Льготная ипотека

Банк России ограничит льготную ипотеку.

Новость привела к заметной коррекции акций застройщиков. Впрочем, мы не ожидаем, что данный инфоповод будет оказывать долгосрочное влияние. Доля ипотеки с первоначальным взносом менее 10% по договорам ДДУ невелика, фактически такие условия представляют собой маркетинговые акции девелоперов. Рынок ипотеки сейчас двигают преимущественно льготные кредиты. В июле его объем в денежном выражении вернулся на уровень двухлетней давности, однако число договоров в 1,5 раза меньше.

Мы полагаем, что до конца года цены на жилье, а также ипотечные ставки не претерпят заметных изменений, спрос на кредиты останется на текущем уровне. В будущем застройщики будут сокращать предложение жилья, чтобы подстроиться под новый уровень спроса, не меняя цену.

Ващенко Георгий
Freedom Finance Global

Цены на первичном рынке недвижимости умеренно растут в сентябре. Средняя стоимость новостроек в 16 крупнейших городах России в сентябре составила 130 тыс. руб. за 1 кв. м, увеличившись на 0,6% относительно предыдущего месяца. Такие данные приводит ЦИАН.Аналитика. В Москве, по данным ЦИАН.Аналитики, новостройки сейчас в среднем стоят 324,6 тыс. руб. за 1 кв. м. За месяц это значение выросло на 1,1%, за год. В Санкт-Петербурге рост составил 0,5%, до 166,1 тыс. руб. за 1 кв. м.

Умеренный рост цен отражает улучшение ситуации со спросом на новостройки, чему способствует снижение ставки по льготной ипотеке до 7%. Фактором поддержки является и субсидирование ипотеки девелоперами, за счет чего ипотечные ставки в рамках совместных программ банков и девелоперов существенно снижаются для заемщиков. В июле 2022 года ипотечная ставка по кредитам под залог ДДУ продолжила снижаться и составила 3,73%.

На наш взгляд, цены на первичном рынке недвижимости будут оставаться около достигнутых уровней до конца этого года. Рост цен сдержан уменьшением реальных располагаемых доходов населения (-0,8% г/г во 2 квартале 2022 года), что отрицательно влияет на покупательную способность.

Лящук Владимир
«Промсвязьбанк»

Публичные девелоперы Самолет, ЛСР и Эталон представили операционные результаты по итогам второго квартала и первого полугодия 2022 года.

После роста продаж в первом квартале на фоне ажиотажных покупок недвижимости произошло падение во втором квартале, когда ипотечные ставки выросли вслед за ключевой ставкой, что снизило спрос на недвижимость. Продажи в стоимостном выражении во втором квартале у ЛСР снизились на 57% г/г, у Эталона — на 61% г/г. Исключением стала компания Самолет, которая на падающем рынке смогла продемонстрировать положительную динамику, прирост составил 39% г/г.


( Читать дальше )

Группа ЛСР в I полугодии увеличила чистую прибыль по МСФО на 12,5%

Группа ЛСР в январе-июне 2022 года увеличила чистую прибыль по МСФО на 12,5% по сравнению с показателем аналогичного периода прошлого года, до 6,404 млрд рублей, говорится в отчете компании. Выручка девелопера выросла на 19,2%, до 65,369 млрд рублей. Скорректированный показатель EBITDA увеличился на 37,4% и составил 18,433 млрд рублей, операционная прибыль — на 44,5%, до 16,466 млрд рублей.

Компания продемонстрировала рост финансовых показателей благодаря положительной динамике продаж в стоимостном выражении по итогам 1 полугодия 2022 года из-за сильного роста в 1 квартале, когда наблюдался ажиотажный спрос на недвижимость на фоне резкого ослабления рубля. Это нивелировало спад во 2 квартале, когда ипотечные были подняты вслед за ключевой ставкой, что снизило спрос на недвижимость.

В ближайшие кварталы можно ожидать стабилизацию ситуации на рынке недвижимости на фоне снижения льготной ипотечной ставки до 7%. Рост ЛСР сдержан ограниченным предложением компании на рынке недвижимости Москвы.

Промсвязьбанк

Самолет в I полугодии увеличил скорр. EBITDA в 2,3 раза, до 18,3 млрд руб.

Девелопер Самолет по итогам I полугодия 2022 года увеличил скорректированную EBITDA в 2,3 раза, до 18,3 млрд рублей, следует из отчета компании по МСФО. Чистая прибыль девелопера выросла в 1,7 раза, до 5,3 млрд рублей. Консолидированная выручка повысилась вдвое, до 66,3 млрд рублей. Рентабельность по скорректированной EBITDA достигла рекордного для компании уровня 27,7%.

Компания продемонстрировала рост показателей, несмотря на слабую конъюнктуру рынка недвижимости во 2 квартале. Вместе с тем, темпы продаж в стоимостном выражении во 2 квартале (39% г/г) по сравнению с 1 кварталом 2022 года (128% г/г) замедлились. Замедление темпов прироста связано с слабым спросом в апреле на фоне роста ипотечных ставок. В мае-июне продажи начали восстанавливаться на фоне снижения ключевой ставки Банка России, а также снижения льготной ипотечной ставки. Самолет также представил обновленный прогноз, согласно которому компания в 2022 году может реализовать более 1,3 млн квадратных метров на общую сумму, превышающую 200 млрд рублей.

