МАГНИТ

Много лет в России выручку и стоимость компаний считали в привязке к доллару. Теперь американская валюта не торгуется на Мосбирже, а экспортные сделки проводятся в юанях. Посмотрим, как это отражается на стоимости акций: какие из них наиболее чувствительны к курсу юаня.

Юань вместо доллара

Исторически российский рынок акций следует за курсом рубля в зеркальном отражении: чем слабее рубль, тем лучше растут ценные бумаги, и наоборот. Или, если проще: рост доллара — это позитив для акций (и наоборот).

Причина кроется в структуре российского рынка: более 60% его капитализации приходится на компании-экспортёры. Они продают нефть, газ, металлы, цены на которые в мире определяются в долларах.

Разворот России на восток эту реальность не поменял: мировые цены на сырьё по-прежнему котируются в долларах. Но во внешней торговле и на балансе у российских компаний стало больше юаней.

Это значит, что считать цену акций в привязке к доллару уже не совсем корректно. Экспортёры торгуют в разных валютах с разными странами, и юань — лишь одна, зато самая ликвидная из используемых валют.

Видим последние 2 месяца достаточно сильную коррекцию по акциям Магнита.
Неужели, это всё связанно с дивидендами?

Честно, не сильно понимаю такого слива данной бумаги — ничего критичного не произошло. Да, дивиденды порядком меньше, чем ожидали, но 6,5% тоже немалые проценты.
Возможно, дело в стоимости акций — 6200р на данный момент, что не такая малая сумма и многие просто не решатся потратить её на покупки такой бумаги. С другой стороны — сейчас нет достойной альтернативы среди ритейлеров и только X5 после возобновления торгов сможем составить конкуренцию Магниту на фондовом рынке.
Ну, и безусловно, общая динамика рынка сказывается на акциях компании.

Соответственно, все эти факторы в совокупности и играют роль в настроении инвесторов в отношении данной бумаги.

Думаю, бумагу можно будет ждать в районе 5300, так как впереди див. отсечка и, соответственно, ещё больший неинтерес к бумаге.
А там, возможно, и завезут какую-нибудь приятную весточку для инвесторов.

не является инвестиционной рекомендацией

Si 5мин 24.06.2024

Шорчу сишку. Оставил дальше в овернайт



На акциях нормально пошортил Магнит

Сегодня вступает в силу анонсированная 30 мая летняя квартальная ребалансировка индексов Мосбиржи. В частности, в расчетную базу Индекса Мосбиржи (IMOEX) включены акции Европлана (LEAS). Европлан будет иметь индексный вес 0,26%, а приток мы оцениваем в 280 млн руб. Изменения в структуре индексов МосБиржи, как правило, не влекут за собой существенных изменений в динамике их отдельных компонентов, поскольку объемы средств пассивных фондов и инвестиции, которые привязаны к структуре этих индексов, сравнительно не велики.

В базу расчета Индекса акций широкого рынка войдут обыкновенные акции Европлана, МТС-Банка, Софтлайна, Россети Северо-Запад, Диасофта и МФК Займера. Депозитарные расписки иностранного эмитента на акции Фикс Прайс Груп, РКК Энергия им. С.П. Королёва, СПБ Биржа, Нижнекамскнефтехим и ЧМК будут исключены из индекса.

Анализ квартальной ребалансировки показал некоторую закономерность: в период ребалансировки включенных в индексы Мосбиржи акции в среднем, как правило, показывают более позитивную динамику, чем сам индекс. В то же время, исключенные из расчётной базы акции, напротив – отстают от сводных индикаторов.

Считается, что долгосрочные инвесторы мало чему могут научиться у трейдеров. Как лыжники у сноубордистов. Рассказываем, почему это не совсем так, а ещё — как попробовать себя в роли трейдера в Альфа-Турнире и получить шанс выиграть 5 млн руб. 👇

В чём польза 🤔

Позиции в акциях мало о чём говорят: их держат разное время — от минуты до нескольких лет. Другое дело фьючерсы на акции, где срок и направление известны заранее. Инвестору полезно учитывать, на рост или падение каких бумаг ставят опытные спекулянты.

Что за бумаги 🔎 

ВТБ. Трейдеры купили более 2 млн фьючерсов на акции банка — на июнь и сентябрь. И 88% из них верят, что бумаги вырастут. Причины: акции дёшевы и упали в мае на 15%.

Самолёт. Акции и фьючерсы на них входят в топ-20 на рынке. Большинство спекулянтов ставят на рост — 86%. У застройщика хорошие темпы продаж квартир, перспективы расширения и цифровизации бизнеса.

Магнит. Эти акции часто входят в топ-10. И тут тоже трейдеры рассчитывают на рост — 86%. Магнит нравится инвесторам из-за роста инфляции — это приводит к скачку выручки ретейлеров.

Магнит. Снижение на 21% за последний месяц. Покупать, продавать, держать?

ПАО «Магнит» является одной из ведущих розничных сетей в России по торговле продуктами питания, лидером по количеству магазинов и географии их расположения.

Компания представлена в около 4 287 населенных пунктах. «Магнит» работает в мультиформатной модели, которая включает в себя магазины у дома, супермаркеты, аптеки и магазины дрогери. На 2023 года компания насчитывала 29 165 торговых точек в 67 регионах России.

✅15 мая компания отчиталась по результатам 2023 года. В целом результаты можно считать довольно неплохими, но их далеко нельзя назвать впечатляющими. Так, например:

🟠Выручка составила 2 544,7 млрд руб. (+8,2%);
🟠Валовая прибыль 577,3 млрд руб. (+7,8%);
🟠Валовая рентабельность составила 22,7% (22,8% годом ранее);
🟠EBITDA 166,3 млрд руб. (+3,4%);
🟠Рентабельность по EBITDA 6,5% (6,8% годом ранее);
🟠Чистая прибыль составила 66,1 млрд руб. (+94%);
🟠Отношение чистый долг/ EBITDA составило 1,0х.

Мультипликатор P/E — отношение цены компании к прибыли. Простой инструмент, показывающий как быстро окупится покупка компании.

Крупная компания стоит 10 млрд рублей и приносит 20 млн. прибыли в год. При этом мультипликатор P/E у компании 500. Это значит, что если купить Крупную компанию
за 10 млрд рублей, то инвестиции окупятся за 500 лет.

Местная компания стоит 200 млн. рублей и
приносит 20 млн. прибыли в год. И мультипликатор P/E уже не 500, а 10 — соотношение стоимости и прибыли лучше, чем у Крупной компании.

✅ Например, среднее значение P/E для компаний США около 15, т.е если компании окупает свою покупку менее чем за 15 лет владения, она недооценена.

Но стоит помнить, что P/E это всего лишь один из факторов, по которым оценивают компании 🧐