ЛСР

• Для начала строительства надо иметь 40% собственных средств и до 60% от проектной стоимости можно привлекать в качестве займов
• На рекламу, оплату банков, и зарплаты  тратить не менее 10% стоимости проекта
• с 1.07.2019 строители могут принимать оплату по договорам долевого участия (ДДУ) только на специальные экроу счета, с которых нельзя тратить деньги до окончания строительства. Без открытия такого счета договор ДДУ не зарегистрируют
• Список 25 банков, в к-х можно открывать эти счета, сейчас утверждается
• Чтобы заключать договоры ДДУ, надо иметь опыт работы в качестве застройщика, техподрядчика или генподрядичка не менее 3 лет
• Деньги дольщиков нельзя тратить на строительство дорожной и транспортной инфраструктуры.

• Отменяется условие иметь на счете 10% средств (?) — их можно заменить привлеченным финансированием
• Расходы на оперативку увеличат с 10 до 25% от стоимости объекта, но при условии что он отчитывается по МСФО
• Средства покупателей можно тратить на приобретение новых земельных участков
• средства на эксроу счетах можно будет тратить поэтапно: 30% после нулевого цикла, 30% по завершении монтажных работ, 30% после подключения сетей, 10% после достройки
• Хотят отменить норму одно разрешение — один дом.
• 20% в долг можно будет взять у материнской компании

Совет директоров ПАО «Группа ЛСР» на заседании 28 мая рекомендовал акционерам на годовом собрании утвердить решение о выплате дивидендов за 2017 год в размере 78 рублей на обыкновенную акцию номиналом 0,25 рубля, говорится в сообщении компаний.

Годовое собрание акционеров «Группы ЛСР», на котором планируется рассмотреть вопрос о выплате дивидендов, состоится 29 июня текущего года. Предлагаемая дата составления списка акционеров, имеющих право на получение дивидендов, — 10 июля 2018 года.

На ГОСА планируется избрать новый состав совета директоров. В список для голосования выдвинуты действующий председатель совета Дмитрий Гончаров, генеральный директор группы Андрей Молчанов и четыре независимых директора — Алексей Махнев, Андрей Нестеренко, Виталий Подольский и Александр Присяжнюк, а также Максим Соколов, должность которого в настоящеее время не указывается.

Сразу к делу:

Закрываем русал по 30 — в портфеле уже есть EN+, пока что этого достаточно.

Закрываем мечел ап по 126 — сейчас можно купить облигации 13-14-16 выпусков с примерно сопоставимой доходностью.

13-14 выпуск интересны тем как определяется по ним ставка. Если ставка вырастет то выплаты по 18-19 купону увеличатся, а если ставка упадёт скажем до 6%, то доходность по облигациям будет 11%, думаю что в этом случае данный выпуск всё равно будет интересен.

16 выпуск имеет постоянную дох 8%, но сейчас продаётся с дисконтом и доходностью примерно 13-14%, что сопоставимо с доходностью мечел ап.

Закрываем вхз по 90,5- они не оправдали наших ожиданий по дивидендам (4,9 руб.)

www.disclosure.ru/issuer/GetNews?id=6006152

Закрываем ВСМПО-Ависма по 17350- риск санкций намного выше потенциальной прибыли. Если вдруг введут ограничения на продажу титана (как ответные меры), то акция будет падать очень долго.

Ленэнерго пр. по 107 — сейчас повсюду огромные риски, а мы уже заработали 23% на дивидендной акции. Доход вполне неплохой, что бы продать.

Мой основной канал: https://t.me/intrinsic_value

Последние несколько дней провел в увлекательном изучении индустрии. К сожалению, ещё раз убеждаюсь, что заранее намеченную серию постов не всегда получается опубликовать полностью. Это связано с тем, что ожидания не совпадают с реальностью. Так и здесь, я искренне верил, что девелопмент может стать хорошей точкой роста на рынке акций прямо сейчас, но это не так. Рост обязательно произойдет, но будет это не в этом году.

Итак, по порядку:

1)     В нашем фокусе находятся только публичные компании сектора, это ГК ПИК, ЛСР, Эталон. Бизнес их всех сосредоточен на рынках Москвы, Московской области и Санкт-Петербурга. Так, например, у ГК ПИК 95% портфеля текущей недвижимости приходится на эти регионы, у ЛСР 96%, у Эталона — 100%.

2)     Рынок недвижимости московского региона и Санкт-Петербурга страдает от затоваривания, а грядущие изменения правил игры в строительной отрасли не позволяют застройщикам снизить обороты. Девелоперы стараются вывести на рынок максимум проектов до введения новых правил долевого строительства. Объем предложения новостроек Москвы и Подмосковья в 2017 году составило 7.5 млн кв. м. (В 2011-13 гг. объем составлял 4-5 млн кв. м). Спрос не успевает расти так быстро, вследствие чего цены на недвижимость продолжают падать темпами примерно 10% в год. В Санкт-Петербурге ситуация похожая, объемы экспонируемого жилья достигли исторических максимумов, но цены еще не начали так сильно падать.