Московская Биржа

Пока инвесторы отдыхали на природе, Индекс Мосбиржи не ленился и праздничную неделю завершил ударной свечей, пробив уровень 3600 п. и закрепившись на новом историческом максимуме. После каждого такого пробития, с начала 2021 года, следовало несколько недель отката. Посмотрим, что произойдет на этот раз.

Нефть технически поджимается под уровень сопротивления на $70. Каких либо фундаментальных или новостных факторов, повлияющих на котировки я не вижу. Как и не вижу причин в текущей обстановке торговаться выше $70-71.

Доллар решил пощупать 72 рубля, после чего самые быстрые инвесторы начали откупать валюту. К слову, я тоже приобрел немного себе в портфель США, на котором планирую производить покупки. Благо некоторые компании из вотчлиста достигли целевых уровней.

В лидерах роста недели оказались бумаги Русала, плюс 10,3%. Поводом для такой динамики, традиционно, становятся цены на алюминий, которые уже превышают $2540 за тонну. Возобновившийся рост цен на металлы подгоняют и остальных сталеваров. Северсталь +3,4%, НЛМК +2,8%. ММК не вдохновился и по-прежнему опасается санкций ФАС за нарушение антимонопольных норм, плюс 0,2%.

А вот весь нефтегазовый сектор ушел в зеленую зону. Ну разве что бедная Башнефть завершила неделю снижением на 1%. В авангарде роста тяжеловесы Лукойл +5,3% и Газпром +5,4%. Последний отчитался за 2020 год на уровне ожиданий. Выручка и прибыль значительно просели, но все же по Газпрому еще есть апсайды. Татнефть сделала невразумительный отскок, после сильного новостного пролива, плюс 1,5%. В данном случае покупки с текущих уровней могут быть опасны. 

Мосбиржа на фоне хорошего отчета за 1 квартал добавляет +5,6%. Операционные доходы компании увеличились на 7,2%, в основном за счет комиссионных доходов. Чистая прибыль увеличилась на 15,8%. Приток новых инвесторов, желающих заработать на росте рынка, не остановить. Как и желание прикупить частичку «защитного» актива себе в портфель.

Золотодобывающие компании опять попали на радар к инвесторам. Отскок золота выше $1800 за унцию спровоцировал покупки у Полюса, +8,8% и Polymetal +7,2%. Последний не дает мне никак шансов докупить оставшуюся часть позиции, но на рынке выигрывает терпеливый. Ожидаю на 1500 руб.

На следующей неделе вас ждет разбор Газпрома, Энел, ETSY и Mail. А также много другой полезной аналитики. Продолжаю готовиться к инвест-марафону. Ориентировочная дата проведения — 21 мая.

Статьи, которые не добрались до смартлаба на этой неделе:

( Читать дальше )

Московская биржа объявила результаты торгов за апрель 2021    

Согласно отчету Московской биржи, оборот торгов на рынке акций в апреле 2021 увеличился на 13.4% г/г и достиг 2.4 трлн руб. Объем торгов на рынке облигаций с корректировкой на размещение облигаций овернайт снизился на 0.6% до 2.0 трлн руб. С учетом прямых сделок репо с ЦБ РФ оборот торгов на денежном рынке увеличился на 5.3%, а на валютном рынке вырос на 15.8%. Оборот торгов на срочном рынке подскочил на 32.6% до 13.8 трлн руб. Средства участников рынка сократились на 19% г/г и на 5.5% м/м д 791 млрд руб., а объем рублевых средств, генерирующих наиболее существенный процентный доход, составил 98.9 млрд руб., упав на 16% г/г, но показав рост на 4.2% м/м.

В апреле Мосбиржа продемонстрировала хорошие объемы торгов на всех рынках после относительно слабых показателей марта. Результаты благоприятны для динамики цены бумаги.

Атон

Общий объем торгов на рынках Московской биржи в апреле 2021 года +12% г/г и составил 95,7 трлн рублей (85,5 трлн рублей в апреле 2020 года).

