ОГк-2

Чистая прибыль ОГК-2 по РСБУ за 1 квартал 2017 года +88,9% — до 5,28 млрд рублей.
Выручка +18,8%, составила 38,12млрд рублей.
Показатель EBITDA +84,9% и составил 10,14 млрд рублей.
Валовая прибыль +77,7% и составила 8,34 млрд рублей

отчет

Пока мы не планируем изменение дивидендной политики, но, если будет на то указание со стороны большого «Газпрома», мы изменим дивидендную политику

Если будут продавать (сбытовые активы «Россетей» и «Русгидро» — прим. ред.), то мы будем смотреть. Мы не будем афишировать интересы к тем или иным сбытовым активам. К паре сбытов мы присматриваемся, что есть у Русгидро

Газпром энергохолдинг объединяет электроэнергетические активы Газпрома в РФ — Мосэнерго, ОГК-2, МОЭК и ТГК-1 и является их мажоритарием. Компания на 100% принадлежит Газпрому. Суммарная капитализация торгуемых на рынке активов (Мосэнерго, ОГК-2 и ТГК-1) составляет 3,6 млрд долл. Вблизи этой величины будет и оценка ГЭХ. В то же время переход на единую акцию мог бы позитивно повлиять на стоимость акций, входящих в холдинг и в конечном итоге на его оценку в целом.

 Мы считаем результаты сильными и ПОЗИТИВНЫМИ — EBITDA оказалась чуть выше консенсус-прогноза.

Добрый вечер!

В прошлом обзоре http://smart-lab.ru/my/vel/blog/all/ мы рассматривали возможные дивиденды в дочках Россетей. 

Сегодня рассмотрим, что предлагают нам энергетические компании (генерация), которые уже опубликовали результаты по чистой прибыли за 2016 год.

Начнем с компаний, в которых мажоритарным акционером является Газпром энергохолдинг: Мосэнерго, ТГК — 1, ОГК -2. 
В уставе всех трех компаний указано, что они платят 5-35% ЧП по РСБУ. Исходя из предположения, что выплата составит 35% ЧП РСБУ, имеем:


Как видно из полученных результатов, доходность совсем не впечатляющая. 

Теперь рассмотрим ситуацию в двух гигантах сектора: Русгидро и Интеррао.
На днях в СМИ выходила новость о том, что ожидаемая прибыль Русгидро составит 40 млрд.руб, предположим, что это так и есть:

Текущая дивидендная политика ОГК-2 предполагает размер дивидендов не выше 35%. Но мы все понимаем, что это вещь поправимая. Варианты нам неизвестны, что думает "Газпром" по этому поводу, но вероятно — от нуля до 50%. Вероятно, на принятие решения ими будет иметь влияние позиция правительства — по поводу того, сколько «Газпром» должен будет перечислять дивидендов