МЕЧЕЛ

Российский фондовый рынок консолидируется в районе достигнутого максимума — сил и мотивации на пробой 3000 п. пока нет, но и глубже вниз Индекс МосБиржи идти отказывается. Новостной фон при этом остается непредсказуемым, что может способствовать усилению волатильности. Что в такой ситуации предпринять трейдерам и инвесторам?

Сперва стоит определиться с риск-профилем. Трейдеры, как правило, обладают высокой толерантностью к риску, а волатильность для них служит источником извлечения прибыли. Им, возможно, стоит обратить внимание на бумаги с повышенной волатильностью и высокой бетой.

Инвесторов, напротив, рынок в стадии неопределенности может страшить. Помочь в такой ситуации может хеджирование части портфеля с помощью фьючерсов. Подробнее — в специальном материале. Защиту от геополитических рисков и девальвации рубля могут также дать вложения в золото. Подробнее об этом читайте ниже.

Летающие акции

В условиях отсутствия ярко выраженной направленности рынка внимание участников торгов зачастую переключается на наиболее волатильные бумаги. Если рассчитать волатильность российских акций за последние 30 дней, то выяснится, что наибольшая волатильность наблюдалась в бумагах третьего эшелона — там она составила от 10% до 45%. Объясняется это их низкой ликвидностью.

🔵 Основной подсчёт

• MTLR | 🔎ТФ: 2Д ← большой размер изображения

В январе 2025 года перевалка угля через крупнейший угольный терминал на юге России, принадлежащий компании ОТЭКО, может вырасти в два раза в месячном выражении, достигнув 2,2 млн тонн. Это стало возможным благодаря росту спроса на уголь со стороны развивающихся стран Глобального Юга, а также увеличению объемов поставок через терминал для экспорта во Вьетнам. В целом, компания ожидает улучшения ситуации с логистикой, что позволит увеличить перевалку угля в будущем.

Однако, несмотря на рост спроса, 2024 год начался с существенного снижения объемов перевалки из-за разногласий по тарифам между владельцем терминала и угольными компаниями. В результате, в первые два месяца года перевалка снизилась на 2,6 раза, но благодаря пересмотру тарифов ситуация стабилизировалась. В результате соглашений с РЖД терминал был загружен на 40% его проектной мощности, что составляет около 3 млн тонн в месяц.

Стоимость угля на терминале в Тамани в 2024 году была значительно ниже, чем в других портах, что помогло сохранить конкурентоспособность. Тем не менее, аналитики отмечают, что высокая тарифная нагрузка и рост затрат на транспортировку угля могут привести к сокращению объемов перевалки в 2025 году, если не будут введены дополнительные субсидии на перевозки.

«Группа „Мечел“ договорилась о переносе выплат по части основного долга с 2025-2026 гг. на 2027-2030 гг. Это позволит снизить нагрузку на денежный поток группы и обеспечить финансирование текущей хозяйственной деятельности», — сообщил представитель компании, отвечая на запрос ТАСС.

Ранее «Мечел» и его дочерние предприятия опубликовали на сайте раскрытия корпоративной информации несколько решений совета директоров, связанных с «одобрением крупной сделки», их суть не раскрывается.

Основные кредиторы «Мечела» — Газпромбанк и ВТБ. ТАСС направил запрос в эти банки. По данным отчетности по МСФО за I полугодие 2024 года, чистый долг «Мечела» на 30 июня 2024 года составлял 262,5 млрд рублей.

В 2023 году «Мечел» и принадлежащий ему Челябинский металлургический комбинат (ЧМК) заключили мировое соглашение с Газпромбанком о реструктуризации кредитных обязательств перед банком. Соглашение предусматривает реструктуризацию кредита на сумму $320 млн.

Китай по результатам 2024 года снизил покупку российского угля на 7%, до 93,86 млн тонн. При этом, общий объем импорта угля достиг исторического максимума — 547,2 млн тонн. Это составляет 41% от общего объема мировой торговли углем, сообщает Reuters.

Несмотря на снижение объемов закупки угля, Россия остается вторым по объемам поставок поставщиком твердого топлива в Китай. Лидером по объему поставок угля в Китай стала по итогам 2024 года Индонезия. За минувший год страна поставила в КНР 236,99 млн тонн угля (+8%).

Эксперты в отрасли отмечают, что сокращение экспорта угля из России обусловлено недостаточной пропускной способностью на железной дороге, что привело к росту тарифов на перевозку топлива для добытчиков. В результате, в ряде регионов снизился объем добычи. Также на итоговый объем экспорта повлияли санкции. Напомним, что основное сокращение добычи зафиксировано в Кемеровской области, где добывается основной объем извлекаемого твердого топлива в России. 

«Солнечная энергетика стала самым быстрорастущим источником энергии в ЕС в 2024 году… Она обеспечила 11% электроэнергии ЕС (304 ТВт.ч), впервые обогнав уголь (269 ТВт.ч)», — сказано в докладе компании о европейской электроэнергетике.

Всех приветствую!🤝 Рынок продолжает делать нам прибыль, даже откатываясь. 

🪨#MTLR: зацепил наш второй таргет роста в 115,5 рублей/акция. +6% по второй части позиции, очень жирно🔥

🗣Как хорошо мы подобрали позиции, что сейчас забираем прибыль просто ничего не делая и наблюдая, как рынок дает импульсы куда нужно нам, верно?

Давайте сегодня посмотрим за поведением, последние торговые дни, будет ли рынок что-то предпринимать, непонятно, ввиду последних событий. 

Кто излишне переживает, просто фиксируйте прибыль, я продолжаю удерживать лонги.

Быть паникером смысла не вижу, пока на то нет особых причин.

Ставки морского фрахта на экспорт угля из российских портов в Индию, Китай и Южную Корею достигли минимума за последние полгода, следует из данных Центра ценовых индексов (ЦЦИ). С лета 2024 года цены на перевозку угля судами Handysize из порта Восточный в Китай упали на 30,8%, в Южную Корею — на 41,7%.
Причиной снижения цен стало общее падение спроса на твердое топливо в Китае, который по итогам 2024 года импортировал рекордные 543 млн тонн угля и сформировал солидные запасы, и Индии, которая наращивает внутреннюю добычу, снижая зависимость от иностранных поставок. Эксперты ожидают ценового отскока не ранее конца февраля, когда в Китае начнут заканчиваться накопленные запасы.
С учетом рыночной конъюнктуры и санкций российским угольщикам придется продолжать проводить гибкую ценовую политику и предоставлять покупателям существенные скидки, — РБК.

• из порта Восточный в Находке Приморского края в северную часть Китая снизилась на 18%, до $9 за тонну, или $360 тыс. за рейс.
• в Индию: снижение на 10% в западную часть страны (до $27 за тонну, стоимость рейса — $1,080 млн) и на 11% — в восточную (до $24 за тонну, стоимость рейса — около $960 тыс.).
• Наибольшее падение цен — на 30% — зафиксировано на перевозку угля из Восточного в Южную Корею, цены просели до $7 за тонну, или $280 тыс. за рейс.

В июле 2024 года ставки фрахта на перевозку углясудами Handysize из Восточного в Китай составляли $13 за тонну, в Южную Корею — $12 за тонну. Таким образом, с середины прошлого года цены просели на 30,8% при перевозках в Китай и на 41,7% — в Южную Корею.