НМТП

Падение перевалки нефти продолжает оказывать негативное влияние на динамику грузооборота компании. Такая ситуация связано с ростом загрузки российских НПЗ и перенаправлении экспортных потоков на восточное направление. Правда, намечаются позитивные тенденции. В частности НМТП отмечает тенденции роста перевалки нефтепродуктов (+10,3%) и зерна (+40%), а также рост грузооборота черных металлов и чугуна (+6,3%).

Группа НМТП сообщает, что консолидированный грузооборот Группы НМТП за январь — июль 2018 года снизился на 3,3% относительно аналогичного периода прошлого года и составил 82 351 тыс. тонн.

Основные драйверы

— Сохранение положительных тенденций роста перевалки нефтепродуктов (+10,3%) и зерна (+40,0%).

— Рост грузооборота черных металлов и чугуна (+6,3%) в связи с увеличением поставок в страны Европы и Юго-Восточной Азии.

— Снижение перевалки сырой нефти на 16,2% за счёт перераспределения объемов экспорта нефти с Западного на Восточное направление, а также в связи с увеличением загрузки российских НПЗ.



пресс-релиз

• Газпром
• Фосагро
• QIWI
• Распадская
• НМТП
• Ипотечный кризис
• Ставки и облигации
• Открытие Холдинг
• ГЕОТЕК
• Домашние деньги
• Мясничий
• Источники

Газпром

Мы считаем что Новатэк дороже Газпрома — это полный абсурд. Но цена этих акций наглядно показывает отношение инвесторов к бумагам, когда менеджмент направлен к акционерам лицом и попой. Разница мультипликаторов этих двух ситуаций может доходить до четырех и выше.
С Газпромом все давно очевидно — перспективы акций есть обратная функция первой производной капзатрат. Если капекс растет, то акции расти не будут. Если капекс начнет снижаться, то акции вырастут.

Акции НМПТ с начала года упали на 17,6%, что связано с проблемами вокруг компании. На этом фоне, дивиденды, которые планирует выплатить НМТП, дают неплохую доходность. Исходя из текущей рыночной стоимости, она оценивается в 8%.

Дивидендная доходность не кажется очень высокой по сравнению с другими дивидендными историями. Кроме того, компания не выплачивала дивиденды за 2017, и нет ясности относительно того, выплатит ли она дивиденды за 2П18. В связи с этим мы считаем новость нейтральной.

Снижение грузооборота группы связано с падением перевалки наливных грузов (на 10,1%), которое лишь частично было компенсированное ростом грузооборота навалочных грузов (+16,8%), генеральных (+6,9%) и контейнеров (+4,3%). Снижение перевалки наливных грузов связано со снижением грузооборота нефти.