Мани менеджмент

Что бы выяснить. Когда можно увеличивать размер позиции. Разберем условную стратегию. Стратегию монетки (как в простой задачке по теории вероятности, подкидывание монетки). Имеем показатели: соотношение прибыльных сделок к убыточных равно 1:1. Примем прибыльную сделку за 1, а убыточную за 0. В теории имеем, что за 10 сделок мы получим вот такую последовательность сделок:

1)      1010101010

Дело в том. Что на практике так редко бывает. Вместо этой последовательности, можем получить и вот такие:

2)      1110110000

3)      0001001111

Предположим. Что за сделку мы имеем прибыль равный 1,  убыток равный -1.

Мы сделали 5 сделок. Нам выпала 2-ая последовательность. И мы на счете имеем уже прибыль, равную трем. Что будет, если мы увеличим размер позиции в два раза? Последующие 5 сделок принесут нам минус шесть. И итогом получим минус три убытка. Вместо нуля для данной стратегии. Когда чаще всего увеличивают позиции? Когда на счете мы уже имеем деньги. На простом примере видим. Как такой подход создаст убыток по стратегии в целом.

Что такое риск на сделку? Это величина разности стоимости котировок (величина стоп приказа) умноженного  на величину позиции? Разность котировки дает стратегия .  А где брать размер позиции? Обычно следуют от обратного – берут максимальный риск на сделку, и делят его на разность котировок. Где взять максимальный риск на сделку? В книгах — риск менеджмента. На чем основывается значение риска в книгах? Я не видел, и уверен. Никто не знает. Кроме как – он не позволит разорить торгуемый счет. А кто, или что его разорит?

Разорит счет:

1)      Непрерывная череда убыточных сделок (максимальная величина просадки)

2)      Комиссия и среднее проскальзывание

3)      ГЭПы и форс мажорное проскальзывание.

4)      Есть другие причины, не относящиеся к риск менеджменту.

А как их учесть и получить формулу риска от депозита? Дело в том. Что сам по себе риск не определяет ничего. Его величина в себе содержит размер позиции. И именно он и является основополагающим и никак не вычленяется из понятия риска. Даже само утверждение – разорит счет — не верно. Нужно не разорить, а не уменьшить до некоторого значения. Когда мы уже не сможем открывать новые позиции. Почему же именно риском оперируют при определении значения? Дело в том. Что там особый риск – риск на одну позицию (один контракт). Т.е. по сути величина стопа, а не риск. И он не имеет отношение к риск менеджменту.

В предыдущем посте я рассказал.  Как определить величину позиции с использованием риск менеджмента. Откуда берутся конкретные значения. Показал, что всем известные значения 2-5% от депозита не соответствует истине. Дал вот такие формулы:

Количество лот на сделку:

Л= Д/(Ц+Н*(С1-С2))

Расшифровка переменных, как и понимание самой формулы в предыдущем посте.

Есть другие факторы, которые мы еще не учли. Но которые так же должны учитываться при риск менеджменте.

В прошлый раз я опустил проскальзывание и комиссию брокеру за сделку (обозначим — К). Их нужно прибавить к (С1-С2)

Соблюдение риск менеджмент предполагает. Что в течении длительного времени (год) мы не прейдем к ситуации. Когда на счете не окажется денег для продолжения торговли. Не смотря на то, что эти совокупные события, по сути, не превратили доходную стратегию в убыточную.

Существуют риски, которые непременно присутствуют на рынке. Которые могут привести к тому. Что наш максимальный стоп увеличится по не учтенной нами ситуации. У меня был случай. Когда я торговал Магнит (мой первый опыт). За три дня я сделал некую прибыль на лонговой позиции. После рынок изменился, РТС падал. Я принял решение шортить Магнит. Через 30 минут от моего открытого шорта вышла новость о доходности магнита за полугодие. Это привело к тому. Что котировка сгепировала вверх, перепрыгнув мой стоп. Увидев это, я закрыл позицию с тем убытком, какой давал мне рынок. Он составил всей 3-х дневной прибыли. И превышал мой стоп в 5-6 раз. На тот момент мне и в голову не приходило учитывать такой форс мажор. Более того, такого типа новости не редко выходят по размытым датам и времени.

