НБК

Народный Банк Китая потратил сегодня чуть больше 40 миллиардов долларов. Вновь началась большая щедрость у китайских банкиров.

К чему такое вливание? Не добьют ли они так свои резервы? Их конечно же много, но все равно… Ранее вливали деньги, когда рынки падали. Так что, сигнал на разворот или как?

Влияние мягкой монетарной политики НБК на Австралию. Есть ли поводы волноваться?

Начиная с 2015 года, Народный банк Китая применяет разнообразные монетарные инструменты для стимулирования желаемых темпов роста экономики (6,5 — 7%). Сюда относятся и снижение нормы резервирования коммерческих банков Поднебесной, и снижение процентной ставки, и проведение интервенций на межбанковском валютном рынке. С одной стороны, такие действия со стороны НБК имеют положительное влияние на китайскую экономику, которая является главным торговым партнером Австралии. С другой же стороны, никто и не задумывается о том, что эти страны могут являться ярыми конкурентами на международном рынке.

Денежно-кредитная политика НБК в последнее время становится более стимулирующей из-за политических факторов. Правящая партия Поднебесной требует в ближайшую пятилетку (2016 -2020 гг.) достигнуть целевой зоны роста ВВП (6,5 – 7 %). Исходя с этого, многие действия со стороны регулятора финансовых рынков Китая, приводят к снижению курса китайского юаня, что хоть и идет против планов правительства, но при этом способно дать определенный результат.

( Читать дальше )

Решение Народного банка Китая инвестировать 360 млрд. долларов в строительство дорог, которое сопровождается принятием новой пятилетней программы, напоминает политику Франклина Рузвельта, бывшего президента США, в первое его правление. Зачем тратить деньги на покупку каких-то ценных бумаг? По сути, деньги можно взять и использовать для строительства общественных благ, которые так необходимы и для потребителя, и для бизнеса.

Суть проблемы современной экономики и финансов в том, что остаются те же вопросы, которые были, почти столетие назад. Но вот ответы изменились! В данный момент, ответы на такие вопросы, как отсутствие роста инфляции, рынка труда и в целом экономики, ищут не только ФРС, но и ЕЦБ, Банк Японии, Банк Англии и в том числе НБК. Только вот многие из этого списка ищут легкие пути. Простым и эффективным инструментом для решения проблемы современной экономики является мягкая денежно-кредитная политика. Это снижение процентных ставок в совокупности с программой количественного смягчения, которая включает в себя работу печатного станка ЦБ.

( Читать дальше )

Китайское правительство приняло важное решение, касательно увеличения дефицита бюджета выше среднего уровня нормы, который в этой стране наблюдался в предыдущем столетии. С одной стороны – это плохо, ведь будут скрыты резервы, что приведет к появлению долгов. С другой же стороны – это то, что даст толчок фондовым площадкам по всему миру в сторону роста.

Дефицит бюджета Китая теперь составит до 4% доли ВВП. Это на золотовалютные резервы Народного Банка Китая повлиять не должно. Но вот появление долгов у Поднебесной в ближайшее время однозначно стоит ожидать.

Задумайтесь: Плохо ли это? Может, и нет. Возьмем американскую экономику. Какой государственный долг у США? Огромнейший. Он измеряется почти в два десятка триллионов долларов, но при этом, никто не ожидает, что американское правительство и экономика страны потерпят полное фиаско.

Тоже можно сказать и о китайской экономике. Кроме того, если говорить о государственном долге Китая, то он имеет один из самых низких показателей среди ведущих стран мира. Теперь другой вопрос: зачем это нужно? Неужели это даст положительный результат или даже увеличит темпы роста экономики Китая? Да, вполне оправдано считать это наилучшим инструментом по ликвидации замедления темпов роста экономики Поднебесной.

( Читать дальше )

Народный Банк Китая сейчас является главным финансовым институтом по решению проблем китайской экономики. Их действия сейчас отчасти верны. И совершая, к примеру, ослабление денежно-кредитной политики вместе со снижением процентных ставок – они проводят стимулирование роста экономики теми темпами, которые хотели бы видеть в китайском правительстве. Но не будут ли решения НБК кратковременными? Не станут ли их действия причиной появления новых проблем, которые будут отражаться в первую очередь на рынке капитала?

Инвестиции в основной капитал и прямые иностранные инвестиции – два крайне важных макроэкономических показателя инвестиционного рынка любой страны. Эти макроданные являются слишком динамичными, и часто прослеживается карусель снизу-вверх и обратно. Но сейчас в Китае эти данные формируют яркую нисходящую динамику показателей, которая длиться уже более года. А если говорить именно про капитальные инвестиции, то они демонстрируют снижение своих темпов еще с 2004 года.

( Читать дальше )

Китай продолжает охлаждаться, или, как принято говорить, идет на “мягкую посадку” с первых месяцев 2010 г. Активная фаза сжатия второй по объему экономики мира началась во второй половине 2011 г. По мере поступления негативных макроэкономических сигналов все чаще возникают разговоры о возможности запуска стимулирующих программ и мер, направленных на смягчение денежно-кредитной политики, с целью поддержания экономического роста со стороны Народного Банка Китая (НБК). Ни для кого не секрет, что рост глобальных финансовых рынков в последнее время строится во многом на подобных ожиданиях.
 
Стоит ли ожидать активных действий со стороны НБК? В ближайшие месяцы вряд ли. Китай может столкнуться со значительным скачком инфляции на фоне  резкого удорожания ряда сельскохозяйственных культур. Для Центрального Банка страны с населением более 1,3 млрд. человек стабильность цен на продовольственном рынке всегда будет являться главным мандатом.
 
Начнем по порядку. Согласно последним опубликованным данным:
 

• Темпы роста ВВП во втором квартале 2012 г. (+7,6%) в годовом выражении оказались минимальными со второго квартала 2009 г. В первом квартале 2012 г. экономика показала рост на 8,1%.

• Темпы роста промышленного производства в июле (+9,2% против +9,5% в июне) в годовом выражении оказались минимальными с середины 2009 г.

• Индекс цен производителей (-2,9% против -2,1% в июне), практически весь 2012 г. находящийся ниже нулевой отметки, сигнализирует о значительном снижении деловых настроений в производственном секторе Китая

( Читать дальше )