НМТП

🚢 Группа НМТП опубликовала финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2024 г. Компания является крупнейшим российским портовым оператором по объёму грузооборота, основной груз — нефть и нефтепродукты, а рентабельность по EBITDA, который год превышает 50%. Этот отчёт не стал исключением, эмитент вышел на максимумы за полугодие по выручке и операционной прибыли:

⛴ Выручка: 38,6₽ млрд (+11,6% г/г)

⛴ EBITDA: 28,1₽ млрд (+14,5% г/г, рентабельность по EBITDA — 72,8%)

⛴ Операционная прибыль: 24,8₽ млрд (+16,2% г/г)

⛴ Чистая прибыль: 21,9₽ млрд (+22,8% г/г)

🛳 Опер. данные компания не предоставляет, но есть некоторые факторы. По данным Argus компания повысила тарифы на перевалку нефти на 7,2%, а это основной груз компании. Также у нас есть данные за I п. по грузообороту портов России: Приморск — 32,6 млн т. (-4,6% г/г) и Новороссийск — 86,1 млн т. (+3,1% г/г), перевалка нефти по РФ падает из-за добровольного сокращения добычи сырья, нефтепродуктов и сжиженного газа, наоборот, растёт. Новороссийский порт по сути компенсировал потерю Приморского.

( Читать дальше )

smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/1063090.php — оригинал статьи

Рынок акций в моменте сильно отскочил, с 2500 по Индексу Мосбиржи приблизился к 2800 (+12% за 20 дней)

2 сентября аналитики Мозговика написали пост про ЛУКОЙЛ, что 6050 руб это дешево и рейтинг Мозговика был повышен с 3 до 4 (пруф — smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/1055748.php)

Акции выросли почти до 7000 руб (+16%)!

Теперь они стали гораздо ближе к целевой цене

( Читать дальше )

Рынок акций в моменте сильно отскочил, с 2500 по Индексу Мосбиржи приблизился к 2800 (+12% за 20 дней)



В целом за это время ничего особо хорошего не произошло, разве что:

👉 Курс доллара вырос с 87,5 до 92,5 руб (+5,7%)

👉 Продажи нерезидентов видимо приостановились (т.к. даже ЦБ обратил на это внимание). По объемам в НОВАТЭКе это очень заметно

( Читать дальше )

НМТП хорошо отчитался за первое полугодие 2024 года, качественная и недорогая компания.

✔️ Скорректированная прибыль за 1 пол. 2024 = 21,8 млрд руб.

✔️ Потенциальный дивиденд может быть под 12%.

Оценка по 1-му полугодию — 4 прибыли.

Если транзит по «Дружбе» не будет продлен, то 15 млн тонн нефти будут перенаправлены в Новороссийск и Приморск. Порты как раз увеличивают пропускную способность по нефти — Новороссийск с 37 до 52 млн тонн в 2025 году, Приморск с 47 до 57 млн тонн уже в этом году.

Это хороший драйвер помимо роста тарифов.

При этом, на мой взгляд, материнская компания Транснефть, которой принадлежит НМТП, еще дешевле и интереснее.

Мой обзор Транснефти читайте тут: https://t.me/Vlad_pro_dengi/1063

Подпишитесь на мой канал и экономьте время на аналитику фондового рынка РФ!

Российские компании, включая российско-казахстанский Казросгаз, снизили экспорт сжиженного углеводородного газа (СУГ) через морские порты в январе-августе 2024 года на 34% к тому же периоду прошлого года, свидетельствуют расчеты Рейтер, основанные на данных источников в отрасли.

По оценке трейдеров, снижение морского экспорта СУГ в этом году пришлось в основном на балтийский порт Усть-Луга и Тамань, что обеспечило общее снижение поставок продукта в январе-августе 2024 года на 7,6% год к году, до 2,239 миллиона тонн, хотя отгрузки СУГ через сухопутные погранпереходы выросли на 4,8% к уровню прошлого года.

Трейдеры считают, что сокращение перевалки СУГ через терминал в Усть-Луге связано с нехваткой танкеров-газовозов, необходимых для вывоза топлива из порта.

Другой причиной снижения экспорта через порты стало прекращение перевалки СУГ через Тамань (со второго полугодия 2023-го) из-за угрозы атак на инфраструктуру терминала.

Среди производителей наибольшее снижение экспорта в январе-августе произошло в основном за счет заводов Сибура (-332.000 тонн к январю-августу 2023-го), сокративших поставки в Усть-Лугу из-за дефицита танкеров-газовозов, а также по железной дороге в Польшу.