Хотите знать, как  рискнуть 60% депозита на сделку с соблюдением риск менеджмента (мани менеджмента)?

Есть пресловутое правило. Рисковать на сделку можно 2-5% от депозита. Это правило передается из рук в руки, как в строительстве ГОСТы. При этом никто отдает себе отчет. Откуда эти цифры взялись. По факту, эти значения далеко от истины. И хороши только для начинающих. Впрочем, для начинающих я рекомендовал бы не более 0.5% и меньше от депозита. По всем известным причинам.

В чем суть проблемы риск менеджмента и мани менеджмента? Проблемы мани менеджмента весьма обширны, и о нем не эта статья. Риск менеджмент – это главная составляющая мани менеджмента. Об этом и поговорим.  

Какая главная и основная цель риск менеджмента? Представьте. У нас есть некая стратегия. На которую мы выделяем некую сумму – депозит.  Наша задача совершить большое количество сделок, сделав прибыль. При этом не потерять слишком много, что бы не изменить доходность стратегии или убить ее. Если в большинстве случаем именно так и произойдет. Значит, наш риск полностью оправдан. Не совсем. Есть и вторая задача. Это создать максимальную прибыль, какую мы можем выжать из стратегии. Если мы будем придерживаться 5% риска вместо 10%, мы получим доходность в два раза хуже. А что, если использовать 60% на одну сделку?  Деньги в глазах появились? Скажите, нереально? Ничего подобного. Просто Вы не умеете считать величину риска.

Приветствую, мне очень приятно что многие проявили интерес к моему вебинару по рискам. Вчера в 20.00 его провели, и вот выкладываю запись.

Предупреждаю, что запись будет удалена в субботу:

Публика собралась самая разная. Были новички и опытные любители. Вопросы в основном задавали… обо всем. Так иначе и не скажешь.J Я вообще-то планировала справиться за 60 минут, но затянулось. Считаю, это хорошо. У гостей был интерес.

Ничто не ново под луной и правила риск-менеджмента в том числе. В этом направлении сложно придумать что-то новое. Поэтому я говорила о том, как управляю капиталом торгуя акциями, фьючерсами на Московской бирже и фьючерсами на Чикагской бирже. Если у вас есть цель торговать на нескольких рынках, то приятного просмотра.

Если вы тупо сливаете или торгуете в ноль, то приятного просмотра. Вам пригодиться данная запись.

Завтра в 20:00 тоже проведу вебинар. Для новичков мы обсуждаем, с какой сумы надо начинать торговать на бирже. Для опытных любителей мы разберем три способа как раскачать свой депозит.

Начнем с тезиса, что при торговле на эффективных финансовых рынках вероятность прибыли/убытка составляет 50%. Для простоты восприятия это может быть трендовая стратегия, построенная на пробитии скользящих средних (или уровней). Если запустить такую торговую стратегию на неопределенном промежутке времени и обнулить комиссию (в качестве упрощения, вход/выход происходит лимитными ордерами), то торговая стратегия будет генерировать прибыли и убытки, но в долгосрочном периоде размер депозита меняться не будет.

Торговая стратегия, в зависимости от фаз рынка (высокая или низкая волатильность) будет то увеличивать, то уменьшать депозит. Для фаз рынка (или волатильности) характерна авторегрессия, т.е. следующее значение зависит от предыдущего и возможно чередование периодов высокой и низкой волатильности. Мы понимаем, что стратегия зарабатывает хорошо при фазе высокой волатильности, но теряет при фазе низкой волатильности. Таким образом, при ограничении убытков в фазе низкой волатильности мы смещаем вероятность в нашу сторону, за счет того, что вместо потери суммы в 100 пунктов, мы теряем всего лишь 80 пунктов (для примера), т.к. использовали стопы и не давали полностью реализоваться убыткам для периода низкой волатильности.

Вывод: торговые стратегии в основе своей ориентированные на фазы рынка (волатильность, пробой/отбой, рост/коррекция), которые авторегрессионны могут смещать торговую вероятность за счет правильного применения стоп-ордеров (ограничения убытков).