Мать и дитя

Мать и Дитя — хватит вкладывать в нефть, когда есть такая медицина!

Компания отчиталась лучше ожиданий. Что думает GIF о покупке акций по текущей цене?

💊 Что нужно знать о компании?

🔴Сектор вырос за год на 4,5% — до 4,1 трлн рублей. Доля платных услуг составляет 33%.
🔴В 2023 года Группа приросла на 4 клиники и 1 госпиталь. В 2024 году планируют открыть 11 новых клиник. В 2025 году — еще 10 клиник и 2 госпиталя.
🔴Мать и Дитя стала более вертикально интегрированной. Появился МГИМО-МЕД. Компания готовит новые кадры для своих учреждений.
🔴Компания работает с нулевой ставкой налогообложения. Часть услуг финансируется государством через ОМС. Доля ОМС в доходах — 23%.

📈 Ключевые финансовые показатели второго полугодия

🔹Выручка выросла на 9,6% — до 27,6 млрд руб.
🔹Чистая прибыль составила 4,5 млрд руб. Мы ожидали на 0,5 млрд меньше.
🔹Долговой портфель с учетом арендных обязательств — 3,2 млрд руб. Чистый долг Группы отрицательный.
🔹Свободный денежный поток за год составил 5,9 млрд руб.

• Общая выручка Группы увеличилась на 9,6% и составила 27 631 млн руб.;
• EBITDA Группы увеличилась на 16,3% год к году до 9 218 млн руб. Рост рентабельности по EBITDA составил 2 п. п. год к году до 33,4%;
• Чистая прибыль выросла на 65,8% год к году до 7 823 млн руб. Рентабельность чистой прибыли составила 28,3%. Динамика чистой прибыли по отношению к скорректированной чистой прибыли[1] в прошлом году составила 30,3%;
• Денежный поток от операционной деятельности увеличился на 21,3% год к году и составил 9 378 млн руб;

Предложенная сделка 09 февраля частично реализована. Актив действительно сформировал коррекцию в указанной зоне, вышел на обновление согласно плану. 

Однако, цель на 1127.2 достичь сразу не удалось, а разворот от медианы вил наталкивает на вероятность завершения цикла и разворота. Принял решение о выходе из сделки, но при формировании коррекции в диапазоне 969-1005.7 возможен повторный вход.

В итоге получилось +0.34% прибыли к депозиту.

Южный Капитал |Telegram | Youtube |Instagram 

Решения общих собраний участников (акционеров):

Утвердить специальным решением, что редомициляция Компании, изменение правового режима страны ее регистрации на Российскую Федерацию и продолжение ее деятельности в качестве юридического лица в Российской Федерации в соответствии с законодательством Российской Федерации разрешено и одобрено.

Утвердить специальным решением изменение наименования Компании с даты регистрации Компании в качестве международной компании публичного акционерного общества в Едином государственном реестре юридических лиц Российской Федерации следующим образом:

(a) полное наименование Компании на русском языке: Международная Компания Публичное Акционерное Общество «МД Медикал Груп Инвестментс»;

(b) сокращенное наименование Компании на русском языке: МКПАО «МД Медикал Груп»;

© полное наименование Компании на английском языке: International Public Joint-stock Company MD Medical Group Investments;

(d) сокращенное наименование Компании на английском языке: MD Medical Group IPJSC.

Моя сделка в Мать и Дитя достигла своей первой цели на отметке 1011,3. Причем, достаточно быстро.

Продавец показал свою силу в диапазоне 980 – 996. Да и сама волна (3) выглядит укомплектованной пятеркой, даже дивергенция в последней части присутствует.

Самое время для коррекции. Поддержкой выступит медианный канал. Набираемся немного терпения, ждем появления тройки. И – летим дальше, к цели №2 на 1152.

Жду продолжения роста к 1,618 по фибо.

Больше идей и готовых сигналов в Телеграм 

📣 В рамках Всероссийского форума реструктуризации долга, первый заместитель министра экономического развития РФ, Илья Торосов, объявил о том, что первая редакция списка экономически значимых организаций может быть представлена уже в этом месяце.

«Первый этап — меньше десяти компаний», — поведал Илья Торосов.

Экономически значимые организации — это особый статус, который позволяет российским бенефициарам получить акции и доли отечественных компаний в прямое владение, минуя иностранные холдинговые структуры. В отношении экономически значимых организаций можно проводить процедуру принудительной редомициляции.

В конце 2022 года на Мосбирже торговалось 19 компаний, которые были зарегистрированы в зарубежных юрисдикциях:

✔️Две из них, VK  и ЕМС, уже вернулись в Россию

✔️Ещё четыре компании также готовятся к возвращению: TCS Group, Эталон, Мать и дитя и HeadHunter.

