Нефтегазовые компании

Европейские ПХГ заполнены на 85%

Как сообщает ТАСС со ссылкой на данные Gas Infrastructure Europe (GIE), ПХГ в Европе заполнены газом более чем на 85%. В настоящее время в хранилищах находится около 93 млрд куб. м газа, что на 15% больше 5-летней средней для этого периода. При этом основные запасы газа были закачаны в хранилища в первом полугодии 2023 года.

При сохранении текущих объемов закачки газа хранилища могут быть заполнены до целевого уровня в 90% к отопительному сезону уже в августе. В то же самое время темпы отбора газа будут зависеть от температурных условий предстоящей зимой. У нас нет официального рейтинга по российским газовым компаниям.

Атон

Нефтегазовая компания «Славнефть» / НГК Славнефть – рсбу/ мсфо
(СП «Роснефть» и «Газпром нефть»)
Общий долг на 31.12.2019г: 125,188 млрд руб/ мсфо 264,051 млрд руб
Общий долг на 31.12.2020г: 123,918 млрд руб/ мсфо 265,098 млрд руб
Общий долг на 31.12.2021г: 135,792 млрд руб/ мсфо 310,604 млрд руб
Общий долг на 31.12.2022г: 137,701 млрд руб/ мсфо 318,033 млрд руб
Общий долг на 31.03.2023г: млрд руб/ мсфо 372,660 млрд руб

Выручка 2019г: 18,946 млрд руб/ мсфо 316,084 млрд руб
Выручка 1 кв 2020г: 3,742 млрд руб/ мсфо 57,805 млрд руб
Выручка 2020г: 12,379 млрд руб/ мсфо 175,013 млрд руб
Выручка 1 кв 2021г: 4,120 млрд руб/ мсфо 53,780 млрд руб
Выручка 2021г: 16,218 млрд руб/ мсфо 322,011 млрд руб
Выручка 1 кв 2022г: 5,135 млрд руб/ мсфо 142,696 млрд руб
Выручка 6 мес 2022г: 8,698 млрд руб/ мсфо 239,540 млрд руб
Выручка 9 мес 2022г: 13,123 млрд руб/ мсфо 328,355 млрд руб
Выручка 2022г: 18,612 млрд руб/ мсфо 403,838 млрд руб
Выручка 1 кв 2023г: ______ млрд руб/ мсфо 71,891 млрд руб

( Читать дальше )

Основные тезисы статьи Александра Новака для журнала «Энергетическая политика» 

Вице-премьер Александр Новак написал статью для журнала «Энергетическая политика» о развороте российской энергетики на Восток. Основные тезисы мы приводим ниже.


( Читать дальше )

Неожиданное сокращение добычи нефти от ОПЕК+

В воскресенье (4 июня) на министерской встрече ОПЕК+ было объявлено несколько неожиданных для нас и рынка решений, направленных на дальнейшее сокращение предложения нефти. Так, Саудовская Аравия, озвучив принцип соблюдения баланса рынка любой ценой, объявила о дополнительном сокращении добычи на 1 млн б/с в июле, а сниженные ранее в 2023 году в добровольном порядке уровни добычи 9 стран-участниц были закреплены в новом уровне производства на 2024 год. Даже предполагая сокращение добычи Саудовской Аравией всего на 1 месяц, объявленные производственные ориентиры стран означают риск понижения наших прогнозов по мировому производству нефти и повышения оценки ее дефицита в 2023 и 2024 годах (графики 1–4 в отчете). В реальности, неопределенность относительно продолжительности сниженного производства Саудовской Аравией может исключить риск снижения цены в следующие 12 месяцев, в случае если мировой спрос во 2П22 окажется хуже ожиданий.

Таким образом, объявление OPEC+ соответствует нашему позитивному прогнозу по ценам на нефть в $100/барр.

( Читать дальше )

Как сообщает EUobserver, в ходе подготовки 11-го пакета санкций ЕС польские власти настаивают на том, чтобы Германия отказалась от импорта российской нефти через трубопровод «Дружба», в то время как поставки по его южной ветке в Венгрию, Чехию и Словакию могут продолжаться.

В 11-м пакете санкций Евросоюз планирует сосредоточиться на закрытии для России путей обхода уже принятых ограничений, таким образом, ЕС может создать некоторые дополнительные препятствия для экспорта российской нефти. Как сообщает Bloomberg, страны ЕС обсуждают ввод санкций в отношении стран, которые помогают России обойти ограничения.

Возможное ограничение властями ЕС импорта нефти в Германию по трубопроводу «Дружба» не повлияет на объемы российского экспорта, поскольку ФРГ уже добровольно отказалась закупать нефть из РФ с начала 2023 г. и сейчас получает по трубопроводу небольшие объемы нефти из Казахстана (в апреле — 50 тыс. т). Таким образом, ввод ограничения мы расцениваем как нейтральное событие для российских нефтяных компаний. Совокупные поставки из России по трубопроводу «Дружба» в январе – апреле 2023 г. упали на 65% г/г до 4,7 млн т, но снижение было компенсировано ростом экспорта по морю.

Бахтин Кирилл

( Читать дальше )

В среду утром цены на нефть сохраняют слабость после обвального падения днем ранее. Ключевая причина такой негативной динамики — ожидания того, что повышения процентных ставок в США и Европе негативно скажутся на экономике и приведут к снижению спроса на топливо.

