Кризис 2020

Сила паник из-за роста волатильности растет.
Как для себя считаю?
Количество компаний показавших минимум по сравнению с предыдущим днем на 10% и более в основную торговую сессию на ММВБ.
28 февраля — около 83 шт
10 марта — около 151 шт.
12 марта — 167 шт.
Истерия нарастает...

   Власти имеют план на случай резкого ухудшения ситуации на рынках, но оснований его задействовать сейчас нет — Белоусов
   Правительство и ЦБ в постоянном режиме мониторят ситуацию на рынках, никакой паники сейчас нет, в случае необходимости есть специальный план действий, но оснований его применять нет, сказал журналистам первый вице-премьер РФ Андрей Белоусов.
   По его словам, опасность была в массовых margin call, но этого не произошло, они были точечными, и рынки спокойно их переваривают.
   «Куда она (нефть — ИФ) падает? Ничего она не падает. Она дернулась — ну и что, в чем караул-то? Тоже мне… Послушайте, не надо делать проблему из каждого доллара за баррель: рынки это все перемалывают достаточно спокойно. Сегодня просело — сейчас пошел отскок», — сказал он, комментируя вопрос, что делать в условиях падающих цен на нефть на заявлениях ОАЭ и Саудовской Аравии о намерении наращивать добычу в апреле.
   «Мы контролируем эту ситуацию, смотрим, наблюдаем за ней в ежедневном режиме. Смотрим активность населения, смотрим активность средних банков, смотрим активность крупных компаний — полностью смотрим, как себя игроки ведут. Никакой паники на рынке нет. Даже близко. Поэтому тут пока мы даже не очень распространяем наши действия за пределы мониторинга», — заявил первый вице-премьер.
   «У нас есть план на случай, если вдруг что-то произойдет, но я пока даже не вижу оснований этот план не то чтобы задействовать, а даже его как-то среди ФОИВов особо продвигать. Потому что пока ничего фатального не происходит», — сообщил Белоусов.
   При этом он не стал комментировать детали этого плана и уточнять, в какой ситуации план может быть задействован, чтобы не создавать ненужный в текущей ситуации ажиотаж.
   «Все, что надо было сделать, для того чтобы погасить возможность такого нервного поведения рынков 10-го числа, правительство, Минфин и ЦБ сделали», — заявил Белоусов
   «Самое главное, одна из главных опасностей, которая была, это опасность margin call'ов. Их нет, практически. Точнее, они там есть, но очень точечно и локально, и рынки совершенно спокойно с этим делом справляются», — добавил первый вице-премьер.

И снова рынок РЕПО, друзья! С него мы начали в сентябре 2019 г., сегодня ситуация выглядит еще более удручающей. И вот почему.

Bank of America один из крупнейших банков Уолл-стрит предупредил, что условия торговли государственными облигациями США значительно ухудшились из-за рыночного кризиса на этой неделе, который представляет риск для других классов активов по всему миру, призывая политиков выступить с «быстрой» реакцией.

Казначейские облигации стали перегружены проблемами ликвидности в не самый простой торговый день в среду, говорится в записке для клиентов Bank of America. В течение плачевного дня для акций, когда обычно происходит ралли на рынке казначейских облигаций, они фактически падали. В таких условиях инвесторам становится все труднее оградить себя от потерь, распространяя волатильность по всей финансовой системе.

«Рынок казначейских облигаций США является основой для всех других финансовых рынков; это мировой безрисковый инструмент, который позволяет правительству США финансировать собственные расходы», — сказал BofA. «Если рынок казначейства США сталкивается с крупномасштабной проблемой неликвидности, другие рынки будут вести себя еще более иррационально, что может привести к ликвидации крупных позиций в других инструментах».

В Китае вся шумиха вокруг коронавируса (и его распространения) начала спадать через месяц от начала эпидемии. И я не думаю, что в США или Европе вирус продержится в топах дольше (тем более, что погода становится все теплее). Таким образом, впереди еще пара недель — и пандемия пойдет на спад.

Суть в том, что пока финансовые рынки будет трясти из–за вируса — должно произойти некое вторичное событие (еще один условный Lehman), которое и  станет катализатором финального выноса этой коррекции (и которое можно будет списать на форс-мажор эпидемии).

Напомню, что целевой уровень этого движения пока видится так:

(Целевой уровень коррекции на фондовом рынке США — 2200 по индексу S&P 500.)

Впрочем, в моменте можем сходить и ниже (на пике истерии), но там не задержимся. ФРС также выкатит тяжелую артиллерию при подходе к указанному уровню (2200 по S&P 500). 

Пока все развивается по стандартному сценарию: доллар вырос, бумаги упали.

Но подождите, нас ждет новый тип кризиса: денежный. Для борьбы с вирусом правительства выпустят еще больше денег, но товаров будет уже не хвататть, производственные цепочки разорваны. Будет гиперинфляция во всем мире. Тихая гавать — доллар, перестанет быть таковой.