• Объем торгов на фондовом рынке в апреле вырос на 6,5% и составил 4 416,5 млрд рублей (4 146,7 млрд рублей в апреле 2020 года).
• Объем торгов на срочном рынке увеличился на 32,6%, до 13,8 трлн рублей (10,4 трлн рублей в апреле 2020 года), или 180,8 млн контрактов (227,9 млн контрактов в апреле 2020 года).
• Объем торгов на валютном рынке вырос на 15,8%, до 33,7 трлн рублей (29,1 трлн рублей в апреле 2020 года). На торги инструментами спот пришлось 9,2 трлн рублей, на сделки своп и форварды – 24,5 трлн рублей.
• Объем торгов на денежном рынке увеличился на 5,3%, до 42,9 трлн рублей (40,7 трлн рублей в апреле 2020 года), среднедневной объем операций составил 1 949,2 млрд рублей (1 851,9 млрд рублей в апреле 2020 года).
• Объем торгов драгоценными металлами (спот и своп) вырос в 19,9 раза и составил 24,8 млрд рублей (1,2 млрд рублей в апреле 2020 года), в том числе объем торгов золотом – 24,7 млрд рублей (5,7 т), серебром – 0,1 млрд рублей (1,8 т).

источник

Аналитики прогнозируют резкий спад на фондовом рынке США

На фондовом рынке США, если верить истории, в следующие пять месяцев может произойти резкий спад, говорят стратеги Stifel. В период с мая по октябрь фондовый рынок исторически не может похвастаться блестящими результатами, и в этом году он вполне может оправдать этот тренд. Судя по данным начиная с 1950 года, индекс S&P 500 за этот период снижался в среднем на 1,7%. Согласно стратегам, с мая по октябрь индекс в среднем рос на 5,48 процентного пункта меньше, чем в период с ноября по апрель. «С 1 мая по 31 октября мы обычно наблюдали либо флэтовую динамику, либо падение индекса на 5%-10%… конкретно в этот период», – написал главный стратег по акциям Stifel Барри Баннистер.

https://1prime.ru/Financial_market/20210505/833602114.html

 

Мосбиржа работает над повышением качества эмитентов для защиты интересов инвесторов

ПАО "Московская биржа" видит необходимость формирования и развития системы защиты интересов инвесторов — физических лиц, сообщил директор по развитию Сектора роста биржи Дмитрий Таскин на международной банковской конференции «Санкт-Петербург-МБК-2021».

https://www.e-disclosure.ru/vse-novosti/novost/4793

 

( Читать дальше )

Результаты Московской биржи (МБ) по МСФО за 1К20, несмотря на ускорение роста расходов, незначительно превзошли ожидания главным образом за счет единовременного финансового дохода. Основной драйвер прибыли МБ – комиссионный доход – был близок к прогнозам и сохранил уверенные темпы роста благодаря высокой торговой активности.

Мы считаем результаты нейтральными для акций МБ и на данном этапе сохраняем наши оценки в модели. Мы также подтверждаем целевую 12-месячную цену акций МБ на уровне 187 руб. и сохраняем рекомендацию “ПО РЫНКУ”.

Клапко Андрей
«Газпромбанк»

Прибыль лучше прогнозов. Прибыль МБ в 1К21 составила 6,84 млрд руб. (+16% г/г), что на 2% выше наших оценок и на 5% лучше консенсуса. Рентабельность капитала в 1К21 достигла 19,4% (18,6% в 2020 г.).

Комиссионный доход: денежный рынок – основной драйвер. Комиссионный доход (9,25 млрд руб., +17% г/г) оказался вблизи наших прогнозов, но на 2% выше консенсуса. Внутри статьи приятно удивил денежный рынок (+39% г/г), где помимо высокой активности значительно выросла средняя комиссионная маржа. Последнее стало результатом увеличения средней срочности операций РЕПО, а также роста доли операций РЕПО с ЦК. Результаты по остальным сегментам были близки к ожиданиям.

Помимо денежного рынка важным драйвером роста комиссий в 1К21 были депозитарные и расчетные услуги (+38% г/г) при поддержке роста активов в НРД (+23% г/г). Аутсайдером предсказуемо стал сегмент облигаций (-21% г/г) из-за цикличного спада торговой активности.

Финансовый доход: крупный единовременный доход. Финансовый и прочий доход МБ (3,60 млрд руб., -12% г/г) на 2-4% превзошел прогнозы на фоне более значительного, чем мы ожидали, единовременного дохода от переоценки (0,6 млрд руб.) в результате ребалансировки портфеля МБ. При этом базовый процентный доход МБ (2,85 млрд руб.) остается в рамках ожидаемого квартального диапазона 2,7-3,0 млрд руб.