✔️ Fix Price , Polymetal и Globaltrans приняли решение о переезде в дружественные юрисдикции.

✔️ Софтлайн и Яндекс решили провести разделение активов.

Clearstream Banking приостановила расчеты с депозитарными расписками TCS Group Holding и MD Medical Group. Приостановка вступает в силу немедленно, сообщила европейская расчетно-клиринговая система в среду. Если у клиентов есть по этим ценным бумагам депозитарные поручения, которые ожидают исполнения, их необходимо отменить, сказано в сообщении.

TCS Group сейчас находится в процессе перерегистрации с Кипра в Россию, в САР на острове Русский в Приморском крае. Группа сменит название на МКПАО «ТКС Холдинг». Одним из результатов перерегистрации станет листинг акций «ТКС Холдинга» на Московской бирже, торги GDR в ближайшие дни прекратятся.

MD Medical Group Investments Plc редомицилируется в другой российский САР — в Калининграде. Компания планирует завершить редомициляцию в начале второго квартала, она будет называться МКПАО «МД Медикал Груп Инвестментс».

www.interfax.ru/business/946026

По словам менеджмента, уже в начале 2 квартала будет завершена редомициляция бизнеса (переезд в РФ). Это позволит компании вернуться к выплате дивидендов и снимет инфраструктурные риски для отечественных инвесторов.

❓ Сегодня попробуем разобраться, как сейчас себя чувствует бизнес, какие могут быть дивиденды и чего ожидать в среднесрочной перспективе?

Медицинский сегмент, как и продовольственный, всегда будет пользоваться спросом, независимо от геополитики, инфляции и ключевой ставки. Поэтому, логично в портфеле держать одного или несколько представителей из данного сектора.

Вернемся к эмитенту, давайте посмотрим, как удалось пройти 2023 год и каких результатов достигли. Начнем с операционных показателей:

📈 Количество принятых родов увеличилось на 15,3% г/г при росте среднего чека по РФ на 0,9% г/г и по Москве на 11,5%. Напомню, что несмотря на широкую географию деятельности бизнеса, ключевым рынком остается Москва и область, на которые приходится около 60% выручки. Поэтому, буду писать динамику по РФ и Москве отдельно, для более детального понимания ситуации.

Компания опубликовала операционные результаты за 2023 год и ее руководство озвучило планы по развитию бизнеса и выплате дивидендов. Новостей очень много, и что из этого для нас самое важное? Давайте разбираться.

Итак, выручка MD выросла на 9,6% до 27,6 млрд рублей. Доходы региональных госпиталей и клиник увеличилась на 18,1%, в то время как в медучреждениях Московского региона рост составил 4,2%. 

Среди ключевых операционных результатов стоит отметить двузначный темп роста родов (+15,3%) и циклов ЭКО (+14,6%). Несмотря на то, что СМИ регулярно сообщают о снижении рождаемости в России, MD успешно увеличивает свою долю на рынке. Что касается циклов ЭКО, то, согласно данным ВОЗ, около 20% населения репродуктивного возраста в стране страдают бесплодием, что обеспечивает стабильный спрос на эту услугу.

В прошлом году компания открыла два медицинских учреждения, увеличив общее количество до 55. К 2025 году руководство планирует расширить сеть до 77 медучреждений. Это будет достигнуто как за счет органического роста, так и путем заключения M&A сделок. Компания рассматривает возможность приобретения высокорентабельных активов по разумным ценам.

Контролирующий акционер и CEO сети клиник «Мать и дитя» (MOEX:MDMG) Марк Курцер хочет, чтобы акции его компании оставались и акциями роста и выплачивали щедрые дивиденды, хотя им уже пора стать только дивидендными.

Новые приобретения, открытие новых клиник, ожидание дивидендов за 2021-2023 годы после редомициляции, завершение которой ожидается в начале 2 квартала 2024 года, планы по SPO для покупки ближайшего конкурента, рост операционных и финансовых показателей по итогам 2023 года взвинтили котировки расписок «Мать и дитя» на 104% за год. Доходность акций сети клиник оказалась выше, чем акций из технологического сектора — набирающий обороты «Яндекс» вырос всего на 56% за год.

Как правило, акции роста направляют на дивиденды незначительную часть чистой прибыли или свободного денежного потока. «Мать и дитя» же в декабре 2023 года утвердила новую дивидендную политику, которая предусматривает выплату до 100% чистой прибыли.

Стагнация

В 2021-2023 годах наблюдаются замедление темпов роста выручки – в 2021 и 2022 годах она была на одном уровне – ₽25 млрд, а в 2023 году сопоставимая выручка (LFL) выросла на 8,5% по сравнению с фактическим ростом на 9,6% — до ₽27,6 млрд.