Кристин Лагард

МВФ исходит из того, что так называемые «нетрадиционные меры денежно-кредитной политики» /НДП/ были и остаются полезными. Директор-распорядитель Фонда Кристин Лагард подтвердила это сегодня на традиционном семинаре Федеральной резервной банковской системы /ФРС/ США в курортном городке Джексон-Хоул /штат Вайоминг/.
 
Она указала, что, по оценкам специалистов МВФ, программа так называемого «количественного послабления», под которым понимается монетарное стимулирование американской экономики, «вероятно, снизила доходность по долгосрочным облигациям США более чем на 100 базисных пунктов» /до недавней коррекции на рынках/ и «повысила мировой объем производства более чем на 1 проц».
 
В целом, по оценке Лагард, результаты применения НДП «на сегодняшний день, несомненно, положительны». Руководитель МВФ подчеркнула, что «не выступает за поспешный выход» из профильных программ. На ее взгляд, они «все еще необходимы там, где применяются», хотя в разных регионах потребность в них разная. В частности, по ее мнению, они еще достаточно долго будут нужны в Европе и Японии.


( Читать дальше )

• Разместил(а) AForex Markets, Март 4, 2013
• Просмотр блога

Кристин Лагард и другие евро-лидеры (разумеется, за исключением Германии и Бундесбанка, которые имеют неприятную привычку говорить всегда правду) долгое время врали миру насчет того, что опасения по поводу «валютных войн» не стоят и выеденного яйца. Мол, все это слухи, распускаемые спекулянтами. Но в реальности дела оказались намного серьезней – по материалам AForex.
Согласно данным China Times, официальные чиновники Банка Китая сообщили, что они полностью готовы к участию в мировой «валютной войне», наступление которой не вызывает у них сомнений.
По большому счету, вероятность валютной войны базируется на простой экономике вещей: у стран не осталось инструментов для стимулирования ВВП (внутренне потребление подавлено естественными ограничителями, т.е. нищающим населением) кроме, как девальвировать собственную нацвалюту во имя удешевления экспорта. Дешевая валюта – это всегда виртуальный валютный «топорик», брошенный в сторону страны-соседа, чей экспорт автоматически становится невыгодным.


( Читать дальше )

Глава Международного валютного фонда Кристин Лагард считает, что долговой кризис в Европе остается серьезной угрозой для мировой экономики и улучшение ситуации в США и других странах не способно нивелировать этот риск.

Решение европейских государств об увеличении антикризисной защиты поможет решить проблему, но одной этой меры недостаточно. Кристин Лагард заверила, что во время заседания в Вашингтоне, которое состоится на следующей неделе, она будет убеждать участников МВФ в необходимости увеличить объем средств, доступный для кредитования проблемных стран. Лагард предупреждает, что хорошая динамика некоторых экономических показателей не должна стать причиной для отказа от такой меры. Напомним, что речь идет об увеличении объема средств МВФ на $500 млрд.

В ходе переговоров вокруг списания частными инвесторами части долга проявился раскол между МВФ и Берлином. Международный валютный фонд и немецкие власти занимают противоположные позиции по OSI (Official sector involvement), т. е. по вопросу участия в списаниях крупных официальных кредиторов, в первую очередь МВФ и ЕЦБ.


 
Германия не хочет уменьшать обязательства Греции перед международными организациями. Афины должны в полном объеме погасить свои обязательства, а средства взять из бюджета, урезав все другие статьи расходов. МВФ, напротив, считает, что Греция никогда не сможет поправить свое финансовое здоровье, если в снижении долговой  нагрузки не будут участвовать фонд и Европейский центробанк. Драконовское сокращение расходов не способно само по себе привести бюджет в порядок, полагают в фонде. Грекам нужно переключить внимание с сокращения фискального дефицита и заняться структурными реформами: либерализовать рынок труда и запустить программы, поддерживающие экономический рост.

