ЛИКВИДНОСТЬ

Ситуация на денежном рынке:

Сегодня (как и вчера) и в пятницу (24,25 и 28) — налоги.
Сегодня — НДПИ. Налог на прибыль (28 числа). В сумме 400 млрд. рублей.
Есть некоторые «напряги» с ликвидностью, что сказывалось вчера на ставках РЕПО и МБК — 6-6,5% и 6,75-7% соответственно. Свопы вчера также закрылись на высоком уровне USD_TODTOM — 6,71%; EUR_TODTOM — 6,53%

Как я вчера уже говорил (на записи передачи у Саши Герчика) — вероятности кризисных явлений в финсекторе (у нас) — это прежде всего «кризис ликвидности» (отсутствие денег) — которое видно «невооруженным взглядом» по цене ставок на МБК, РЕПО и свопах — если они выше 7,5-8% (проблемы начались).

Так вот, пока деньги есть — какого-то «кризиса в секторе» я не могу предположить. Грамотная политика «поддержки» со стороны ЦБР (аукционы прямого РЕПО) на мой взгляд достаточно успешно «спасает» денежный рынок от «кризисных явлений». И если год назад ЦБР «спасал» высокими лимитами на овернайт (300-400-500 млрд.), то сейчас он «лоббирует» политику «длинных денег» по 1 трлн. на неделю. 

( Читать дальше )

Не видно на смарт лабе почему-то топиков про шорт, хотя в пятницу их было великое множество)или шортисты молча шелестят купюрами? Мое мнение-это, что крупняк пораздал на хаях, т к новой ликвидности на нашем рынке нет и фишки задирались под куе на деньгах фондов и спекулей! В нефти и платине кто-то крупный выходил последние 2 дня, только зачем так явно? какой -то инсайд и скоро выплывет черный лебедь? Мне это непонятно! Евро корректируется, что вполне естественно после такого ралли! Самый хороший актив-это золото, но треугольник оно уже отработало на дневных графиках, сильное сопротивление, которое оно тестировало 2 раза -1800 $ унция, сходу не пробить-нужен сильный триггер, а куе на нем уже отыграли! к тому же сейчас оно будет сильнее реагировать на пейролы и данные по безработице в штатах, т к от них будет зависить судьба дальнейшего Куе-его могут и свернуть, в случае стабилизации на рынке труда, а также в случае победы Ромни!

Ситуация на денежном рынке:

После того, как в пятницу ЦБР поднял ставку на 0,25 б.п. деньги подорожали на эту ставку. 
Теперь РЕПО с ЦБР стоит 5,5% (вместо 5,25%).
Наблюдается отсутствие оферов на рынке. Многие привлекаются в районе 6,25-6,5%. Утром раздаются «неохотно» по 6,75-7%.
После 12 ситуацию несколько «отпустило» — 6-6,1-6,2%
Свопы нейтральны на закрытие — 5,74% доллар и 5,82% евро.

На МБК ставки «ушли» к 5,75-6%...

На недельном РЕПО — дали всем — междилерские ставки начали снижение, свопы также снижаются...

Свопы:
USD_TODTOM — открытие 5,74%; рынок стоит в районе 5,86-5,98%; снижение после 12:30 — к 5,62%; на закрытии «отстрел» вверх — последняя 5,74%
EUR_TODTOM — открытие 5,8%; торгуется около максимума дня — 6,1%; минимум 5,1%; последняя — 5,82%

( Читать дальше )

http://badeconomist.blogspot.com/2012/09/got-liquidity.html


Кажется что мир купается в ликвидности. Центральные банки толкают ставки на рекордно низкие уровни и осуществляют покупку активов с целью возродить экономический рост. Согласно данным Deutsche Bank research с 2007 года покупки государственных и прочих ценных бумаг ЦБ США, еврозоны, КНР, Японии, Великобритании и Швейцарии составили почти 9 трл. долларов США.

