ЛУкойл

Синяя линия — нефть в рублях.
Красная — Газпром. Зелёная — Лукойл. Оранжевая — MICEX Oil and Gas.



Му?

( Читать дальше )

Компания надеется на пересмотр условий соглашения по Гиссару с учетом снижения цен на газ

ЛУКОЙЛ хотел бы скорректировать соглашения по Гиссару по образцу Кандыма. Как сообщил президент ЛУКОЙЛа Вагит Алекперов, компания ведет переговоры с Узбекистаном о пересмотре параметров соглашения по Гиссарскому газовому проекту в связи со снижением цены газа на внешнем рынке. Узбекистан уже изменил шкалу начисления роялти по проекту «Кандым», обеспечив ЛУКОЙЛу более высокий объем газа в период низких цен.
     
Инвестиции в Гиссар превысили 1,5 млрд долл. Вагит Алекперов также сообщил, что компания планирует все инвестиционные проекты из расчета нормы рентабельности 14– 16%. По-видимому, речь идет о внутренней норме доходности (ВНД). Объем инвестиций в проект «Юго-Западный Гиссар» с 2008 г. превысил 1,5 млрд долл. В августе 2017 г. были запущены объекты, необходимые для вывода добычи на проектный уровень около 5 млрд куб. м в год.

( Читать дальше )

Лукойл в новой стратегии на 10 лет сохранил ориентир добычи в 100 млн. тонн нефти и 30-40 млрд. куб. м газа в год

Совет директоров ЛУКОЙЛа планирует в конце ноября — начале декабря утвердить стратегию развития компании на перспективу, сообщил президент компании Вагит Алекперов журналистам в субботу. «Мы считаем, что за 10-летний период мы должны нарастить 1,1-1,2 млрд. тонн запасов и удержать полку добычи 100 млн. тонн нефти, газа — 35-40 млрд. куб. метров. Инвестиции где-то $80-85 млрд.», — сообщил он.

Обозначенный CAPEX ЛУКОЙЛа находится на уровне ожиданий рынка – 8-8,5 млрд. долл. в год. В тоже время поддержание добычи на уровне 100 млн т. (в 2016 году она составила 91,9 млн. т) с учетом истощающихся запасов компании задача достаточно сложная и последние 2 года ЛУКОЙЛу не удавалось восполнять их в полной мере, а прирост запасов был на уровне 0,7 млрд т.

Промсвязьбанк

Компания планирует стабильную добычу нефти на уровне 2 млн барр./сутки в ближайшие десять лет

Стабильная добыча углеводородов в течение десяти лет. Президент ЛУКОЙЛа Вагит Алекперов сообщил, что в трехлетний план развития компания закладывает цену нефти 50 долл./барр. и курс рубля 62–64 к доллару. Новая десятилетняя стратегия компании, которую совет директоров планирует утвердить в конце ноября–начале декабря, будет обсуждаться 4–5 октября руководителями дочерних подразделений. В ее рамках предполагается удерживать добычу нефти на уровне 100 млн т в год (около 2 млн барр./сутки) и 35– 40 млрд куб. м газа.
       
Оптимистичный план по воспроизводству запасов. Президент компании также сообщил, что ЛУКОЙЛ планирует приращение запасов на 1,1–1,2 млрд т (8–9 млрд барр.) за десять лет. Если подразумеваются запасы и нефти, и газа в нефтяном эквиваленте, то коэффициент воспроизводства будет находиться в диапазоне 85–95%. Если речь идет о запасах и добыче только жидких углеводородов, то коэффициент воспроизводства в рамках стратегии превысит 100%. Однако пока неясно, какие регионы дадут основной прирост.

( Читать дальше )

ЛУКОЙЛ в 2018-2019 годах ожидает роста добычи нефти, затем — стабилизацию
Президент компании Вагит Алекперов:

«Мы первые три года, 2018-2019 — у нас будет рост добычи нефти, потом стабилизация»

На 1-й квартал компания закладывает в план заморозку добычи нефти.