Таким образом, идея роста в акциях Самолета сохраняется.

Промсвязьбанк

Обеспеченность жильем в России в 2021 году составила в среднем 27,8 кв. м на одного человека, что на 3,3% выше относительно предыдущего года.
           
Этот показатель к 2030 году планируется увеличить до 34 кв. м., сообщил Минстрой.


( Читать дальше )

Спрос на жилье может упасть на 10-20% по итогам 2022 года

Спрос на жилье в России по итогам 2022 года будет на 10–20% ниже, чем в прошлом году. Такой прогноз дал в интервью РБК вице-премьер Марат Хуснуллин. Это снижение, по его словам, будет соответствовать нормальным рыночным реалиям.

Наш прогноз предполагает снижение спроса на первичном рынке недвижимости в России на 21% в 2022 году. Причина заключается в снижении экономики на фоне внешних ограничений, а также прекращении деятельности некоторыми иностранными компаниями.

Высокие цены на новостройки в России, которые достигли исторического максимума во 2 квартале 2022 года и составили 116,3 тыс. руб./кв. м. (+30,6% г/г), и снижение реальных располагаемых доходов населения (-0,8% г/г во 2 квартале 2022 года), отрицательно влияют на покупательную способность. Вместе с тем, снижение ставки по льготной ипотеке до 7% поддержит рынок жилья, не позволяя ему упасть более глубоко.

Промсвязьбанк

Etalon во 2 квартале сократил продажи на 61%, в 1 полугодии — на 29%

Девелопер Etalon Group во 2 квартале 2022 года сократил продажи на 61% по сравнению с аналогичным периодом 2021 года, до 9,638 млрд рублей, говорится в сообщении компании. Объем реализованной недвижимости упал на 57%, до 55,036 тыс. кв. м. По итогам 1 полугодия продажи группы сократились на 29% по сравнению с показателем за I полугодие 2021 года, до 29,319 млрд рублей, общий объем реализованной недвижимости уменьшился на 35%, до 143,475 тыс. кв. м. Средняя стоимость квадратного метра жилой недвижимости возросла на 30%, до 291,3 тыс. рублей. В общей сложности в первом полугодии текущего года компания ввела в эксплуатацию 235 тыс. кв. м. Чистый корпоративный долг по состоянию на 30 июня 2022 года составил 6,1 млрд рублей.

Компания продемонстрировала отрицательную динамику продаж во 2 квартале, когда ипотечные ставки были подняты вслед за ключевой ставкой, что снизило спрос на недвижимость. Фактором снижения также выступило ограниченное предложение от девелопера. В ближайшие кварталы можно ожидать стабилизацию ситуации на рынке недвижимости на фоне снижения льготной ипотечной ставки до 7%. Наряду с этим, Etalon планирует пополнить объем предложения и до конца года вывести на рынок еще около 700 тыс. кв. м недвижимости. Ожидаемое улучшение конъюнктуры и рост предложения со стороны компании может привести к постепенному увеличению ее продаж в ближайшие кварталы.

Промсвязьбанк

Эталон: ожидаемо слабые операционные результаты за 2К22

Количество новых контрактов в 2К22 сократилось на 57% г/г, а их общая сумма — на 61%.

Спрос в 2К22 упал в Москве и Санкт-Петербурге.

Доля ипотечных сделок с жилой недвижимостью сократилась с 67% в 1К21 до 55% в 1К22.

Мы считаем результаты умеренно негативными. При этом динамика продаж в Москве и Санкт-Петербурге сопоставима с конкурентом — Группой ЛСР: -69% против -59%, -46% против -55% соответственно.

Мы ожидаем восстановления спроса на проекты Эталона на фоне снижения ставки по льготной ипотеке до 7%, возможности ее комбинирования с базовой ипотекой и потенциального расширения льготных программ кредитования.

Синара ИБ
       

ГК Самолет опубликовала операционные результаты за 2К22

ГК Самолет опубликовала операционные результаты за 2К22.

• Объем новых контрактов в 2К22 в натуральном выражении вырос на 31% г/г, в денежном — на 44% г/г. Средняя цена прибавила 6% г/г.

• Доля ипотечных сделок в 2К22 составила 73% г/г против 76% в 2К21.

• Объем сделок, совершенных в июне, составил 46% в общем количестве сделок компании за 2К22.

Результаты за 2К22 явно скромнее цифр за 2К21: продажи выросли на 44% г/г в рублевом выражении против увеличения в 2,3 раза в 2К21. При этом результаты ГК Самолет оказались намного лучше, чем у конкурента — Группы ЛСР (-57% за тот же период). ГК Самолет эффективно использовала собственную программу льготной ипотеки, что позволило застройщику увеличить контрактные продажи в денежном выражении, несмотря на турбулентность на рынке недвижимости. Рост объема ипотечных сделок (+26% г/г) оказался значительно сильнее, чем в целом на российском рынке, где, по данным Frank RG, их число уменьшилось в 2К22 на 22% г/г.

( Читать дальше )