( Читать дальше )

• Состояние мировой экономики несет угрозу падения спроса, подобное тому, что было во времена депрессии
• МВФ понизит прогнозы для большинства стран мира
• Долговой кризис еврозоны приводит к пересмотрам в сторону понижения прогнозов по ВВП
• ЕС должен содействовать более сильному экономическому росту и усилить кредитоспособность
• ЕС должен срочно выработать и принять внятный план
• ЕЦБ должен предоставить необходимую ликвидность для финансирования долга и банков
• Италии, Испании угрожает кризис платежеспособности без более значительной поддержки
• Существует существенный риск того, что инфляция в еврозоне может упасть намного ниже целевого уровня
• Банки должны повысить уровни капитала без сокращения объема кредитования
• Важно своевременное осуществление дополнительного смягчения денежно-кредитной политики еврозоны
• Сильные члены ЕС должны более постепенно корректировать свое налогово-бюджетное положение
• Я не говорила, что размер ESM должен быть увеличен в два раза
• Экономика США восстанавливается, но умеренными темпами
• Финансовый сектор должен внести более значительный вклад в процесс преодоления кризиса
• МВФ приветствует то, что лидеры ЕС фокусируются на экономическом росте и конкурентоспособности
• Рейтинговые агентства должны предоставлять беспристрастные оценки беспристрастный
• Лагард оптимистично настроена в отношении получения дополнительных 500 млрд долл для МВФ
• Европейские власти должны сделать больше
• Необходим более значительный рост, более сильные меры поддержки, более глубокая интеграция
• Европа должна сделать больше
• МВФ нуждается в более существенных возможностях кредитования
• Необходимо увеличить способность МВФ к кредитованию примерно на 500 млрд долларов
• Просим членов МВФ внести свой вклад в увеличение объемов кредитования
• Ответная реакция членов МВФ «очень позитивна»
• МВФ «повсеместно» понизит экономические прогнозы
    

Кристин Лагард, новый управляющий директор МВФ (бывший министр финансов Франции), выступала в воскресение на экономическом симпозиуме в Джексон Хоул, Вайоминг.
Она заявила, что мировая экономика в новой опасной  стадии и что официальные лица должны предпринять новые шаги для усиления роста.

Для этого, США необходимо приостановить падение цен на рынке недвижимости, а европейские банки необходимо заставить повысить уровень достаточности капитала для того, чтобы предотвратить заражение европейским долговым кризисом других стран.

США и Европа должны усилить долгосрочную бюджетную дисциплину, чтобы освободить наличку для краткосрочных стимулов экономики. Мы видим риск того, что хрупкое восстановление может закончиться. Поэтому мы должны действовать прямо сейчас.

• Риски усиливаются снижением доверия.
• Растет ощущение, что политики не могут договориться между собой или просто не хотят этого сделать.
• Без срочной рекапитализации банков мы можем легко увидеть дальнейшее распространение слабости экономики к стержневым странам или даже кризис ликвидности.
• Усиление банковских балансов — ключ к обрезанию цепочки распространения кризиса.
• Рекапитализация должна быть существенной, это наиболее эффективное решение. 
• Банки сначала должны попытаться найти средства на финансовых рынках, а затем получить бюджетные деньги, если потребуется.

Мое мнение: Хочу обратить пристальное внимание на то, что сегодня один наш участник — former, аргументированно писал о том, что европейским банкам потребуется докапитализация. 

Необходимость докапитализации — это следствие нерешенной за 3 года проблемы, о которой говорили на прошлой неделе Александр Варюшкин и Аналитики Credit Suisse — избыточный уровень кредитного плеча в мире. 

Докапитализация — это страховка от различного вида шоков:

• снижение стоимости и качества активов в результате рецессии
• вероятный выход Греции из зоны евро

Почему Европа не может распрощаться с Грецией, выкинув ее из валютного союза? Потому что европейские банки тогда потеряют сотню миллиардов евро на дефолтнувших бумагах. А потерять просто так они не могут. Они потеряют и моментально обанкротятся, вызвав цепную реакцию на рынках.

Знакомьтесь новое лицо на Смарт-лабе!))

Кристин Лагард, до последнего времени возглавлявшая министерство финансов Франции, избрана новым директором-распорядителем Международного валютного фонда
«Результаты объявлены. Я польщена и обрадована, что совет доверил мне позицию управляющего директора МВФ!» – написал Лагард в своем «твиттере» спустя несколько минут после объявления о ее избрании.

Состоящий из 24 членов совет МВФ выбрал новым директором Лагард «по общему согласию».
Единственным конкурентом министра финансов Франции в борьбе за высший пост в МВФ был глава Центробанка Мексики Аугустин Карстенс.
В заявлении фонда говорится, что формально новый директор начнет исполнять свои обязанности 5 июля.
Основной задачей на новой должности для Лагард станет борьба с кризисом в еврозоне и, в частности, в связи с  ситуацией в Греции.


( Читать дальше )