МАГНИТ

Магнит опубликовал финансовые результаты за III кв. 2018 г. по МСФО.

Выручка ритейлера повысилась за июль – сентябрь 2018 г. на 8,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до 310,1 млрд. руб. Показатель EBITDA увеличился на 5,3% — до 21,7 млрд. руб., чистая прибыль выросла на 10% по сравнению с аналогичным периодом 2017 г. – до 7,6 млрд. руб. Рост финансовых показателей в компании объясняется сокращениям расходов, таких как расходы на оплату труда за счёт уменьшения численности управленческого персонала и расходы на материалы и упаковку за счёт проведения тендерных процедур и снижения цен закупки.

Замедлилось снижение LfL-продаж, которые до 2% с 5,2% в предыдущем квартале. Замедление динамики LfL-продаж в основном достигнуто за счёт промо-активности. Несмотря на восстановление показателей ритейлера, Магнит всё ещё отстаёт от X5 Retail Group

Но главным фактором у Магнита будет являться эффект низкой базы, а также рыночные мультипликаторы, которые находятся в близи многолетних минимумов.

( Читать дальше )

"Магнит" продолжит работу с текущим менеджментом фармацевтического дистрибьютора «СИА Групп» в случае закрытия сделки по его покупке.

Гендиректор «Магнита» Ольга Наумова:

«Мы планируем работать с менеджментом компании, это часть актива»

Комментируя возможное влияние фармдистрибьютора на показатели «Магнита», Наумова отметила, что, поскольку ритейлер не планирует выходить из дистрибьюторского бизнеса, его объем в 2019 году может увеличиться. Часть оборота будет приходиться на продажи внутри группы.

«Остальное — это внешний рынок. Соответственно, таким образом, в любом случае мы говорим о влиянии не таком значительном, в пределах до 5% влияния на наш общий товарооборот в рамках компании»

https://emitent.1prime.ru/News/NewsView.aspx?GUID={427A4CE8-03A6-4C79-8816-CD616B16E260}

Магнит в 2019 году планирует открыть 2000 аптек в своих существующих магазинах.

Аптеки будут открываться в существующих магазинах ритейлера Магнит Косметик, а также в магазинах Магнита форматов «у дома», супермаркетах и гипермаркетах, речь не идет об открытии отдельно стоящих магазинов, таким образом в существующих магазинах существенно повысится плотность продаж.

В связи с открытием аптек в магазинах Магнит Косметик планируется их реконцепция.

Открытие аптеки в магазине формата «у дома» может добавить 1,5 миллиона рублей к его ежемесячной выручке.

Аптеки планируется открывать разных форматов, в зависимости от места, они могут разместиться на 18 квадратных метрах, а могут и на 30-50-60 метрах.

«Мы видим большие возможности по консолидации рынка фармацевтического ритейла», — сказал председатель совета директоров Магнита Пол Фоли.

https://fomag.ru/news-streem/magnit_v_19_g_otkroet_2_000_aptek_v_sushchestvuyushchikh_magazinakh/

«Магнит» не ставит перед собой задачу по наращиванию темпов открытия магазинов в 2019 году, планирует сосредоточиться на обновлении сети.

генеральный директор «Магнита» Ольга Наумова, в ходе телефонной конференции:

«Мы идем в соответствии с тем планом открытий, который наметили для себя на этот год. В следующем году мы не ставим перед собой задачу наращивания темпов открытий и сфокусируемся в большей степени на завершении редизайна «магазинов у дома», обновлении супермаркетов, переформатировании гипермаркетов в соответствии с новым CVP-форматом»,

https://www.finanz.ru/novosti/aktsii/magnit-ne-planiruet-v-2019-g-narashchivat-tempy-otkrytiya-magazinov-1027639525

Чистая прибыль «Магнита» в 3 квартале 2018 года увеличилась на 10% — до 7,6 млрд руб., сообщила компания. Годом ранее прибыль составила 6,9 млрд руб.

Результаты «Магнита» не были впечатляющими. В то время, как выручка за третий квартал выросла в соответствии с ожиданиями, показатель EBITDA оказался на 5% ниже консенсус-прогноза в основном за счет снижения валовой рентабельности, что не было компенсировано снижением операционных расходов.

Рост выручки ускорился в 3 квартале до 8,4% год к году, что было выше роста в 6,5%, продемонстрированном в предыдущем квартале. Выручка выросла в основном за счет эффекта низкой базы, а также благодаря умеренному росту среднего чека и росту доли обновленных магазинов в структуре выручки. В то же самое время, валовая рентабельность сократилась до 23,9% с 24,5% кварталом ранее.

По моим оценкам, снижение рентабельности было вызвано комбинацией двух факторов – проводимыми промо акциями, а также эффектом потерь по причине некорректного прогнозирования объемов промо. Денежные затраты несколько снизились (до 16,9%), но снижение не смогло компенсировать негативный эффект от падения валовой рентабельности. В результате показатель EBITDA составил 21,7 млрд руб., на 5% ниже консенсуса.

