МОСБИРЖА

Всем привет друзья! Недавно вышел отчет Московской Биржи по МСФО 2018. Его показатели взяты за основу того SWOT-анализа, которым хочу поделиться с Вами. Естественно с выводами по компании в конце.

Напоминаю, что это исследование носит субъективный характер. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Служит, для структурирования своих мыслей для принятия решения.

Итак, собственно, сама таблица (выводы, для удобства, есть в ней же и в конце статьи):

Вывод:
Московская Биржа показывает неплохие темпы роста комиссионных доходов год к году, но замедление темпов роста ставки ЦБ, а соответственно и процентных доходов окажут сдерживающий эффект на рост выручки и прибыли компании. Отражение этому я уже нашел в отчете компании за 2018 год.

( Читать дальше )

Российский фондовый рынок продемонстрировал по итогам торгов понедельника уверенный рост, объем торгов средний, индекс МосБиржи 2483,70  (6,97  0,28%),  индекс   РТС  1213,35  (16,60  1,39%). Российский рубль продолжил  укрепление по отношению к основным мировым валютам, на рынке ОФЗ в понедельник зафиксирован существенный рост. Согласно данным Росстата в России за первые два месяца увеличено производство золота и электроэнергии, задолженность по заработной плате за февраль продемонстрировала снижение.


Американский фондовый рынок начал очередную торговую неделю ростом, индекс DOW 30  25914,10  (65,23  0,25%), индекс S&P 500  2832,94  (10,46  0,37%). Фьючерс  S&P 500 на открытии торгов вторника торгуется в районе 2842 пунктов. Министр сельского хозяйства США С. Пердью сообщил о получении привлекательного предложения со стороны Китая в ходе продолжающихся переговоров о новом всеобъемлющем торговом соглашении между странами.  Госсекретарь США М. Помпео не исключил появления сообщения о своем увольнении в Twitter президента США.

( Читать дальше )

Российский фондовый рынок завершил торги пятницы ростом, объем торгов выше среднего, индекс МосБиржи 2476,73  (18,94  0,77%),  индекс   РТС  1196,75  (14,79  1,25%). Российский рубль существенно укрепился по отношению к основным мировым валютам, на рынке ОФЗ торги завершились без существенных изменений. МИД РФ выразил сожаление в связи с очередным расширением санкций и сообщил о подготовке «практического ответа». Накануне стало известно об обеспокоенности Русской православной церкви (РПЦ) ростом тарифов на ЖКХ в России.

Американский фондовые рынок так же завершил торги на мажорной ноте, индекс DOW 30  25848,87  (138,93  0,54%), индекс S&P 500  2822,48 (14,00  0,50%). Фьючерс  S&P 500 на открытии торгов понедельника торгуется в районе 2831 пунктов. Советник президента США по национальной безопасности Д. Болтон выразил сожаление относительно заявлений КНДР о возможном возврате к ядерным и ракетным испытаниям. Минфин США накануне расширил санкционной список российских физических лиц и компаний из-за ситуации на Украине, ранее подобные действия совершили ЕС и Канада.

( Читать дальше )

не прошло и три месяца, и вот опять

( Читать дальше )

Мы сохраняем рекомендацию «покупать» по акциям «Мосбиржи» и повышаем целевую цену до 123 руб. на фоне ожиданий высоких дивидендов.

Компания представила преимущественно положительные результаты за прошлый год. Мы выделяем несколько моментов. В 4-м квартале динамика объема торгов стала положительной впервые после года снижения.

Биржа продолжает работать над расширением линейки биржевых продуктов, и список клиентов растет – как корпоративных, так и розничных. Сейчас биржа готовится запустить маркетплэйс розничных депозитов, который станет источником новых комиссий и клиентов.

В 2018 году динамика прибыли стабилизировалась. Прибыль акционеров снизилась на 3% в прошлом году, но без учета единовременного резерва повысилась на 1,5%. Ожидается, что в этом году прибыль может показать рост на 12% впервые после 3х лет снижения.

