МинЭнерго США

На этом фоне мы не ждем, что нефти удастся закрепиться под 90 долл./барр., но краткосрочно может опуститься ниже. Сегодня, помимо Бежевой книги, внимание стоит обратить и на статистику по запасам от Американского института нефти, предваряющую более официальную – от Минэнерго США, которая выйдет завтра. Полагаем, что сегодня цены на нефть будут под давлением, ориентируемся на 90-92 долл./барр. Brent.

Мы считаем, что объявленное снижение, как и прежде, символическое и мало способно повлиять на баланс рынка нефти, однако определенную позицию ОПЕК+ оно показывает. Статистика по запасам от Американского института нефти и Минэнерго США выйдет с задержкой на день из-за вчерашнего Дня труда в США. Сегодня ждем попыток нефти закрепиться выше 95 долл./барр.

На фоне рисков по Ирану, несколько преждевременных, на наш взгляд, и неясной пока позиции ОПЕК+, а также опасений по снижению темпов мировой экономики цены на нефть пока останутся под давлением. Сегодня ждем Brent в зоне 93-95 долл./барр.

Ориентир по Brent на сегодня – попытки отскока к 100 долл./барр. Это касается уже ноябрьского фьючерса, так как октябрьский экспирируется сегодня, и весь объем уже перешел в следующий контракт.

Все это обусловило подъем котировок нефти. Тем не менее, мы не думаем, что этих факторов будет достаточно для сильного роста цен на сырье. Риски замедления мировой экономики никуда не исчезли, несмотря на сильный отраслевой фактор. Ближайшим сопротивлением по Brent видим уровень 100-дневной средней – 110 долл./барр.

Мы пока сохраняем ожидания, что цены на нефть Brent останутся в зоне 100-107 долл./барр.

Мы считаем прогнозируемое снижение выпуска российских ЖУВ в 2 мбс слишком высоким и возможным, только если российские производители не смогут найти новых потребителей для всех экспортируемых в ЕС нефтепродуктов (1,3 мбс) и заменить одну треть морских поставок нефти. Полагаем, что падение с текущего уровня производства в 10,2 мбс из-за начала эмбарго окажется менее значительным (не более чем на 0,5 мбс), а к концу 2023 г. выпуск может вновь превысить 10 мбс, по мере того как разрешатся сложности с транспортировкой. В логистике начались изменения еще до объявления ЕС эмбарго на прошлой неделе. В мае доля российского экспорта нефти в Европу сократилась до 50% (1,8 мбс) по сравнению с 60% в конце 2021 г., а впереди шесть месяцев на подписание новых контрактов с покупателями из Азии. Что касается нефтепродуктов, хотя Россия и ЕС более взаимозависимы в этом сегменте, чем в сегменте сырой нефти, РФ исторически продавала 40% другим регионам, и теперь у нее есть восемь месяцев, чтобы нарастить и эту долю.

Минэнерго США:

👉 повысило прогноз добычи нефти в стране в 2022 г на 170 тыс баррелей в день, до 11,97 млн

👉 повысило прогноз средней цены нефти марки brent на 2022 г до $82,87 с $74,95 за баррель

👉 прогнозирует спрос на нефть в мире на уровне 100,6 млн б/с в 2022 году, 102,5 млн б/с в 2023 году

👉 коммерческие запасы нефти в странах ОЭСР опустились до минимума с середины 2014 года, составив на конец января 2,68 млрд баррелей

👉 Ослабление опасений относительно омикрона подталкивает интерес хедж-фондов к рынку нефти. Началась активная скупка фьючерсов в надежде на дальнейший рост

👉 Суммарно управляющие активами приобрели 102 млн баррелей за последние 3 недели. С учётом сохранения политики ОПЕК и нефтяных компаний США запасы нефти могут продолжить сокращаться

Ожидается повышение спроса на нефть в 2021 г на уровне 5,1 млн баррелей в сутки, до 97,5 млн

Прогноз средней цены нефти марки Brent увеличен на 0,3% до $71,59 за баррель в 2021 году