Несмотря на рост выручки, я считаю, что процесс операционной трансформации компании трудно прогнозируем и может затянуться, учитывая текущие экономические тенденции в российском потребительском секторе. На мой взгляд, еще рано говорить о существенном инвестиционном потенциале акций «Магнита».

Скабалланович Алексей
«РЕГИОН Эссет Менеджмент»

Рубрика: «Мультипликатор на злобу дня» Магнит.(Япония, Америка, Европа, Россия)
Общая с Wal-Mart 

Без WM


( Читать дальше )

В прошлом году опубликовал по Магниту пост, где рекомендовал побыть от компании в стороне и где хотел вернуться к этой теме через год:
smart-lab.ru/blog/432969.php

С того времени, как опубликовал свой пост по Магниту прошел уже почти год. Учитывая, что сегодня опубликованы данные за 9мес2018, то самое время вернуться к этой компании и поразмышлять о её судьбе.

С первого поста цена акции упала примерно с 6,4тр до текущих 3,6тр., то есть на 43%. Вполне неплохое падение, которое может служить отправной точкой для дум о покупке. Однако с тех пор из компании сбежал основной акционер, а новым стал госбанк ВТБ. Не очень хорошая альтернатива, но в целом и не очень плохая. Другое дело, что обычно из хорошего бизнеса акционеры не выходят.

И да, действительно, как показал прошедший год, бизнес Магнита сейчас в не очень хорошем состоянии, мягко говоря. За 9мес 2018г органическое падение выручки составило 3,4% и это при том, что за 9мес 2017г выручка так же падала, но там было органическое падение выручки на 2,97% по сравнению с 2016г. По факту это очень нехорошая тенденция, из-за которой магазины будут зарабатывать всё меньше и меньше. Идеально чтобы у магазинов был органический прирост выручки на уровне не менее 1-2%, чтобы хватало на покрытие растущих зарплат и аренды. Сейчас пока прибыль ± стабильна по сравнению с 9мес2017г, однако эта стабильность обманчива. Она связана с оптимизацией расходов, то есть с максимальным прессингом зарплат персонала и арендодателей, но, как показывает практика, этот эффект ну на год хватит, а дальше при падении LFL прибыль пойдёт в штопор.

( Читать дальше )

Сопоставимая выручка «Магнита» в 3 квартале снизилась на 2% на фоне уменьшения среднего чека на 0,2% и траффика на 1,8%, но динамика LFL выручки улучшилась в 3К в сравнении с предыдущим антирекордным кварталом, когда было зафиксировано снижение сопоставимых продаж на 5,2%.

Всего продажи увеличились на 8,4% в 3К в основном благодаря открытию новых торговых площадей (+9,5%). Валовая маржа снизилась на 170 б.п. до 23,9%, но это было в большей степени компенсировано экономией на оплате труда (за счет сокращения штата управленческого персонала) и некоторых материальных расходах. В результате EBITDA компании выросла на 5,3 % до 21,7 млрд.руб., маржа составила 7,0% в сравнении с 7,2% в прошлом году. Чистая прибыль выросла на 10% до 7,62 млрд.руб., маржа улучшилась до 2,5% с 2,4% годом ранее благодаря экономии на финансовых расходах после снижения процентных ставок по кредитам.

По итогам 9 месяцев продажи выросли на 7,7% на фоне расширения торговых площадей на 9,5%. Чистая прибыль снизилась на 8,3% до 25,4 млрд.руб. Результаты в целом в рамках ожиданий, мы ожидаем дальнейшего восстановления динамики сопоставимых продаж в 4 квартале. По итогам года прибыль, по нашим прогнозам, составит около 35 млрд руб., что примерно соразмерно с объемом чистых доходов в прошлом году с чистой маржой 2,8%. Подтверждаем рекомендацию «держать» с целевой ценой 4044 руб.

Малых Наталия
ГК «ФИНАМ»

ПАО «Магнит» представляет неаудированные результаты деятельности за 9 месяцев 2018 года в соответствии со стандартом МСФО.

Выручка Компании выросла на 8,4% с 286 млрд. руб. за 3 квартал 2017 г. до 310 млрд. руб. за 3 квартал 2018 г. на фоне значительного восстановления LFL   продаж до — 2,0 % по сравнению c — 5,2% в предыдущем квартале. Изменение динамики тренда LFL продаж во всех форматах сети – это результат улучшения ценностного предложения покупателю, достигнутого за счет первых нововведений в управлении категориями и промо активности. Наибольший рост показал формат «Магнит Косметик» — LFL продажи в 3 квартале составили 3,9% на фоне роста LFL среднего чека на 3,8% и роста трафика на 0,1%.

Показатель EBITDA за 3 квартал 2018 г. вырос на 5,3% по сравнению с прошлым годом в то

( Читать дальше )