В ближайшей перспективе мы ожидаем повышения интереса инвесторов к бумагам «Мосбиржи» перед дивидендной отсечкой. «Мосбиржа» сохранила высокую норму выплат, около 90%. После того, как осенью эмитент решил пропустить промежуточные дивиденды, это стало положительным сюрпризом. Дивиденд сопоставим с платежом в прошлом году и акции сейчас торгуются с достаточно высокой дивидендной доходностью 8,5%. Это одна из самых привлекательных доходностей в финансовом секторе и при этом превышает собственную историческую доходность в прошлые годы 6,6%.

Всего потенциал акций мы оцениваем свыше 30% в течение года.

Малых Наталия
ГК «ФИНАМ»

С конца октября 2018 года акции «Яндекса» выросли на 40% на Мосбирже, отыграв падение после сообщений о том, что «Сбербанк» может купить 30% интернет-компании. Однако мы считаем, что потенциал роста не исчерпан. Главными драйверами для бумаг «Яндекса» на ближайшие несколько месяцев станут:

— IPO Lyft и Uber;

— Результаты «Яндекса» за 1 квартал;

— Возможные выплаты дивидендов и buyback.

Lyft подала документы на IPO на бирже NASDAQ. Lyft Inc. — основной конкурент Uber на рынке мобильных приложений для заказа такси в США. Выручка Lyft по итогам 2018 года составила $2,16 млрд, чистый убыток $911 млн. Количество поездок по итогам 2018 года превысило 1 млрд. В рамках последнего раунда финансирования, прошедшего в июне 2018 года, Компания была оценена в $15,1 млрд. Организаторами IPO Lyft выбраны JPMorgan Chase & Co., Credit Suisse Group AG и Jefferies Financial Group Inc. Эти финкомпании полагают, что оценка Lyft в рамках IPO может составить от $20 млрд до $25 млрд.

Uber рассматривает возможность проведения IPO в начале 2019 года, и, по данным WSJ, компания может быть оценена инвесторами в $120 млрд.

( Читать дальше )

15.03.2019 12:41  Обзоры и идеи

Московская биржа – крупнейшая биржевая площадка России. Основные источники прибыли – торговые комиссии и процентные доходы от инвестирования клиентских остатков.  Операционные доходы Мосбиржи составили 40 млрд руб. в 2018 г.

Мы сохраняем рекомендацию «покупать» по акциям Мосбиржи и повышаем целевую цену с 115 до 123 руб. Потенциал роста в перспективе 12 мес. 32%.

Прибыль акционеров снизилась в 2018 году на 3% до 19,7 млрд.руб в основном под влиянием создания единовременного резерва. Скорректированная прибыль, по нашим оценкам, составила 20,6 млрд.руб. (+1,56%).

Комиссии выросли на 11,5% с улучшением результата на всех рынках. Чистые процентные и финансовые доходы повысились на 12%.

Менеджмент рекомендовал годовой дивиденд 7,7 руб. (-3%), сохранив норму выплат на уровне прошлого года 89%, что стало положительном сюрпризом после решения не выплачивать промежуточные дивиденды. Доходность 8,3% — одна из самых привлекательных в российском финансовом секторе и превышает среднюю по акциям Мосбиржи DY 2015-2017 6.6%.

( Читать дальше )

Будет 2 графика, если коротко то:
1. нефть с трудом входила в десятку ликвидных фьючей до 14 года, после уверенный рост, и вот в 19 году она стала самым ликвидным фьючом.
2. кроме нефти ликвидность основных контрактов не растёт или снижается.
Зелёным ртс, синим СИ, красным нефть. Объёмы переведены в рубли, масштаб одинаковый.
3. на данный момент для активной торговли пригодны эти 3 контракта.
4. сбер и евродоллар (и золото уже со скрипом) пригодны с оговорками, и их доля постепенно растёт за счёт того что ликвидность остального падает.
5. остальные контракты, типа лука и газпрома ещё больше становятся неликвидом чем раньше.




( Читать дальше )