ЛУКОЙЛ

На следующей неделе Лукойл должен отчитаться за 2П23 по МСФО. У нас нейтральный взгляд на акции Лукойла: бумага торгуется по P/E 2024п 5.5x — на 7% ниже среднеисторических уровней.

Относительно 1П23 EBITDA во 2П23, скорее всего, не изменилась, чистая прибыль немного снизилась. С начала украинского кризиса это будет второй опубликованный финансовый отчет Лукойла. Аналитического обзора менеджмента в отчете, скорее всего, не будет, а отчет о прибылях и убытках, баланс, отчет о движении денежных средств и примечания, вероятно, вновь будут представлены в сжатой форме — в целом в рамках сложившейся практики в отрасли.

По нашим оценкам, выручка Лукойла во 2П23 составила $47 млрд (RUB 4.4 трлн), EBITDA — $11.3 млрд (RUB 1060 млрд), чистая прибыль — $6.4 млрд (RUB 595 млрд). Для сравнения, в 2015-21 гг. EBITDA Лукойла за полугодие в среднем составляла $7.4 млрд, чистая прибыль — $3.2 млрд.

Таким образом, цифры за 2П23, скорее всего, будут значительно выше среднеисторических. Это поддерживает наши дивидендные ожидания: компания может выплатить дивиденды за год в размере RUB 1000 на акцию, включая уже объявленные и выплаченные RUB 447 на акцию за 1П23.

Смит Рональд

( Читать дальше )

Добрый день!

Данная статья является продолжением другой моей статьи: «Опционные лайфхаки часть 2: пропорциональный колл-спрэд», ознакомиться с ней можно тут

https://smart-lab.ru/blog/992091.php

Два важных дисклеймера сразу. Это статья про премиальные опционы. И я в курсе, что в случае значительного перехая по БА, убыток по стратегии Гусь не ограничен. Стратегия применяется на умеренном бычьем рынке и тот, кто её применяет, должен хорошо понимать потенциал роста БА на горизонте действия стратегии.

Сегодня поговорим о потенциале прибыль/убыток стратегии Гусь. Если продолжить анализировать стратегию с МТС $MTSS (картинка ниже).

Можно заметить, что потенциал прибыль /убыток у стратегии крайне низкий, всего 0,15. Т.е. при риске потерять 1 рубль, вы максимум сможете заработать всего 15 копеек. Тем не менее в стратегию я вошёл и не прогадал и вот почему:

— МТС — это дойная корова АФК Системы с очень предсказуемым сценарием: за полгода до дивидендов она растёт и затем, следующие полгода, падает;

( Читать дальше )

Многие натыкались на такие заголовки: «Моя дивидендная доходность в Сбербанке 50% годовых», «Моя доходность по Газпрому 500%», «Моя инвестиция в Лукойл окупилась в 10 раз» .

Инфляция + время дают магию чисел. Данной магией пользуются многие блоггеры, инфобизнесмены, брокерские фирмы, маркетологи и так далее. Если бы была дефляция, то вам презентовали числа по другой методике расчета.

В 1998 году 1 литр молока стоил 3,5 ₽, в 2021 году 50-60 ₽. Как видно из примера, инфляция + время дали нам рост стоимости в 14-17 раз. Можно сделать заголовок «За 24 года 1 литр молока вырос в цене в 17 раз », звучит с оттенком кликбейта, но отражает суть.

Данный заголовок несет негатив, показывая, как со временем обесцениваются деньги, с инвестициями же наоборот инфляция+ время несут позитивный заголовок «Мой капитал вырос в 17 раз». Прочитав информацию мы понимаем, что 3,5 ₽ инвестированные в 1998 году, превратились в 60₽ в 2021 году, но на них сможем купить литр молока, как и в 1998.

Доходность ценной бумаги и магия чисел

( Читать дальше )

( Читать дальше )

Что Дальше будет с РЫНКОМ?

 

—

 

😱 Итак дорогие Друзья. Я более, чем уверен, что большинство из Вас с утра паниковали, ведь рынок то падал в моменте, а быть может у Вас и закрадывались мысли, «Да ну его! Только дали заработать и тут сразу же слив». Эх Вы. Я думал Вы знаете, что на рынке деньги не просто так дают. Конечно же роста по прямой никто не обещал. Терпение. Только терпение.

 

В итоге индекс почти выкупили под закрытие, что в целом говорит о том, что покупатели не хотят видеть рынок ниже. Пытка индекса двинуться вниз сопровождается резкими выкупами игроков. Это говорит о следующем.

 

🐃 С огромный вероятность мы уже находимся в бычьем тренде, раз рынок так выкупают. Бычий тренд, это значит что в большинстве случаев логичнее всего делать именно покупку акций, а не как либо иначе. Следовательно для меня не стоит вопроса, будет ли индекс в течении нескольких недель / месяцев по 3500. Выходит, что для меня вопрос состоит лишь в том, будет рост через коррекцию, или нет. 

( Читать дальше )

2. Содержание сообщения
2.1. Кворум заседания Совета директоров ПАО «ЛУКОЙЛ» и результаты голосования по вопросам повестки дня: Об определении списка кандидатур для голосования по выборам в Совет директоров ПАО «ЛУКОЙЛ».
В голосовании приняли участие 8 из 8 членов Совета директоров....

( Читать дальше )

Демпфер в феврале 127,9 млрд рублей (компенсация отечественным нефтяным компаниям за поставку бензина и дизеля на внутренний рынок)

Наклон кривой пока радует нефтегаз, как и говорил ранее — пока все указывает на то, что окурок превратился в сигару

( Читать дальше )

Нефтяники в феврале 2024г получили топливный демпфер в сумме 127,9 млрд руб — Минфин. В январе выплаты составили 146,6 млрд рублей.

www.interfax.ru/business/949001
minfin.gov.ru/

Опубликованный на прошлой неделе протокол февральского заседания Банка России подтверждает ожидания о сохранении жесткой денежно-кредитной политики в ближайшей перспективе, что сдерживает позитивные настроения инвесторов в краткосрочном инвестиционном горизонте.

Однако в среднесрочном инвестиционном горизонте основным драйвером роста может стать начало дивидендного сезона — в марте — апреле советы директоров крупнейших компаний определяются с рекомендациями по выплатам. Наиболее интересными будут дивиденды «ЛУКОЙЛа» и Сбербанка. Эти акции есть смысл покупать под дивидендные выплаты.

Пухов Максим
КАЦ «Финам»

Si


Сбербанк


( Читать дальше )