«В целом на год мы закладываем те решения, которые уже приняты. Первый квартал мы закладываем ограничение добычи на уровень сегодняшнего момента»

ТАСС

Лукойл планирует сохранить добычу нефти на уровне 100 млн т в год     

Как сообщают Ведомости, президент и основной акционер ЛУКОЙЛа Вагит Алекперов сказал в интервью, что 10-летняя стратегия компании предполагает сохранение добычи нефти на уровне 100 млн т в год, а природного газа — на уровне 35-40 млрд куб м в год. Совет директоров компании представит новую 10-летнюю стратегию в конце ноября-начале декабря этого года. В своей 3-летней стратегии компания исходит из цены нефти $50/барр. и курса 62-64 рубля за доллар США.

Учитывая ускоряющееся снижение добычи в Западной Сибири, старение запасов и рост обводненности, точки роста ЛУКОЙЛа будут связаны с шельфовыми проектами включая преимущественно Каспийское море, где ЛУКОЙЛ планирует разработку и запуск нескольких месторождений, кроме уже работающих месторождений им. Корчагина и им. Филановского. Кроме того, Балтийское море и Тимано-Печорская провинция могут стать дополнительными источниками прироста добычи, компенсирующими снижение добычи в Западной Сибири. Мы с нетерпением ждем подробной информации по 10-летней стратегии ЛУКОЙЛа, но считаем новость скорее НЕЙТРАЛЬНОЙ для акций ЛУКОЙЛа на настоящий момент.

АТОН

Властям Финляндии направили запрос на строительство «Северного потока-2»

Швейцарская компания Nord Stream 2 AG направила властям Финляндии запрос о получении разрешения на строительство газопровода «Северный поток — 2» в исключительной экономической зоне Финляндии в Балтийском море. В заявлении отмечается, что трубопровод пройдет 374 километра по исключительной экономической зоне Финляндии. (РИА Новости)


FESCO собрала держателей облигаций. Компания может продолжать реструктуризацию

FESCO договорилась с держателями 75% непогашенных евробондов, по которым ранее допустила дефолт, о присоединении к соглашению о фиксации намерений. Далее группе предстоит выполнить остальные условия реструктуризации и подтвердить соглашение в суде в соответствии с английским правом. (Коммерсант)


Крупнейший ритейлер в России утвердил дивидендную политику

Наблюдательный совет X5 Retail Group, управляющей сетями «Пятерочка», «Перекресток» и «Карусель», утвердил первую дивидендную политику, сообщил ритейлер. В соответствии с ней компания будет направлять акционерам не менее 25% консолидированной чистой прибыли по МСФО, если это позволит финансовое положение. Решая, одобрять ли выплату дивидендов, набсовет X5 будет ориентироваться на целевое отношение чистого долга к EBITDA ниже 2. (

( Читать дальше )

Приветствую всех уважаемых читателей!

Остались позади полугодовые отчеты, некоторые компании утвердили выплаты на их основе, далее новые дивиденды ждут нас по итогам 9 месяцев, ближе к новому году. На некоторое время рынок даже впал в информационную кому. Не могу сказать, что это плохо, очень важно не сидеть на новостной адреналиновой игле в поиске максимального количества заголовков и с целью отработать каждый из них. Полезные новости те, которые формируются в некие долгосрочные драйверы, а они как раз зачастую не требуют сиюминутной реакции и ежедневной охоты. Например, мои статьи редко выходят сразу же после новости, часто между выходом статьи и событием проходит неделя, но в каждом случае нельзя сказать, что я опоздал и не актуален.

На прошлой неделе ЦБ РФ снизил ключевую ставку на 0,5%. В отличие от истории с госдивидендами тут позиция явно более последовательная и планируется, что она будет продолжаться, по крайней мере в ближайшее время. Например, ждут еще одного небольшого снижения в декабре. Сложно предположить, сколько это будет продолжаться, но текущие выводы можно сделать тезисно (все же об этой теме много уже написано):
— пока идет подобный тренд ОФЗ ПД растут, а ОФЗ ПК падают, сейчас это еще не актуально, но важно не пропустить момент перекладки или хотя бы частичной ребалансировки
- падение ставок позволяет компаниям реструктуризировать долги, новые облигации размещаются все с меньшими и меньшими долговыми нагрузками, это высвободит денежный поток у компаний, который будет потрачен или на рост или на дивиденды в зависимости от позиции мажоритария
- с учетом падения рынка в текущем году сформировалось и формируется ряд историй, по которым только дивидендная доходность (даже с учетом НДФЛ) выше текущих купонных выплат по облигациям, это подчеркивает привлекательность подобных дивидендных идей.
Легко привести пример: уже 26 сентября отсечка у Северстали, 22,28 руб. на акцию, что по текущим котировкам дает 2,5% за квартал без НДФЛ. Для тех, кто покупал майско-июньской депрессии все еще лучше.