К 11:30 МСК июльские фьючерсы нефти марки Brent торгуются у отметки $73,9/барр, снижаясь на 1,9%. Июньские фьючерсы на нефть марки WTI сейчас торгуются у отметки $70,2/барр, снижаясь на 2,0%.

По итогам торгов во вторник июльские фьючерсы на нефть Brent рухнули на -5% до $75,32/барр. Июньские фьючерсы WTI вчера закрылись на $71,65/барр потеряв -5,3%. В начале мая стоимость нефти приблизилась к минимумам с конца марта. Помимо ожиданий повышения процентных ставок ФРС и ЕЦБ на этой неделе вышли довольно слабые экономические данные из Китая. При этом рынок нефти проигнорировал новость о том, что добыча нефти ОПЕК с начала мая начала сокращаться, поскольку страны, находящиеся под санкциями, Россия и Иран, продолжали активно сбывать свою нефть на внешних рынках.

( Читать дальше )

Минфин России: сорт Urals в апреле стоил $58,6/барр., что предполагает дисконт к Brent в $25/барр.

Министерство финансов РФ сообщило, что основной российский сорт нефти Urals стоил в апреле $58,6/барр. (рост на $10/барр. в месячном сопоставлении).

В рублевом выражении цена Urals в апреле увеличилась на 26% м/м до 4,7 тыс. руб./барр., что позитивно скажется на размере поступлений в бюджет в конце месяца.

Дисконт к Brent снизился в месячном сопоставлении на $4/барр. до $25/барр.

Официальные показатели для расчета нефтегазовых налогов обычно публикуются через несколько дней после сообщения Минфина Министерством экономического развития РФ.

Мы полагаем, что новость позитивна для настроений в отношении акций нефтяников. $25/барр. — это максимальный дисконт, который в целях налогообложения будет применяться с июля 2023 г. Мы считаем, что дисконт продолжит снижаться, а значит, нефтяные компании не столкнутся с ростом налоговых платежей в связи с введением механизма максимального дисконта Urals к Brent. Наши фавориты в секторе — ЛУКОЙЛ и Роснефть (рейтинг «Покупать»).

ИБ «Синара»

Как может рассчитываться пошлина на нефть. Правительство РФ предложило учитывать дисконт на российскую нефть Urals относительно Brent в расчете экспортных пошлин. Ранее он был директивно ограничен.

Что может измениться. Как следует из текста поправок в законопроект, для расчета экспортной пошлины будет использоваться цена нефти Urals:

— на июнь — на уровне не меньше Brent минус $28 за баррель, рассчитанная в период мониторинга с 15 апреля по 14 мая 2023 года;

— на июль и далее — на уровне не меньше Brent минус $25 за баррель, сложившаяся в период мониторинга с 15 мая по 14 июня 2023 года.


( Читать дальше )

В конце недели фьючерсы на нефть не торговались на фоне выходного в США. Информационная повестка тоже была преимущественно нейтральной, поэтому сегодня с утра ощутимого гэпа не наблюдается.

В то же время агентство Bloomberg в пятницу сообщило, что сокращение российской добычи в марте могло оказаться значительно выше заявленных 500 тыс. б/с. Эти новости несут риск новых ценовых скачков.

Фьючерсы на Brent после нескольких дней затишья могут вернутся к росту с ближайшей целью $87 за баррель. Ее пробой может открыть дорогу к движению на $89–90 за баррель.

Добыча в России. По информации Bloomberg из неназванного источника в российском Минэнерго российская добыча нефти в марте составила 1,285 млн тонн в день, или 9,4 млн б/с. По расчетам агентства, это означает сокращение к февральским 10,1 млн б/с на 740 тыс. б/с. Это значительно выше, чем заявленные 500 тыс. б/с.

Однако данные отслеживания морского экспорта и передачи сырья на российские НПЗ не подтверждают такой большой объем. Кроме того, оценка февральской добычи от вице-премьера РФ Александра Новака предполагала более низкий базовый уровень около 9,8–9,9 млн б/с. Если исходить из него, то добыча как раз оказалась в рамках прогноза.

( Читать дальше )

Вице-премьер Александр Новак заявил, что Россия в 22 раза нарастила поставки нефти в Индию в 2022 году по сравнению с объемом за 2021-й, когда он составлял 45 тыс. баррелей в сутки. В прошлом году экспорт жидкого углеводородного сырья в эту страну приблизился к 1 млн баррелей в сутки. Поставки нефти в Китай в 2021-м составляли около 550 тыс. баррелей ежедневно, в Евросоюз экспортировалось 2,2 млн баррелей черного золота в день. Таким образом, по итогам 2022 года Россия перенаправила 75–80% поставляемой в ЕС нефти в Юго-Восточную Азию (Индию и КНР). На наш взгляд, это правильный выбор, причем он связан не только с «потолком цен» на российскую нефть, действующий в Евросоюзе и G7. По оценкам ОПЕК, Индия и Китай к 2030 году будут предъявлять более 30% совокупного мирового спроса на нефть. На КНР придется 19-20% этого объема, на Индию, соответственно, около 10%.

Даже в случае нормализации геополитической ситуации в среднесрочном периоде Россия сможет экспортировать нефть исключительно по трубопроводам и только в те страны ЕС, которые не присоединились к «потолку цен».

( Читать дальше )