Но этот гейзер ликвидности не привел к соответствующему росту кредита в экономике, как то ожидалось некоторыми участниками рынка. На самом деле, денежные мультипликаторы в развитом мире умеренно падают в течение последнего десятилетия, тем самым ограничивая инфляцию в большинстве развитых экономик. Почему? Кредит зависит от залога — и инвесторы стали значительно разборчивей при выборе залога после финансовго кризиса. Они очень серьезно отбирают активы и накапливают те что относятся к т.н. безопасным гаваням такие как государственные облигации США, Японии, ФРГ и Великобритании.

( Читать дальше )

Банк России сократил лимит сделок однодневного РЕПО, но ставки
денежного рынка практически не отреагировали
В среду Банк России сократил лимит сделок однодневного РЕПО с 240 млрд
руб. до 30 млрд руб. Банки привлекли 25 млрд руб. по средней ставке 5.5%,
поскольку ими было получено достаточно средств на аукционах недельного
РЕПО. Принятое решение было ожидаемым, поскольку Банк России обычно
устанавливал большой лимит по однодневному РЕПО лишь в периоды уплаты
налогов или в каких-то крайних случаях. На этот раз с началом периода расчета
требуемых резервов банки использовали однодневное РЕПО для пополнения
корреспондентских счетов до среднего месячного уровня. В прошлый вторник
банки в большой степени заменили средства, привлеченные за счет
однодневного РЕПО, средствами недельного РЕПО и привлекли
1 150 млрд руб., что превышает сумму в 850 млрд руб., которая должна быть
погашена в среду. Обязательства по РЕПО перед Банком России составили
1.3 трлн руб. после того, как вчера были произведены расчеты по сделкам
недельного РЕПО. Межбанковские ставки «овернайт» практически
не изменились и составили 5.0-5.5%.
Мы, однако, по-прежнему считаем, что в ближайшие недели ситуация
с ликвидностью будет постепенно ухудшаться, поскольку вряд ли произойдет
приток ликвидности (за искл. использования инструментов рефинансирования
Банком России).
 Минфин не хочет размещать дополнительные 3-месячные депозиты
и предоставлять средства на 1 месяц всего лишь с небольшим дисконтом
в 5 бп к ставе Mosprime;
 У банков нет желания привлекать средства на короткие периоды
(вкл. 1 месяц), что может объясняться регуляторными причинами.
Во вторник Минфин провел аукцион по размещению 25 млрд руб.
на депозитах сроком на 1 месяц, а банки подали заявки всего на 5 млрд руб.
по минимальной ставке 6.3%;
 В начале сентября влияние федерального бюджета на ликвидность
оказалось меньше, чем в июле-августе (в сентябре произошло вливание
всего 165 млрд руб. по сравнению с 220–250 млрд руб. в июле-августе),
и к концу месяца бюджет может оказаться в профиците.
Все это то создаст повышательное давление на ставки денежного рынка
в период уплаты налогов и вызовет постепенное повышение среднего уровня
краткосрочных ставок в октябре-ноябре. На наш взгляд, наилучшей стратегией
в таком случае может быть получение 12-месячной ставки против платы
3-месячной ставки NDF.

Ставки денежного рынка.
Свопы:
USD_TODTOM — открытие 5,62%; минимум – 5,16%; максимум – 5,85%; последняя – 5,39%
EUR_TODTOM — открытие 5,69%; минимум – 4,68%; максимум – 5,96%; последняя – 5,32%

МБК:
1-й круг — 5,5-5,85%
2-й круг — 5,75-6,25%
Ближе к концу дня ставки стали снижаться, лонгация без движения (S0) – 5,9-6%; сделки 6-5,75-5,5-5,25%...

РЕПО:
Акции — 5,5-5,6%  индикатив
Облигации — 5,9-5,8%  индикатив
Сделки — 5,3-5,5%

ЦБР.
Есть «ос-чус-чение», что ЦБР «услышал» то, что я говорил на семинаре относительно сумм, которые нужны для «поддержания» рынка — АВК: «овера должны быть в районе 300-400 млрд.»; после нескольких недель «по 10» — вчерашний и сегодняшний лимит кажется огромным.

Овернайт с лимитом 390 млрд. 
Недельное — 1,260 трлн.  