( Читать дальше )

НМТП — крупнейший портовый оператор в России отчитался по МСФО за 1-е полугодие. 3-го сентября изменили ему рейтинг Мозговика (https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/1056018.php), самое время посмотреть “все ли хорошо внутри” и какие есть перспективы

Начинаем традиционно с операционных показателей

Перевалка нефти за 1-е полугодие 2024 года упала на 2% г/г, но в целом находится на высоком уровне (ожидаемое восстановление после 2021 года произошло, спасибо санкциям и отключению “Дружбы”)

Каждый 3-й баррель нефтяного экспорта России проходит через порты НМТП!

Во втором полугодии однозначно будет снижение перевалки нефти т.к. добыча нефти падает (а основные “балансирующие” объемы порты это порты НМТП)

( Читать дальше )

Акции Новороссийского морского торгового порта за год сложились в два раза, может быть акции уже стали инвестиционно привлекательными🤔 Разбираемся ниже👇

📊Результаты за 1п 2024 года:
✅Выручка выросла на 11,6% г/г до 38,6 млрд руб.
✅EBITDA выросла на 15% до 28,1 млрд руб.
✅Чистая прибыль увеличилась на 23% до 21,9 млрд руб.

💡Долг компании составляет всего 9,9 млрд рублей, в то время как денежных средств на счетах 48,6 млрд рублей. Такой баланс в жестких денежно-кредитных условиях — это огромный плюс компании.

Кстати за счет роста денежных средств увеличились процентные доходы и из-за этого динамика чистой прибыли выше, чем динамика выручки и EBITDA.

📌EV/EBITDA — 2,7 (ср. значение около 5)
📌P/E — 5 (ср. значение около 6,5)

❗️Компания оценена недорого, но для нашего рынка важна ещё и fwd дивидендная доходность. По моим расчетам fwd див. доходность около 12,5%, что немного в текущих реалиях.

🛢 Может есть смысл взять Транснефть, ведь она владеет больше чем на 50% НМТП. Рассмотрим этот вопрос в следующий раз, не переключайтесь!

( Читать дальше )

По информации, имеющейся в распоряжении Ассоциации морских торговых портов, грузооборот морских портов России за январь-август 2024 года уменьшился на 3,1% в сравнении с аналогичным периодом прошлого года и составил 596,2 млн тонн.

Объём перевалки сухогрузов составил 296,4 млн тонн (-3,3%), в том числе: угля – 128,8 млн т (-12,4%), зерна – 50,2 млн т (+4,6%), грузов в контейнерах – 36,4 млн т (+10,8%), минеральных удобрений – 28,6 млн т (+22,9%), черные металлы – 12,5 млн т (-14,7%), руда – 7,3 млн т (+8,4%), грузы на паромах — 5,4 млн т (+0,2%).

Объем перевалки наливных грузов составил 299,8 млн тонн (-2,9%), в том числе сырой нефти – 181,6 млн т (-0,6%), нефтепродуктов – 88,1 млн т (-9,3%), сжиженного газа – 23,4 млн т (+4,5%), пищевые грузы – 4,2 млн тонн (+6,3%).

Экспортных грузов перегружено 470,2 млн т (-3,0%), импортных грузов – 27,8 млн т (+7,2%), транзитных – 45,1 млн т (+2,4%), каботажных – 43,0 млн т (-12,6%).

( Читать дальше )

Вышел отчет за 1 полугодие 2024 года у компании НМТП. Отчет хороший и акции данной компании наиболее привлекательны для меня в транспортном секторе.

📌 Что в отчете?

— Выручка. Выросла на 12% до 38.6 млрд, да результат не вау, но второе полугодие будет еще лучше, так как часть нефтепродуктов пойдет не через Дружбу, а через портовую инфраструктуру ✔️

— Операционная прибыль. Выросла с 21 почти до 25 млрд! Вот это эффективная компания, которая способна конвертировать рост выручки в рост операционной прибыли ✔️ У большинства компаний с этим проблемы!

— Долг. Тут вообще все прекрасно, так как долг составляет 9 млрд, а кубышка 48 млрд на 30 июня, но на дивиденды в июле отправили 15 млрд, поэтому чистая денежная позиция составляет 48-21-9=18 млрд, которая будет генерировать для компании дополнительный процентный доход 💸

— FCF и дивиденды. У компании очень маленький Сapex (3 млрд), поэтому FCF cоставляет 15 млрд, который компания спокойно направлять на дивиденды (пока рисуется дивиденды минимум в 1 рубль) ✔️

( Читать дальше )

Цены на некоторые акции хорошо скорректировались, поэтому мы решили повысить рейтинг по ним с 3 до 4.
Всего мы подняли рейтинг по 10 бумагам, общий рейтинг как всегда размещается по ссылке: https://smart-lab.ru/stocks-rating/


( Читать дальше )