Мкб

Для меня, вопрос выбора даже не стоит. Свое предпочтение я пока отдаю Сбербанку, продолжая удерживать его префы. А вот тем инвесторам, у которых по каким-то причинам нет в наличие банковского сектора в портфеле, данная статья будет полезна. Проанализируем крупнейших представителей отрасли и решим, чьи акции в портфеле могут принести лучшую доходность. Начнем с динамика финансовых показателей, тезисно.

Выручка за последние 3 года:
Тинькофф банк +74%
Банк ВТБ +22%
Банк Санкт-Петербург +22%
Московский кредитный банк +23%
Сбербанк +18%

Прибыль за последние 3 года:
Тинькофф банк +63%
Банк ВТБ -59% 🔻
Банк Санкт-Петербург +20%
Московский кредитный банк +10%
Сбербанк -9%🔻

Тут нужно отметить, что 2020 год потребовал от банков выделить средства на формирование резервов под кредитные убытки. Это немного искажает доходность, но мы же сравниваем внутри сектора, поэтому данные референтны. 

Далее сделаем сводную таблицу банковского сектора РФ. По мультипликаторам явно перегретым выглядит Тинькофф Банк. P/E в 24,8 и P/B в 9,3 говорят о перекупленности акций. Даже несмотря на рост последних месяцев, БСП еще сохраняет потенциал роста. По див. доходности лидером становится Сбербанк со средней за последние 3 года доходностью в 7,1% по обычке. БСП отстает в 1%. Сбербанк взял топ-1 и по прибыли за первый квартал. А вот с рентабельностью все хорошо у Тинькофф. 

( Читать дальше )

Чтобы с чего-то начать попробую опубликовать первые сигналы по 4-х часовым графикам. Обычно это небольшое движение до 7-10 дней и планируемым профитом до 10%.

Сигнал №1 акции МосКредитБанк (#CBOM). Покупка по 6,501.

Правила блога по ссылке 
 

Уральская горно-металлургическая компания привлекла синдицированный кредит на сумму 15 млрд рублей сроком на 5 лет.

Кредит предоставлен пулом банков:

• Банк Санкт-Петербург
• Райффайзенбанк — координатор, агент по документации и кредитный управляющий
• Сбербанк
• Московский Кредитный Банк

www.bspb.ru/news/2021/06/24/

МКБ является крупным российским универсальным коммерческим банком, шестым по размеру активов среди всех российских кредиторов. Кроме того, это крупнейший негосударственный банк, имеющий листинг на бирже.

Мы рекомендуем «Держать» акции МКБ с целевой ценой на конец 2021 г. на уровне 6,85 руб., что предполагает потенциал роста лишь на 2%.

* В отличие от многих других ведущих российских кредиторов МКБ весьма успешно прошел через кризисный 2020 г., что обусловлено в том числе фокусом банка на крупных корпоративных клиентах, которые меньше пострадали в кризис. При этом позитивные тенденции продолжились и в нынешнем году.

* Недавно руководство МКБ представило достаточно амбициозную стратегию развития до 2023 г., реализация которой позволит банку продолжить показывать высокие темпы роста финпоказателей.

* Между тем акции МКБ не представляют из себя интересной дивидендной истории. При этом бумаги банка справедливо оценены по финансовым мультипликаторам.

Додонов Игорь
ГК «Финам»
           

Московский кредитный банк представил сильные результаты за 1К21 по МСФО     

Чистая прибыль банка за 1К21 выросла на 61% г/г до 8.3 млрд руб., а рентабельность капитала (RoE) увеличилась до 17.3% с 12% годом ранее. Чистый процентный доход (ЧПД) показал рост на 27% г/г до 16.1 млрд руб. вследствие улучшения ЧПМ до 2.2% с 2.1% в 1К20.) и роста активов на 7.7% г/г до 3.1 трлн руб. Чистый комиссионный доход вырос на 15.6% до 15.5 млрд руб., что также является высоким результатом. Банк отразил восстановление резервов в размере 1.1 млрд руб. в результате снижения макропоправок. Общая доля неработающих кредитов осталась на уровне 3.1. Коэффициент достаточности капитала (CAR) банка составляет внушительные 19.5%. В 2021 банк прогнозирует увеличение корпоративного кредитного портфеля на 10-12%, портфеля займов физлицам — на 20-25%. Целевой уровень RoE на период 2021-2023 превышает 15%. МКБ также ожидает роста ЧПМ до 2.7% и снижения стоимости риска до 1.0%.

Московский кредитный банк продемонстрировал отличные результаты по всем финансовым показателям. Консенсус-прогноза аналитиков не было, но результаты банка оказались выше наших прогнозов. Главным приятным сюрпризом стало восстановление резервов, показатели ЧПД и чистого комиссионного дохода также продемонстрировали хорошую динамику. Это первые результаты, о которых банк отчитался после SPO, проведенного в мае, и они поддерживают динамику акций. В ближайшее время мы планируем обновить наши финансовые прогнозы по МКБ.

