ОБлигации

Заседание Центрального банка России состоится уже 25 апреля. В настоящее время из рынка акций и длинного конца ОФЗ закладывается позитивное ожидание, но не все так просто.

🔍 Что мы знаем?

Сейчас все внимание сосредоточено на риторике, которая прозвучит. Если ЦБ выберет жесткий подход, это может привести к падению рынка. Представители Банка России заявили, что если увидят дезинфляцию, то, возможно, ставка будет повышена. Это создает неясность, так как в отчете ЦБ говорится о снижении сглаженной инфляции, но при этом остается возможность для повышения ставки.

📉Сложная ситуация для бизнеса

Как показывает отчетность за 4 квартал, а также текущие данные, бизнесу, включая крупные компании, становится все тяжелее с высокими процентными ставками. Это негативно сказывается на экономике.

🗣Мнение

На заседании 25 апреля, по мнению аналитиков КИТ Финанс, ставка снижена не будет. ЦБ накапливает статистику и, скорее всего, не снизит ставку до начала второго полугодия. Так, в декабре многие ожидали снижения, но ЦБ учел опережающие данные и не пошел на смягчение.

Российский рынок за последние две недели вырос с минимумов апреля на 13,5% и достиг уровня 2950 по индексу Мосбиржи.

Этому способствовал ряд факторов:

1) пауза в тарифной войне;
2) нефть марки Brent отскочила до уровня $66 за баррель;
3) ожидание смягчения риторики ЦБ РФ на заседании 25 апреля;
4) новые комментарии по мирному треку. Так Трамп 21 апреля заявил, что есть хорошие шансы на сделку с Россией уже на этой неделе.

Из макростатистики РФ перед заседанием отметим:

─ По данным Росстата, инфляция в РФ с 8 по 14 апреля 2025 года составила 0,11% после 0,16% с 1 по 7 апреля. С начала месяца рост цен к 14 апреля составил 0,27%, с начала года — 2,99%.

─ По данным ЦБ в марте сезонно-сглаженная инфляция в пересчете на год составила 7,1% после 7,5% в феврале, 10,3% в январе и 14,2% в декабре. Инфляционное давление в I квартале заметно снизилось по сравнению с концом прошлого года (цены выросли на 8,3% к/к SAAR в I квартале после 12,9% к/к SAAR в IV квартале 2024 г.), но остается повышенным.

Сейчас все взгляды прикованы к предстоящему заседанию Центробанка — ключевая ставка в 21% стала своеобразным якорем для финансовой системы, но многие задаются вопросом: не пора ли ее снижать? На мой взгляд, регулятор сохранит текущий уровень, и вот почему.

Инфляция хоть и замедлилась до 10,38%, но все еще остается высокой. Это как раз тот случай, когда лучше перебдеть — снижение ставки сейчас может разогнать цены снова. Особенно учитывая, что реальный спрос продолжает опережать предложение на 11-12%, создавая постоянное инфляционное давление.

Рубль действительно окреп в последнее время, но эта стабильность довольно шаткая. Достаточно нового витка торговых конфликтов или дальнейшего падения нефти — и курс может резко развернуться. Кстати, о нефти: текущее снижение цен на черное золото — серьезный риск для экспортной выручки и, как следствие, для курса национальной валюты.

Кредитный рынок показывает противоречивую картину. С одной стороны, потребительское кредитование сокращается, денежная масса в марте уменьшилась на 0,6%. С другой — спрос остается высоким, а это значит, что любое послабление может снова раскрутить маховик заимствований.

ООО «О’Кей» — российская сеть гипермаркетов, основанная в 2002 году. Компания демонстрирует уверенный рост и представлена во многих крупных городах России. Приоритеты «О’Кей»: свежесть продуктов, качество и сервис. В сентябре 2015 года компания «О’Кей» запустила новую сеть магазинов — продуктовых дискаунтеров под брендом «ДА!». К середине 2022 года у группы было уже 164 дискаунтера. Сеть магазинов «О’кей Экспресс» перешла к X5 Group, на их месте открылись супермаркеты «Перекресток».
ИНН - 7826087713

Так контора говорит сама о себе, а что на самом деле...

Финансовое состояние

ООО «ОКей» — высокорискованное, значительно закредитованное, абсолютно неликвидное, неэффективное предприятие. Выручка на 01.01.2024 года  составила 71 995.3 млн, чистая прибыль -951.7 млн рублей.