Расходы: ускорение в 1К21, но прогноз сохранен. Операционные расходы (4,52 млрд руб., +23% г/г) на 3-4% превысили оценки в основном из-за роста расходов на персонал (+33% г/г, 70% совокупных расходов). На рост повлияла низкая база 1К20, когда произошло расформирование резерва под бонусы (с поправкой на этот фактор рост расходов составил бы 18% г/г). Также, по информации МБ, 40% роста расходов на персонал связано с расширением штата под проект “маркетплейс”.

Несмотря на ускорение в 1К21, МБ сохраняет прогноз по росту расходов в 2021 г. на 11-14% (еще до 6 п.п. роста расходов могут прийтись на маркетинг маркетплейса, который МБ пока не осуществляла).
           

Московская биржа представила результаты за 1К21 по МСФО                

Комиссионный доход биржи вырос на 17% г/г/упал на 7.9% кв/кв до 9.3 млрд руб. (на 2% выше консенсуса Интерфакса) за счет высоких объемов почти во всех сегментах торгов, включая рынок акций (+12.5%г/г/6.7%кв/кв), деривативов (11.7%/12%), денежный рынок (+38.7%/-7.4%) и депозитарные услуги (+38%/-5.1%). Процентный доход от основной деятельности снизился на 11% г/г, но вырос на 12% кв/кв до 3.6 млрд руб. на фоне снижения внутренних и мировых процентных ставок (средняя предполагаемая доходность на уровне 1.5%), что соответствует ожиданиям. Операционные расходы выросли на 23% г/г/упали на 4% кв/кв до 4.5 млрд руб. из-за развития новых проектов. EBITDA компании увеличилась на 14% г/г/упала на 3.8% кв/кв до 9.4 млрд руб. Чистая прибыли прибавила 16% г/г до 6.8 млрд руб. (на 5% выше консенсуса.

Результаты ожидаемо сильные, умеренно выше консенсус-прогноза вследствие роста комиссионных доходов. Мы ожидаем, что в 2021 объемы торгов продолжат расти во всех сегментах, также существует вероятность роста процентных ставок, что возобновит рост процентных доходов Мосбиржи. Таким образом, мы прогнозируем рост чистой прибыли биржи в 2021 минимум на 15% г/г до более чем 28 млрд руб. Мы планируем пересмотреть нашу финансовую модель и рейтинг Московской биржи.

Атон

Вышел отчет компании по итогам 1 кв. 2021 года.

Комиссионные доходы выросли на 17% г/г до 9,3 млрд. руб.

Процентные доходы снизились на (-11,1% г/г) до 3,55 млрд. руб.



Чистая прибыль выросла на на 15,8% г/г до 6,83 млрд. руб.

( Читать дальше )

​Индекс Мосбиржи так и не набрался смелости пробить 3600 п. Откатился за неделю на 1,48% от исторического максимума. Коррекции на рынке — это нормальная ситуация. Паники нет, как и поводов распродаваться. Однако, отдельные идеи себя отрабатывают. Ближайшая цель — 3500 п.

Нефть, в отсутствии политических новостей, болтается у своих локальных максимумов в пределах $66-70 за баррель. Майские фьючерсы 2020 года показали отрицательные значения, что было уникальным событиям. Текущая обстановка к этому не располагает.

Доллар, пока находится ниже 76 рублей, имеет потенциал снижения. Целевым уровнем выступает 74 рубля. Но падение индексов и рост нефти не дает пространство медведям. Думаю, что 76 продолжит оставаться магнитной ценой, куда будут стремиться котировки валюты.

Почти все сектора завершили неделю снижением, кроме банковского. Сбербанк переписал исторические максимумы, +1,7% по обычке и 2% по префам, на фоне щедрой дивидендной политики и хороших финансовых результатов. Напомню, инвесторы получат чуть больше 6% в качестве дивидендов. ВТБ добавляет 0,1%, а вот Тинькофф ушел в коррекцию вместе с рынок, минус 2,9%.

Яндекс позитивно отчитался за 1 квартал текущего года, прибавляет 9,1%. Подключились к разгону СМИ и другие ресурсы, что и не удивительно, когда цена актива находится в рамках диапазона 4400-5200 рублей и стремится к верхней его части.

