Новичкам и не только

Об этом заявила глава Банка России Эльвира Набиуллина в ходе пресс-конференции по денежно-кредитной политике.

Первое решение: либо убедимся, что достигнутой жесткости достаточно;

Второе решение: либо, если масштаб перегрева спроса не будет снижаться, вернемся к обсуждению вопроса о повышении ставки.

• ЦБ видит признаки охлаждения в строительной, добывающей и металлургической отраслях.

• Безработица в России обновила исторический минимум, в отдельных отраслях наблюдается уменьшение спроса на рабочую силу.

Банк России не повысил ставку из-за того, что россияне перестали брать кредиты:

• ЦБ опирается на четыре фактора для определения ставки: это не только инфляция и инфляционные ожидания, но и уровень кредитования, а также проинфляционные риски со стороны бюджета.

Утренний пост об открытии сделок в преддверии заседания ЦБ и ожиданий по Индексу МосБиржи отработал лучше всяких похвал.

Сейчас слежу за сопротивлением 2600п, которое два раза в этом месяце сдерживало рынок от дальнейшего роста. Часть спекулятивных лонгов прикрыл понизив, тем самым сумму заёмных средств у брокера. Всех благодарю за внимание.

( Читать дальше )

Уже сегодня ЦБ проведёт последнее заседание по ключевой ставке в этом году. Волатильность на рынках возрастет при любом исходе. Индекс МосБиржи может сильно вырасти, если инвесторы получат позитивный сигнал, учитывая близость индекса к годовым минимумам.

Осторожность не помешает  — в этом году рынок после объявления решения по ставке не раз сначала шёл в одном направлении, а потом резко разворачивался.

Наиболее вероятное решение ЦБ — повышение ставки до 23%. Для рынка оно скорее позитивно, если ЦБ не слишком сильно повысит прогнозы по инфляции и средней ключевой ставке. Соответственно рост ставки выше 23% рынок воспримет негативно, а ниже — резко позитивно.

Вчера поддержку акциям оказывали позитивная динамика цен на нефть, а также ряд обнадеживающих заявлений Владимира Путина в ходе его традиционной ежегодной «Прямой линии».

По словам президента, рост экономики РФ в этом году составит 3,9-4%, а в следующем году ожидается «мягкая посадка» − экономический подъем замедлится до 2-2,5%.

( Читать дальше )

Московская биржа по рекомендации индексного комитета сформировала новые базы расчёта своих индексов акций. Изменения вступят в силу с 20 декабря 2024 года.

Основные — Индекс МосБиржи и Индекс РТС

• Включаются: Хэдхантер $HEAD Совкомбанк $SVCB и ЮГК $UGLD

• Исключаются: депозитарные расписки Ozon $OZON

Всего в индексах теперь будет 50 бумаг. Новость умеренно позитивна для акций Хэдхантера, Совкомбанка и ЮГК.

Включение в индекс может обеспечить приток средств пассивных индексных фондов, ориентирующихся на структуру Индекса МосБиржи.

В лист ожидания на включение в базу расчёта войдут: ЭсЭфАй $SFIN Мать и Дитя $MDMG Ренессанс страхование $RENI и РуссНефть $RNFT

В лист ожидания на исключение — Магнит $MGNT Европлан $LEAS ГК Самолет $SMLT и Мечел-ап $MTLRP

Индекс голубых фишек

• Включаются: МосБиржа $MOEX и Хэдхантер $HEAD

• Исключаются: ММК $MAGN и Магнит $MGNT

Индекс средней и малой капитализации

• Включаются: Софтлайн $SOFL Промомед $PRMD Россети Урал $MRKU

( Читать дальше )

Индекс МосБиржи обновил дневную вершину и завершил основные торги в хорошем плюсе, а на вечерних ускорил рост на данных по инфляции.

Недельная инфляция в России замедлилась, но годовая вновь выросла:

• В России с 10 по 16 декабря рост потребительских цен замедлился до 0,35% с 0,48% в предыдущий недельный период.