На 1 рубль собственного капитала приходится 10.34 рубля заёмных денег. Заёмный капитал обеспечен собственными резервами на 10%. Общая задолженность компании состоит из 75 618.3 млн рублей долгосрочных обязательств и 28 905.1 млн текущих.

Команда аналитиков «Цифра брокер» подготовила обновленный инвестиционный обзор по модельным портфелям.

В этом обзоре вы узнаете, как глобальные и внутренние факторы повлияли на фондовый рынок в конце марта-начале апреля. Коррекция нивелировала рост индексов, что связано с введением торговых пошлин в США и укреплением рубля на фоне снижения цен на нефть.

На этом фоне особенно заметна разница в результатах между стратегиями: лучшие показатели сохраняют сбалансированный и консервативный портфели, в то время как спекулятивный демонстрирует отрицательную динамику.

Тем не менее текущее укрепление рубля при одновременном падении цен на нефть вряд ли устойчиво. С большой долей вероятности национальная валюта ослабнет, а Банк России перейдет к снижению ключевой ставки, реагируя на замедление инфляции. Эти и другие факторы могут стать драйверами для восстановления рынка в ближайшей перспективе.

Полную версию инвестиционного обзора читайте по подписке «Аналитика Pro» по ссылке👈 

📃 Подборка облигаций в валюте

Валютные и замещающие облигации подходят для диверсификации рисков при изменении курсов валют.

Наши аналитики выбрали бонды с разным кредитным рейтингом, а также оптимальным соотношением риска и доходности. Все они выпущены в российской инфраструктуре и доступны на Мосбирже.

В долларах:
🔵ГазКЗ-28Д 
🔵ЛУКОЙЛ 30 
🔵СКФ ЗО2028 
🔵ФосАЗО2В-Д 
🔵ЮГК 1Р4

В юанях:
🔵Газпн3Р12R 
🔵Акрон Б1Р7 
🔵МЕТАЛИНР12 
🔵Полюс Б1Р2
🔵ЧеркизБ2Р1

Ищите их в ВТБ Мои Инвестиции — раздел «Биржа» ➡ «Облигации» 🏆

ООО «А Спэйс» занимается созданием и управлением функциональными рабочими пространствами для арендаторов и собственников офисов. Компания оказывает помощь в обустройстве, ремонте и содержании офисов для повышения капитализации и привлекательности объектов. «А Спэйс» ведёт разработку концепции современного рабочего пространства с универсальностью, функциональностью и устойчивым партнерством.
ИНН - 9724021393

Я так и не понял чем контора занимается, но...

Так контора говорит сама о себе, а что на самом деле...

Финансовое состояние

ООО «А Спэйс» — высокорискованное, значительно закредитованное, неликвидное, малоэффективное предприятие. Выручка на 01.07.2024 года  составила 507.7 млн, чистая прибыль 12.6 млн рублей.

На 1 рубль собственного капитала приходится 61.79 рубля заёмных денег. Заёмный капитал обеспечен собственными резервами на 2%. Общая задолженность компании состоит из 1 997.0 млн рублей долгосрочных обязательств и 680.7 млн текущих.

Онлайн сервис альтернативного кредитования Moneyman (входит в финтех-группу IDF Eurasia) сообщает о том, что 21 апреля 2025 года завершился сбор заявок на участие в размещении выпуска четырехлетних облигаций объемом 1,4 млрд рублей cерии БО-02-01 с ежемесячным купоном в размере 25,5%. За счет значительного спроса инвесторов удалось почти в 3 раза увеличить объем выпуска и снизить ориентир купона с 26,0% до 25,5%. Заявки поступили от почти 4 500 квалицированных инвесторов.

Андеррайтером выпуска выступил Ренессанс Брокер, организаторы — Альфа Банк, БКС КИБ, Газпромбанк, Ренессанс Брокер, РИКОМ-ТРАСТ, Цифра Брокер. Участие в размещении было также доступно для клиентов T-Банка и ВТБ. Выпуск предназначен только для квалифицированных инвесторов. Техническое размещение состоится на Московской Бирже 24 апреля 2025 года.

«Мы благодарим инвесторов за интерес к нашему новому выпуску четырехлетних облигаций. Значительный спрос отражает высокий уровень доверия к Moneyman, одному из лидеров рынка альтернативного кредитования, а также востребованность таких длинных продуктов у инвесторов», — отметил генеральный директор Moneyman Артем Быков.