондовом рынке.

Сессия облигаций, модератор Тимофей, разные мнения в одном посте. Топ сессия. Читайте внимательно. Если не понятно — задавайте вопросы. Буду готовить вебинар. 4 участника.




🔷что в портфеле у макроэкономистов

1. Золото будет расти. Тимофей «золото на хайях». Ответ: будет еще выше. Золотодобытчикам тяжело — растет себестоимость. Покупать золото через фонды из-за этого.

2. Другая история в нашей стране — не похожа на Иран, Турцию, Аргентину

3. Как зафиксировать высокую ставку по юаню 20%? Будут падать юаневые облигации. Придем к 15% доходности вероятно. Так как свопы по 20%. Надо искать точку входа.

4. ✅ Егор Сусин (давно за ним слежу, важно прислушаться).
Ушел в портфеле из флоатеров в фонды ликвидности. Пересматривает риски кредитной системы в худшую сторону, по дефолтам.
Будут расти спреды по флоатерам, облигации с плавающим купоном могут падать в цене из-за новых выпусков с высокими спредами. Скептик по экономики РФ, ждет замедления, спрос существенно упадет.

Банковский кредит стоит дороже, чем доходность облигаций. Поэтому флоутеоы могут снижаться.

( Читать дальше )