• Годовая инфляция (в сумме за 12 месяцев) к 16 декабря увеличилась до 9,5% с отметки 9,32%, зафиксированной неделей ранее.

• С начала года к 16 декабря потребительские цены выросли на 9,14%, с начала месяца — на 0,97%.

Даже несмотря на то, что значения остаются довольно высокими, они все же уступают предыдущим максимумам, что и стало по итогу для инвесторов позитивным сигналом.

По данным опроса Банка России: ценовые ожидания предприятий выросли в декабре, обновив локальный максимум. В ноябре отмечался рост ценовых ожиданий в течение трех месяцев подряд, в результате чего также был обновлен локальный минимум с мая 2022 года.

Данный факт, скорее всего, будет усиливать ожидания инвесторов по повышению регулятором ключевой ставки на ближайшем заседании 20 декабря.

( Читать дальше )

На очереди у нас новая инвестиционная стратегия от Альфа-Банка с прогнозом на 2025 год: 

• Альфа-Банк спрогнозировал ставку ЦБ выше 20% в течение всего 2025 года.

На предстоящем заседании в декабре ЦБ может поднять ставку до 23% и сопроводить это решение жестким сигналом на дальнейшее повышение. В банке объяснили такой прогноз тем, что инфляция на конец года может превысить ожидания регулятора.

В стратегии также говорится, что участники рынка процентных свопов ожидают повышения ставки в декабре до 23-24% и при этом с высокой вероятностью прогнозируют дополнительное ужесточение в феврале вплоть до 25%.

Аналитики SberCIB Investment Research в базовом сценарии также не ждут снижения ключевой ставки ранее 2026 года. По их оценкам, в декабре ставка вырастет до 23%, а в феврале достигнет 25%, где и останется весь следующий год.

Факторы торможения роста:

• Замедления темпов роста экономики до 1,5% г/г в 2025 г. Главный фактор торможения – сектор строительства. Сегмент строительства продемонстрировал близкие к нулю темпы роста уже в 3К24.

( Читать дальше )

Вчера рынок открыл торги падением на фоне дивидендной отсечки в Лукойле и Северстали, участники рынка попытались откупить подешевевшие акции, но падение усилилось под давлением распродаж в Газпроме и все надежды на рост так и остались мечтой.

Акции Газпрома устремились вниз на сообщении Еврокомиссии о том, что Евросоюзу не нужен транзит российского трубопроводного газа через Украину, и в продлении истекающего в конце декабря транзитного контракта ЕС не заинтересован.

Если бы не дивидендные гэпы в акциях Северстали (-3%), Хэдхантера (-21,65%) и тяжеловесного Лукойла (-7%), то рынок бы вышел в плюс на фоне риторики избранного президента США Дональда Трампа о мирных переговорах.

Дополнительные факторы давления  — решение ФРС США по процентным ставкам, которое будет объявлено сегодня вечером 18 декабря, а также по окончании основной сессии торгов выйдут инфляционные данные 19:00 мск.

Очень сомневаюсь, что увидим ее замедление после недельного рекордного прироста, но рынок бывает иррациональным и даже легкое замедление показанное в прошлую среду с 0,5% на 0,48% было встречено позитивным сигналом. Посмотрим, как будет сегодня.

( Читать дальше )

Каждое повышение ключевой ставки добавляет привлекательности своей доходностью облигациям с постоянным купоном. Рассчитывать на переход к циклу смягчения денежно-кредитной политики на горизонте полугода не приходится, а вот очередное повышение ставки до 23% совсем скоро состоится.

Кроме облигаций-флоатеров рассматриваю облигации с постоянным ежемесячным начислением купонов. Выбрал самые интересные варианты с рейтингом ВВВ+ и выше. Доходность указана до вычета налогов с учётом реинвестирования купонов.
 
