ЛУкойл

Buy ......Tp 5281    Stop 5115

В отношении санкций к строителям «Северного потока» сказать нечего. США пытаются блокировать проект, но он строится. Может к концу года «Газпром» не успеет всю трубу уложить и запустить его, но он будет реализован. В отношении «Газпрома» это совсем не значительный вопрос.

Есть вопросы куда более важные: дивиденды, растущая конкуренция с СПГ из-за низких цен в Европе, новые проекты, налогообложение. Акции «Газпрома» удивительно дешевы из-за тотального неверия рынка в то, что компания поменяется в отношении к миноритариям. Я в отношении акций «Газпрома» сохраняю очень осторожный долгосрочный оптимизм на том только основании, что бесконечно строить новые трубопроводы бессмысленно. Все разумные причины текущих строек «Газпром» уже выбрал. Остаются проекты расширения мощностей, переработки.

На российском рынке лучше себя чувствуют, бесспорно, дивидендные истории. Я бы собирал диверсифицированный портфель из ликвидных акций: «Газпром», «Сбербанк», «ЛУКОЙЛ», «Норникель», «Северсталь», МТС, «Полюс». Можно еще добавить «Газпром нефть», «Яндекс», «Магнит», «ФСК ЕЭС», «МосБиржу».

Давыденко Филипп
АО Управляющая компания
«ТРАНСФИНГРУП» 
             

ЛУКОЙЛ в I кв. увеличил добычу нефти (без «Западной Курны-2») на 1,5% — до 21,2 млн тонн

ЛУКОЙЛ в первом квартале 2019 года увеличил добычу нефти (без учета «Западной Курны-2») на 1,5% — до 21,2 млн тонн, говорится сообщении нефтяной компании. Этот показатель на 0,5% ниже, чем за предыдущий квартал (IV квартал 2018 года). Суточная добыча углеводородов (без учета «Западной Курны-2») составила 2,379 млн баррелей, что предусматривает рост на 4,1% год к году и на 0,3% к предыдущему кварталу. Добыча газа группой «ЛУКОЙЛ» в первом квартале 2019 года составила 9 млрд куб. м, что на 12% больше по сравнению с первым кварталом 2018 года.

Динамика и объем добычи нефти ограничен соглашением ОПЕК+. На ключевых месторождениях компании (им.Филановского, Ю.Корчагина, на Ярегском месторождении и проч.) отмечается рост добычи нефти на 18%, 27% и 16% г/г соответственно. Основным фактором роста добычи газа традиционно стал Узбекистан. Благодаря запуску второй очереди газоперерабатывающего комплекса на проекте Кандым добыча газа в Узбекистане в I квартале 2019 года выросла до 3,8 млрд куб. м (в доле группы «ЛУКОЙЛ»), что на треть больше, чем в первом квартале 2018 года. Мы позитивно оцениваем производственные результаты ЛУКОЙЛа.

Промсвязьбанк

Лукойл: операционные результаты за 1К19   

Добыча углеводородов без учета Западной Курны-2 выросла на 0.3% кв/кв (до 2 379 тыс барр. в сутки), отражая рост добычи газа на 0.8% кв/кв (до 9.0 млрд куб м), в основном за счет увеличения добычи на 1.5% кв/кв на зарубежных активах, преимущественно, в Узбекистане. На фоне ограничений добычи нефти по соглашению ОПЕК+ добыча на российских активах упала на 0.7% кв/кв, в результате чего общий объем добычи (без учета Западной Курны-2) снизился на 0.5% кв/кв до 1 723 тыс барр. в сутки. Объемы переработки почти не изменились кв/кв (1 352 тыс барр. в сутки), т.к. неблагоприятная динамика на европейских НПЗ нивелировала рост добычи на российских активах на 2.6% кв/кв.

Хотя мы оцениваем операционные результаты как в целом НЕЙТРАЛЬНЫЕ, мы отмечаем, что в терминах тыс барр. в сутки ЛУКОЙЛ лишь незначительно снизил добычу в 1К, несмотря на ограничения ОПЕК+: этому способствовало продолжающееся наращивание добычи на флагманских месторождениях (им. Филановского, им. Корчагина, Ярегском и Усинском). На наш взгляд, это должно поддержать финансовые результаты за 1К, которые должны быть опубликованы 29 мая. ЛУКОЙЛ торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 2019П 3.6х (на 8% выше своего среднего показателя за 5 лет).

АТОН

Вчера вечером после закрытия рынков индексный провайдер MSCI опубликовал изменения в индексах.
Самый большой сюрприз — сокращение фактора FIF Лукойла с 0.65 до 0.55, которое может привести к оттоку $700 млн.
При этом FIF Полиметалла и ИнтерРАО будут повышены: POLY: 0.40->0.45, IRAO 0.30->0.35
Веса Татнефти и Новатэка без изменений.
По расчетам аналитиков ВТБ-Капитал, с учетом роста цены, Новатэк может обогнать по месту в индексе Татнефть, поэтому его вес может вырасти с 5% до 9%. 
Евраз был добавлен в индекс MSCI UK, как и ожидалось.