Минимальная ставка 5,25% 


( Читать дальше )

Понедельник 20.08.2012

20,00 Обзор торгового терминала Синкорсвим (Thinkorswim)

На данном вебинаре вы узнаете, как пользоваться терминалом,
Как открывать и закрывать позиции. Как настроить терминал для отбора акций на торговый день. Как превратить ТОС в лучшего помощника для аналитики.

обзор терминала ТОС, для каких задач лучше всего применять
инструменты ТОС
окна ТОС
настройки терминала и как настроить терминал «под себя»
возможности бесплатной версии

Вторник 21.08.2012

20,00 Рынок опционов ( вводное занятие )

Вводное занятие в курс торговли опционами. Опционы – один из «элитных» инструментов. Торговать их могут не все. Однако их невероятная доходность и меньшее количество рисков, по сравнению с другими инструментами, привлекает все большее внимание. В течение 50 минут, вы станете обладателями всех необходимых знаний, что бы начать серьезно заниматься опционами.

( Читать дальше )

Ставки денежного рынка.
Свопы — пока «боковой» характер движения:
USD_TODTOM — открытие 5,47%; сейчас рынок между 5,24-5,35%
EUR_TODTOM — открытие 5,65%; сейчас 5,46-5,56%

МБК: (сделок мало — в основном индикативные ставки)
1-й круг — 5,25-5,75%
2-й круг — 5,5-6%

РЕПО: (сделки в районе 5,55%)
Акции — 5,3%
Облигации — 5,47%

ЦБР.
Сегодня 2 аукциона:
Овернайт с «традиционными» — 10 млрд. (мин.ставка 5,25%)
3-х месячный (90 дней) — 50 млрд. (мин.ставка 6,75%)

1-й аукцион:
Спрос — 30,191 млрд.
Исполнено – 9,723 млрд.
Отсечение – 5,5511%
Ср.взв.ставка – 5,7176%
Мин/макс – 5,25/6,15%

Поздравляю с Днем Дилера!
Сегодня празднуем в клубе Zavtra, с 18:30, Сретенка 26/1.
Организаторы — ММВА и ACI Russia


Ставки денежного рынка.
Свопы:
USD_TODTOM — открытие 4,97%; затем тренд последних дней (снижение) в «действии» 4,66-4,51%; на 13:00 – 4,62% — затем своп «развернулся» и максимум — 5,35%; последняя 5,01%
EUR_TODTOM — открытие 5,1%; также как и в «долларовом» — снижение 4,79-4,76%. Затем — также «разворот» и high 5,63% — последняя 5,5%

МБК: 5,25-5,5%

РЕПО: 
Акции — 5,3%
Облигации — 5,5%

ЦБР.
Овернайт стабильно — 10 млрд.

1-й аукцион:
Спрос — 14,222 млрд.
Исполнено – 9,834 млрд.
Отсечение – 5,4030%
Ср.взв.ставка – 5,6486%
Мин/макс – 5,25/6,15%

В пятницу 17 августа ММВА+ACI+Delta делают традиционный «День Дилера» — Кто идет?

Ставки денежного рынка.

Свопы:
USD_TODTOM — открытие 5,97%; снижение 6,09-5,97-5,86-5,74%...
EUR_TODTOM — открытие 5,78%; движение в районе 5,96-6,06-6,15%... 

Московская Биржа осуществила изменение границ Ценового коридора оперативно отвечая на просьбу профессиональных участников, предоставляющих доступ к торгам на биржевом валютном рынке клиентам. В соответствии с Методикой определения риск-параметров валютного рынка, Биржа изменила значения Верхних границ, а c 15 августа — значения Нижних (SprcL) границ Ценовых коридоров по инструментам своп «евро/рубль» и «доллар/рубль» с расчетами TODTOM с -0,06 до -0,20 долей годовых по обоим инструментам.
Значения границ Ценового коридора для инструментов своп USD_TODTOM и EUR_TODTOM с 15 августа 2012 г. составят:

• Верхние границы (SprcH) +0,20 долей годовых; 
• Нижние границы (SprcL) -0,20 долей годовых.

( Читать дальше )