ТомскАдм 9
Основу промышленности города составляют производство электрооборудования и электроники, нефтехимическая, фармацевтическая и пищевая промышленность.
Рейтинг: ВВВ+ (АКРА)
ISIN: $RU000А10А6J1
Стоимость облигации: 101,21%
Доходность к погашению: 28% (купоны 26%)
Амортизация: да
Дата погашения: 12.12.2026
 
ГТЛК обб2П04
Государственная транспортная лизинговая компания — крупнейшая лизинговая компания России
Рейтинг: АА- (АКРА)
ISIN: $RU000А10А3Z4
Стоимость облигации: 99,88%

( Читать дальше )

Индекс Мосбиржи в конце прошлой недели смог несколько раз отбить атаку на поддержку в 2470 пунктов, но сегодня опора не устояла и рынок оказался во власти распродаж.

Рынок негативно отреагировал на выступление президента и министра обороны, также давление по-прежнему оказывают ожидания существенного повышения ставки ЦБ РФ на заседании в пятницу 20 декабря. Факторов, которые смогли бы развернуть рынок на видимом горизонте сложно найти.

Напряжение усиливается в силу неопределенности решения Банка России в изменении ставки. Если повышение уже заложено в цены на рынке, то ширина шага остается под вопросом. Подъем ставки до 23% рассматривается как базовый сценарий, однако риски агрессивного повышения до 25% тоже присутствуют.

Евросоюз принял 15-й пакет санкций против России: Меры направлены на борьбу с обходом ранее принятых санкций с помощью «теневого флота» и с целью «ослабления военно-промышленного комплекса» России, говорится в сообщении. Под ограничения попали 52 танкера, перевозящих российскую нефть. Общее число судов под европейскими санкциями достигнет 79.

( Читать дальше )

Для российских активов и для большинства инвесторов 2024 год не стал результативным. И на это есть веские причины: санкции, геополитика, инфляция — как следствие, жесткая политика ЦБ.

После падения цены стали весьма привлекательными и в акциях, и в облигациях. Как подготовиться к росту и какие сейчас есть возможности предлагаю рассмотреть в данном посте:

Капитализация рынка акций сейчас находится на уровне марта 2022 г.

За всю историю Индекс Мосбиржи не закрывался в минусе два года подряд. Если же по итогам года рынок акций закрывался в просадке, то в следующие два года он рос. Исключение — текущий год. Вот так нам с вами нереально повезло.

Для себя отмечаю три простых правила позволяющие принимать решения при поступлении новых вводных:

Диверсификация

Не делайте ставку лишь на одну компанию, отрасль или класс активов — диверсифицируйте. От случайностей на рынке никто не застрахован.

Регулярность

Определить точный момент, когда же будет «дно» невозможно. Покупайте регулярно, на небольшие суммы. Так вы усредните цену своих активов в портфеле и не станете жертвой неудачно выбранного момента.

( Читать дальше )

По итогам прошлой недели индекс закрылся ниже уровня поддержки 2500 пунктов. При закрытии этой недели ниже обозначенного уровня возможно дальнейшее снижение до 2300 пунктов.

Основная пятничная торговая сессия завершилась снижением Индекса Мосбиржи 0,3%, остановившись на отметке 2485,2 пункта, а долларовый индекс РТС вырос на 0,20%, завершив день на уровне 756,93 пункта.

Причины давления на рынок все те же: Высокая инфляция в России и значительно выросшие темпы роста тарифов в сфере услуг, оказывают сдерживающее влияние на потребительский спрос в России, а значит – на финансовые результаты компаний.

Продолжающиеся «ястребиные» заявления из ЦБ РФ относительно того, что период жёсткой ДКП в России может занять длительное время, также давят на фондовый рынок, поскольку инвесторы опасаются, что слишком продолжительный период высоких процентных ставок может оказать негативное влияние на прибыли корпораций, особенно тех, у кого высока долговая нагрузка, и, соответственно, на будущие дивиденды.

( Читать дальше )