Новатэк

EV/EBITDA становится популярным мультипликатором среди инвесторов. Почему? Во-первых, фирм с отрицательной EBITDA гораздо меньше, чем с отрицательной чистой прибылью, поэтому выборка фирм для сравнения становиться больше. Во-вторых, на чистую прибыль может влиять метод учета амортизации, а на EBITDA этого влияния нет (особенно это актуально для капиталоемких отраслей). Также здесь сглаживаются различия по налогам. В-третьих, можно сравнивать компании с разным финансовым рычагом (уровнем долга), так как в числителе у нас капитализация + чистый долг.

❗️Главный недостаток: нужно учитывать перекрестные вложения материнской компании. По правилам МСФО, если у вас есть контроль над другой компанией, и вы владеете 51% акций – вы должны составить консолидированный баланс (если вы публичная компания, например). То есть EBITDA двух компаний нужно будет сложить, хотя вы владеете не всей компанией, а только 51%. Далее, после того как в отчете будет рассчитана чистая прибыль, произойдет учет доли меньшинства (так как прибыль не вся ваша), и вы увидите строчку в отчете — «прибыль, причитающаяся акционерам». Далее получаем EPS и этот EPS идет в знаменатель в мультипликаторе P/E. Здесь все нормально.

( Читать дальше )

Новатэк построит газохимический комплекс на Ямале  

Согласно пресс-релизу НОВАТЭКа, в рамках Петербургского международного экономического форума (2-5 июня) компания подписала со Сбербанком и Газпромбанком соглашение о намерениях по финансированию строительства газохимического комплекса в районе порта Сабетта в Ямало-Ненецком автономном округе. Завод будет производить низкоуглеродный аммиак, водород и другие продукты газохимии.

НОВАТЭК считает производства аммиака перспективным направлением, поскольку он считается низкоуглеродным топливом. Напомним, НОВАТЭК ранее объявил, что рассматривает новые технологические решения для использования на терминале Обский СПГ, которые могут предусматривать использование части газа для производства аммиака и водорода на экспорт. В целом мы считаем новость нейтральной, поскольку проект находится на очень раннем этапе.

Атон

Сверхплановая нефть. Рублевые цены дошли до двухлетнего максимума

Цены на российскую нефть Urals закрепились возле двухлетнего максимума, превысив 5,1 тыс. руб. за баррель. За неполные две недели цена выросла на 6,5% на фоне более сильного роста долларовых цен и укрепления курса рубля. По оценкам аналитиков, при сохранении текущих цен на топливо до конца года годовой объем сверхплановых нефтегазовых доходов бюджета может составить 1,8–2 трлн руб.

https://www.kommersant.ru/doc/4847737

 

Риск оправдался. Фонды российских акций оказались в лидерах роста

Май оказался успешным для большинства розничных фондов. Однако самыми доходными стали ПИФы, ориентированные на российский широкий рынок. Стоимость их паев выросла на 5,8–7%. Доход, превышающий годовые ставки по вкладам, обеспечили и фонды драгоценных металлов. Однако из-за падения курса доллара фонды еврооблигаций и высокотехнологических компаний оказались в аутсайдерах.

https://www.kommersant.ru/doc/4847270

 

«Повышение до 5,25% — вполне прогнозируемое решение со стороны ЦБ»

На ближайшем заседании совета директоров Центробанк, скорей всего, повысит ключевую ставку на 0,25 п.п. Таким прогнозом в интервью «Известиям» на ПМЭФ-2021 поделился глава комитета Госдумы по финансовому рынку, председатель совета Ассоциации банков России Анатолий Аксаков. Он также рассказал, почему изменились параметры льготной ипотеки и как это повлияет на спрос в различных регионах на жилье.

https://iz.ru/1174971/anna-kaledina-andrei-dobrov/povyshenie-do-525-vpolne-prognoziruemoe-reshenie-so-storony-tcb

 

«Северный поток – 2» достроили? И еще четыре вопроса про главный газовый проект России

1. Что такое «Северный поток – 2» и кому он нужен? 2. Что произошло сейчас – Газопровод можно считать достроенным? 3. Когда и в какие страны по СП-2 пустят газ? 4. Нашего газа в других трубах, идущих в Европу, например через Украину, станет меньше? 5. Что и кто еще может испортить СП-2?

https://www.vedomosti.ru/business/articles/2021/06/07/873131-severnii-potok

 

( Читать дальше )

4 июня на Петербургском международном экономическом форуме (ПМЭФ) компании «Новатэк» и «Северсталь» подпишут соглашение о совместном проекте по выпуску и использованию водорода.

Пилотное производство планируется запустить на площадке «Северстали» в Череповце (Вологодская обл.) к 2023 г.

Планируем в 2021–2022 гг. прорабатывать вопросы по схеме инфраструктуры, готовить технико-экономическое обоснование проекта и изучать его финансовую модель

Проект предусматривает развитие и других зеленых технологий: утилизацию углекислого газа (СО2) при производстве из метана так называемого голубого водорода (более чистого в производстве, чем зеленый, по терминологии ЕС) и использование его при производстве стали. Также будут разработаны технологии хранения и транспортировки водорода. «Новатэк» выступит поставщиком газа для проекта и совместно с «Северсталью» примет участие в разработке водородных технологий.

Стоимость подобных проектов у зарубежных металлургических компаний составляет $100-200 млн

Северсталь в будущем хочет заменить в производственной цепочке плавки уголь на водород. Но для этого нужно существенно снизить себестоимость его производства.