Мосбиржа, также выпустила отчет за 1 квартал, показав прирост операционной выручки на 7,2%. Частные инвесторы продолжаю штурмовать ворота биржи, принося все новые и новые средства. Это позволяет переписывать исторические максимумы и расстраивать меня, не давай по приемлемым ценам войти в актив.

Остальной рынок ушел в коррекцию, нефтегаз продолжает снижение. Лидером стала Татнефть, в котировках которой учтены не только сниженные дивиденды, но и корпоративные изменения. Брать не спешу, жду остановки падения. За неделю обыкновенные акции минус 11%, префы -12,2%. Лукойл ушел не далеко, -2,7%. А вот подгоняемый «днем инвестора» Газпром всего -0,8%.

Начал пристально наблюдать за транспортным сектором. Если НМТП (-1,7%) уже есть у меня в портфеле, то Globaltrans ближайший кандидат. После отсечки под дивиденды становится интересен, и я начал искать целевые уровни на покупку.

На этой неделе разобрал для вас АФК Систему,

( Читать дальше )

Сегодня сводку писать не о чем — на рынок завезли немного коррекционки.

Тогда поговорим о компании Мосбиржа #MOEX, с тем же прицелом, что и вчера — покупаем под дивы или нет. Сильные/слабые стороны бизнеса, перспективы. Постараюсь материал поменьше, чем про Сбер, т.к. судя по всему вышло слишком много, а чем материал больше, тем читателей меньше :) (даже на глагне смарта не попал: плак:).

Через 2 недели закрытие реестра под выплату дивидендов, выплата к текущим котировкам 5.3% годовых. Доходность к текущей цене низкая. Вызвано это достаточно сильным ростом котировок за последний год, ценник ставит рекорды за всё время. Такой рост цены связан скорее всего с инвестиционным бумом, инвестиции сфера развивающаяся, становится больше инвесторов, трейдеров, народ несёт деньги, т.к. держать что-то на вкладах сбера под 3% бессмысленно. Почему «скорее всего» — потому, что вклад обычных инвесторов в прибыль мосбиржи небольшая. Встречал оценку, что миллионы новых инвесторов выразились всего лишь в +5% прибыли мосбиржи, это немного. Но такое ощущение, что бумагу тарят так, как будто наплыв инвесторов создаёт гигантские дополнительные прибыли.

( Читать дальше )

«Московская биржа», крупнейшая биржевая площадка России, представила в целом позитивный финансовый отчет за I квартал 2021 года. Операционная выручка повысилась на 7,2% до 12,86 млрд руб., причем драйвером роста стали комиссионные доходы, подскочившие на 17% до 9,25 млрд руб. на фоне сохраняющейся высокой торговой активности на большинстве рынков. Так, компания зафиксировала новые рекорды по комиссионным доходам на рынках акций и деривативов, которые увеличились на 12,5% до 1,26 млрд руб. и на 11,7% до 1,23 млрд руб. соответственно.

Наибольший же рост продемонстрировали комиссии на денежном рынке и от расчетно-депозитарный услуг, что было обусловлено высоким спросом на операции РЕПО. На доходы от расчетно-депозитарный услуг также положительно повлиял существенный рост стоимости активов, принятых на хранение. В то же время, комиссионные доходы на рынке облигаций упали на 21,1% до 517 млн руб. из-за существенного сокращения объемов первичных размещений бондов. Кроме того, чистый процентный доход снизился на 11,1% до 3,55 млрд руб., что было обусловлено общим снижением процентных ставок в России и мире.

Между тем, операционные расходы выросли опережающими темпами – на 23% до 4,52 млрд руб. В частности, расходы на персонал подскочили на 33,4% до 2,39 млрд руб., что объясняется низкой базой I квартала 2020 года, когда из-за слабых результатов 2019 года компания резко сократила бонусы и премии сотрудникам, а также общим ростом численности персонала, связанным с рядом проектов по развитию бизнеса. Как результат, скорректированный показатель EBITDA повысился лишь на 1,3% до 9,22 млрд руб., и рентабельность по EBITDA опустилась до 71,7%. Скорректированная чистая прибыль увеличилась на 1,6% до 6,71 млрд руб. и оказалась выше консенсус-прогноза на уровне 6,55 млрд руб.


( Читать дальше )