Атон

Ключевые результаты

• Чистая прибыль за три месяца 2021 года увеличилась на 60,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 8,3 млрд руб.
• Рентабельность собственного капитала¹ и рентабельность активов выросли до 17,3% и 1,1%, соответственно (12,0% и 0,8% по итогам трех месяцев 2020 г.; 16,9% и 1,1% по итогам 2020 г.).
• Чистые процентные доходы составили 16,1 млрд руб., увеличившись по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 26,9%.
• Чистая процентная маржа составила 2,2% (2,1% по итогам трех месяцев 2020 г.). Чистая процентная маржа по взвешенным с учетом риска активам (NII/RWA) выросла на 0,6 п.п. и достигла 4,3%.
• Чистые комиссионные доходы за 1 квартал 2021 года составили 3,1 млрд руб., что выше результатов за 1 квартал 2020 года на 15,6%.
• Операционная эффективность сохраняется на высоком уровне: отношение операционных расходов к операционным доходам составило 36,9%.
• Активы показали рост на 7,7% за три месяца 2021 года и достигли 3,1 трлн руб.
• Совокупный кредитный портфель до вычета резервов вырос за первый квартал 2021 года на 6,0% до 1 122,8 млрд руб.
• Доля NPL (кредитов, просроченных свыше 90 дней) в совокупном кредитном портфеле сохранилась на уровне прошлого года и составила 3,1%.
• Стоимость риска (COR) сократилась на 1,4 п.п. по сравнению с концом 2020 года до 0,4%.
• Счета и депозиты клиентов увеличились на 2,4% с начала года и составили 1 779,5 млрд руб.
• Коэффициент достаточноcти капитала составил 19,5%, коэффициент капитала 1-го уровня — 14,2%.

источник

отчет

Решение по третьему вопросу повестки дня:
3.1. Рекомендовать годовому Общему собранию акционеров Банка не выплачивать (не объявлять) акционерам Банка дивиденды по итогам 2020 года.

3.2. Рекомендовать годовому Общему собранию акционеров Банка прибыль по итогам 2020 года в размере 24 659 786 838,02 (Двадцать четыре миллиарда шестьсот пятьдесят девять миллионов семьсот восемьдесят шесть тысяч восемьсот тридцать восемь рублей две копейки) не распределять и оставить в распоряжении Банка.

источник

2.2. Дата проведения заседания совета директоров (наблюдательного совета) эмитента: 26.05.2021.
2.3. Повестка дня заседания совета директоров (наблюдательного совета) эмитента:
...
3. О рекомендациях годовому Общему собранию акционеров Банка по распределению прибыли по результатам работы Банка за 2020 год, в том числе о выплате (объявлении) дивидендов.

источник

Наблюдательный совет МКБ установил цену размещения акций в рамках SPO в размере 6,30 руб. на одну ценную бумагу. Таким образом, SPO пройдет по нижней границе ранее объявленного ценового диапазона (6,30-6,45 руб.). Общее количество акций, на которые была оформлена подписка в рамках предложения на МосБирже, составляет 3 597 708 457 (и не включает почти 2,3 млн акций, заявки на приобретение которых были получены в рамках преимущественного права). Исходя из цены размещения, банк привлечет в результате SPO около 22,7 млрд руб.

Поступления от размещения МКБ планирует использовать для поддержания уровня достаточности капитала, а также для дальнейшего роста и расширения операций в привлекательных рыночных областях.

МКБ является крупным российским универсальным коммерческим банком, шестым по размеру активов среди всех российских кредиторов. Кроме того, это крупнейший негосударственный банк, имеющий листинг на бирже. С 2017 г. МКБ также входит в перечень системно значимых организаций ЦБ РФ.

В отличие от многих других ведущих российских кредиторов МКБ весьма успешно прошел через кризисный 2020 г., что было обусловлено в том числе фокусом банка на крупных корпоративных клиентах, которые меньше пострадали в кризис. Чистая прибыль МКБ по итогам прошлого года подскочила в 2,5 раза до рекордных 30 млрд руб., при этом рентабельность собственного капитала составила достаточно высокие для сектора 16,9%.

Отметим, что ранее в этом году МКБ представил новую дивидендную политику, которая теперь предусматривает выплату в виде дивидендов не менее 25% чистой прибыли по МСФО (прежняя политика предполагала выплаты на уровне 10% прибыли по РСБУ). Это также, вероятно, способствовало интересу инвесторов к SPO МКБ.

Додонов Игорь
ГК «Финам»

В данный момент у нас нет официальной рекомендации по акциям МКБ. При этом индикативная цена бумаг банка, рассчитанная на основе сравнения по мультипликаторам с ведущими российскими публичными кредиторами, составляет 7,42 руб., что почти на 16% выше текущего ценового уровня.