«Сейчас производство зеленого водорода (получаемого методом электролиза воды на возобновляемых источниках энергии) стоит $5–7 за 1 кг. Чтобы сильно не поднимать цены на сталь, водород должен стоить около $1,5 за 1 кг. Тогда он заменит уголь»

Источник: www.vedomosti.ru/business/articles/2021/06/03/872835-novatek-severstal

UPD Пока мы с вами болтали, аналитика вынесло по стопу на Новатэк. Убыток 2.75%. 

Брокер присылает сегодня идеи по Новатэк и Х5.

Новатэк советует продать, тк аналитику показалась дневная свеча подозрительная.
Х5 покупать, тк дивер на дневке по RSI. По одному единственному условию вход, никакой торговой системы!
Аналитик Альфа банка с высшим экономическим образованием, 18 лет на рынке!

Бесит то, что он гонит чужие деньги в пропасть, абсолютно не думая об ответственности!
Почему такой важный и солидный аналитик рекомендует вход против тренда, а не дает вход по классике из консолидаций,
после отскока на коррекции, там, где риски минимальны?
 Где забота о клиенте? Расстроена.

PS Эмоций конечно добавило то, что я жду продолжения восходящего тренда по Новатэк и разворот по Х5 ниже примерно на 150р.

Анализ фондового рынка 4.06.2021. Рынок вчера был под давлением — хорошо снижалось сырье. Рынок РФ снизился в рамках легкого отката после трех дней роста на 0,3%. В Петербурге проходит экономический форум, на котором вчера было много сказано интересного. Разберем основные цитаты.

«Можем смело прогнозировать вытеснение наличности цифровым рублем»

В следующем году Федеральное казначейство может начать собирать налоги с кошельков физических лиц в цифровом рубле — такой сценарий в рамках эксперимента Центробанка допустил руководитель структуры Роман Артюхин. В интервью «Известиям» на ПМЭФ он также рассказал о том, как запуск системы казначейских платежей повлияет на доходы регионов, и назвал историческим рекордом объемы ликвидности под управлением Казначейства.

https://iz.ru/1173695/dmitrii-grinkevich-elena-likhomanova/mozhem-smelo-prognozirovat-vytesnenie-nalichnosti-tcifrovym-rublem

 

Народ на рынок квалом валит. Брокеры стимулируют клиентов повышать статус

Количество квалифицированных инвесторов в России за первый квартал выросло более чем на треть и достигло 212 тыс. человек, оценил Банк России. В общей массе розничных клиентов их доля осталась на уровне 2%, однако на них приходится две трети всех активов на брокерских счетах. Брокеры отмечают, что статус «квал» клиенты стремятся получить накануне вступления в силу закона о защите прав инвесторов для получения доступа к более широкому спектру финансовых продуктов. В крупных компаниях этот статус получили уже 50–70% клиентов, отвечающих существующим критериям.

https://www.kommersant.ru/doc/4839744

 

«Нужен стоп-кран». Силуанов — о доступе инвесторов к сложным продуктам

Министр финансов России считает, что необходимо разработать законодательство, которое защитит неопытных инвесторов и не даст «разгуляться всяким мошенникам и жуликам»

https://quote.rbc.ru/news/article/60b8fa349a7947399d276e6e

 

( Читать дальше )

глава "Новатэка" Леонид Михельсон в ходе брифинга на ПМЭФ:

Мы проводили тестирование на первой и второй линии, точно так же протестируем третью, и вот при зимней температуре, ниже 25 градусов, эти линии могут работать с превышение проектной мощности не на 14-15%, а на 20%. Мы посмотрели, сколько суток с такой температурой в районе Сабетты есть, по году это может дать 400-500 тысяч тонн дополнительных. И с учетом ввода четвертой линии, в принципе, мы выйдем на объем более 20 миллионов тонн в год

https://emitent.1prime.ru/News/NewsView.aspx?GUID={AA1B260C-A4B2-4ECA-8696-4F532A3B933C}

Глава Газпромнефти Александр Дюков, отвечая на вопрос, когда планируется создать СП с Новатэком на шельфе Северо-Врангелевского участка

В ближайшее время

Дюков подчеркнул, что на данный момент с Новатэком обсуждается только это проект.

https://emitent.1prime.ru/News/NewsView.aspx?GUID={EF443639-3E08-48BB-A7AC-D79440B9E611}

Реальные контракты по этим двум базовым соглашениям еще предстоит подписать. Тем не менее мы позитивно оцениваем то, что компания стремится обеспечить долгосрочные поставки СПГ с проекта «Арктик СПГ — 2». Общий объем поставок СПГ по условиям соглашений эквивалентен 12,5% от общего производства СПГ на проекте «Арктик СПГ — 2» в пределах проектной мощности.

Цены поставок не раскрываются, однако СМИ сообщают, что формула цены для этих контрактов привязана к JCC (смесь сортов нефти, поставляемых в Японию) с уровнем кривой 11,5-12%. С учетом текущей рыночной конъюнктуры это предполагает цену $8,0-8,5/млн БТЕ, что выглядит вполне адекватным уровнем. Впрочем, с учетом моделируемой нами на долгосрочную перспективу цены Brent — $55/барр. — цены в рамках соглашений с Glencore должны снизиться до $6,3-6,6/млн БТЕ, а такой уровень на 15% ниже моделируемых нами цен на газ в Азии. Мы полагаем, что на самом деле эти соглашения, возможно, не предполагают простой привязки к ценам на нефть, а предусматривают более сложные ценовые формулы.

Громадин Андрей
Котельникова Анна
Sberbank CIB