Все изменения вступят в силу 28 мая после закрытия рынка.
Цены для расчета весов будут фиксироваться на закрытии торгов 16 мая.

Инфа предоставлена ВТБ Капитал.
Спасибо Илья Питерский!

ЛУКОЙЛ опубликовал предварительные производственные результаты за первый квартал 2019 года

В первом квартале 2019 года среднесуточная добыча углеводородов Группой «ЛУКОЙЛ» без учета проекта Западная Курна-2 составила 2 379 тыс. барр. н. э./сут, что на 4,1% больше по сравнению с первым кварталом 2018 года и на 0,3% больше уровня четвертого квартала 2018 года. Рост добычи в основном связан с развитием газовых проектов в Узбекистане.

Добыча нефти в первом квартале 2019 года без учета проекта Западная Курна-2 составила 21,2 млн т, что на 1,5% выше уровня первого квартала 2018 года и в среднесуточном выражении на 0,5% ниже уровня четвертого квартала 2018 года.

Добыча газа Группой «ЛУКОЙЛ» в первом квартале 2019 года составила       9,0 млрд куб. м, что на 12% больше по сравнению с первым кварталом 2018 года. Основным фактором роста добычи газа стало развитие проектов в Узбекистане.

( Читать дальше )

Сбербанк

Поскольку Сбер сейчас в краткосрочном восходящем канале, работа актуальна либо от его границ, при этом значимых статических уровней близи к текущим значениям почти нет. Ключевые отметки пока на 230 и 233,5-234. Пока актуальным видится сценарий с выходом из канала вниз, тестированием 228 и потенциалом движения на 222. Но до закрепления под 230 продавать, безусловно, рано. Может быть, даже удастся поработать на отскоке от 230.

ФРТС

 

По фьючерсу на РТС я считаю, что актуальная цель движения в диапазоне 116000 – 118000, и то, как идёт борьба за 121000 это пока подтверждает. При этом очень важно, как закроется сегодняшний день. Пока что я планирую уйти на выходной с опционами пут на фртс со страйком 120000. Брал я их еще в понедельник по 2600 (ГО около 4000 на контракт). Самый стрёмный сценарий, и пока он очень актуален, это запил вдоль 121000. По всей видимости, сейчас будут высаживать в обе стороны всех, а после этого рванут. Повторюсь, я считаю, что вниз, пока, но если будет запил вдоль 121000, то вероятность рывка станет одинаковой в обе стороны.

( Читать дальше )

06.05.2019 12:30
Средняя цена нефти марки Urals по итогам января – апреля 2019 года составила $65,18 за баррель.

В 2018 году средняя цена на Urals в январе – апреле составила $66,15 за баррель.

Средняя цена на нефть марки Urals в апреле 2019 года сложилась в размере $71,54 за баррель, в апреле 2018 года — $69,08 за баррель. 
www.minfin.ru/ru/press-center/?#


p.s. 
Нефть Urals в 1 кв 2018г всего лишь на 1,5% дороже чем в 1 кв 2019г
Средний курс $/руб в 1 кв 2018г был на 16% дешевле чем в 1 кв 2019г.

Средний курс доллара в 1 кв 2019г: 65,81 руб 
Средний курс доллара в 1 кв 2018г: 56,79 руб

В последнее время всё чаще стали попадаться статьи на тему что, дескать, нефть (никель, золото или ещё что в фокусе инвестора находится) закончится, и тогда все эти Лукойлы, Норки, и прочие нефти обнулятся и вы со своими даже 10% годовыми дивидендами вернётесь лет через 10 к тому же состоянию от которого ушли. И без всякого прироста.

Выглядит вроде как здраво если бы не маленькая деталь. Исчерпание ресурсной базы происходит в целом равномерно по всему миру (спасибо глобальным корпорациям). И эти ресурсы пока не получается тиражировать как тиражируют всевозможные инет-проекты.

Но и спрос растёт. 

А что по законам рынка происходит когда при росте спроса снижается предложение?

Ну как-то все знают что цена растёт. Причём растёт экспоненциально.

Тут я всегда вспоминаю историю братьев Хант и их «серебрянную афёру» (уж очень нравится мне эта история, во всей красе демонстрирующая «рыночные свободы» самого развитого рынка США).

Так что пока толстый (акционер ресурсных компаний) худой ( владелец всяких легко тиражируемых инет-компаний) сдохнет.

Как обычно -это только личное мнение ....