Безусловно, текущий рынок расслабляет. С одной стороны понимаешь, что все старые истории актуальны (часть из них была сформирована еще в прошлом году, часть скорректирована по годовым отчетам, но все они подтвердились по полугодовым), отчеты за 9 месяцев вряд ли что-то кардинально поменяют (может быть 1-2 позиции будут пересмотрены, но сомнительно, что более). Иными словами где-то отдаленно формируется мысль, что при отсутствии форс-мажорных ситуаций текущий портфель по-серьезному придется пересматривать разве что в марте следующего года. Конечно, это ложное успокоение, потому что и форс-мажоры будут и подросший рынок скорее всего скорректируется образуя новые возможности. Например, неплохо было бы увидеть коррекцию по ММК и Распадской восстановления позиции, которую частично разгрузил на росте. 

Но спокойствие характерно не для всех секторов. Тот же банковский сектор очень даже закошмарен, нередко в подобных ситуациях и находятся перспективные истории. Попробуем рассмотреть основные.

( Читать дальше )

В последнее время Лукойл является завсегдатаем новостных лент. Сначала новость о том, что у дочки Лукойла – европейского нефтетрейдера Litasco, хочет отсудить $2 млрд. турецкая Palmali, затем, что Лукойл продаёт Litasco в рамках программы оптимизации зарубежных активов, и вот новая новость о намерении продать сицилийский нефтеперерабатывающий завод ISAB. А немного до этого, весной, было объявлено о продаже европейской сети АЗС. 

Пока довольно сложно спрогнозировать, как это отразится на компании в долгосрочной перспективе. С одной стороны, разносторонняя диверсификация бизнеса и прибыльные, как утверждает сам Лукойл, европейские активы, работающие в секторе обслуживания и переработки – это отличная диверсификация бизнеса и страховка на случай неблагоприятной конъюнктуры нефтяного рынка, но они низкомаржинальны. Кстати, в том числе благодаря высокой степени диверсификации и меньшей зависимости от цен на нефть агентство S&P повысило рейтинг Лукойла до ВВВ со стабильным прогнозом, что выше, чем суверенный рейтинг РФ. С другой, высвободившиеся средства компания планирует вложить и сосредоточиться в высокомаржинальной добыче внутри РФ, что может существенно увеличить прибыль компании при сохранении стабильных цен на нефть.

( Читать дальше )

Компания рассматривает продажу Litasco и ISAB

Вопрос о продаже трейдера может быть решен к концу года. Вчера президент ЛУКОЙЛа Вагит Алекперов сообщил, что правление одобрило подготовку материалов по продаже трейдера Litasco и рассмотрит этот вопрос в конце ноября – начале декабря. Кроме того, ЛУКОЙЛ готов обсуждать предложения о продаже нефтеперерабатывающего комплекса ISAB в Сицилии, на покупку которого есть претенденты, в том числе из арабских стран.
       
Стратегия предусматривает снижение присутствия в международном даунстриме. По словам президента ЛУКОЙЛа, Litasco – непрофильный актив, который требует значительных оборотных средств для работы. Более половины нефти, продаваемой трейдером, поставляется другими компаниям. Мы полагаем, что доля оборотов Litasco в выручке ЛУКОЙЛа в 2016– 2017 гг. могла составлять 20–25%, но вклад трейдинга в EBITDA было незначительным. Что касается ISAB – сложного завода мощностью 16 млн т в год (320 тыс. барр./сутки), то его продажа – часть курса на сокращение переработки за рубежом, объявленного еще в июне 2016 г.

( Читать дальше )