ОПЕК+

Друзья, всем доброго утра! 
Публикуем наш ежедневный финансовый дайджест
на сегодня (12.10.22): 

( Читать дальше )

Официальный представитель венгерского правительства сообщил о достижении договоренностей с Сербией по строительству между двумя странами нефтепровода, который позволит доставлять нефть сорта Urals из российского трубопровода «Дружба» на Балканский полуостров.

Венгрия успешно пролоббировала в Еврокомиссии вопрос о нераспространении принятого ограничения на импортную цену российской нефти (потолка цен) на трубопроводные поставки. Сербия будет получать российскую нефть по мировым ценам, возможно, с дисконтом, а также сможет обходить ограничения ЕС на морскую транспортировку российской нефти, обеспечив диверсификацию поставок, что также важно для РФ.  В свою очередь, Венгрия будет получать прибыль за транзит российской нефти.

Полностью отказаться от экспорта российских энергоресурсов для ЕС пока невозможно. Наиболее богатые государства альянса смогли переориентировать импортные в пользу более дорогого СПГ из США. Странам с невысокими доходами приходится искать более выгодные с финансовой точки зрения пути выхода.

( Читать дальше )

Цены на нефть Brent в конце прошлой недели обновили максимумы конца августа, поддержанные геополитикой и решением ОПЕК+. Ближайший фьючерс поднимался к 98 долл./барр.

На сегодняшнее утро наблюдается небольшая коррекция после бурного роста, но пока остаются в силе риски дальнейшей эскалации между Россией и Западом, что создает угрозу поставкам сырья.

Мы полагаем, что сегодня Brent будет находиться в зоне 96-98 долл./барр. «Круглый» уровень в 100 долл./барр. становится ориентиром на ближайшие дни при раскручивании геополитической темы.

Крылова Екатерина 
«Промсвязьбанк»

Цены на нефть Brent в четверг продолжили расти, но импульс постепенно затухает. В дополнение к сокращению добычи со стороны ОПЕК+ добавляются риски по срыву поставок из России: страны ЕС одобрили 8 пакет санкций, накладывающий ограничения на поставки морским путем по цене выше «потолка» (предельные цифры при этом так и не обозначены).

Тем не менее, пока считаем оптимизм излишним, учитывая, что в реальности предложение может сократиться не так сильно. На текущий момент рынок профицитен по предложению в 1,2 млн барр./день.

Сегодня рассчитываем на откат нефти Brent к 93 долл./барр. в отсутствие идей для дальнейшего роста и перед выходными.

Крылова Екатерина
«Промсвязьбанк»

Страны ОПЕК+ в среду решили сократить предельный уровень добычи на 2 млн баррелей в сутки по сравнению с августом. Это знаковое решение вступает в силу с ноября и предусматривает наибольшее снижение квот с весны 2020 года. В качестве обоснования названы неопределённость перспектив глобальной экономики и нефтяного рынка, а также необходимость улучшить долгосрочные прогнозы по рынку нефти. Участники ОПЕК+ также решили продлить соглашение до конца 2023 года.

По оценкам аналитиков SberCIB Investment Research, предложение нефти снизится меньше, чем предусмотрено квотами, — всего на 1,1 млн баррелей в сутки. Дело в том, что фактический уровень добычи существенно отличается от предусмотренного квотами: в августе расхождение составляло 3,4 млн баррелей в сутки.

Решение ОПЕК+ является важным сигналом для рынка. Оно даёт понять, что участники соглашения намерены отстаивать высокую цену на нефть на уровне $90 за баррель. Это должно прервать снижение нефтяных котировок, продолжавшееся четыре месяца подряд. Хотя в ожидании итогов встречи ОПЕК+ баррель Брент уже подорожал за неделю на 10% — до $94, аналитики считают, что в четвёртом квартале 2022 года он может достичь $100 на фоне возросших рисков предложения.

СберИнвестиции

Альянс ОПЕК+ решительно взялся за ограничение мировых нефтяных потоков. Картель, включающий крупнейших производителей нефти Саудовскую Аравию и Россию, на фоне надвигающейся рецессии в мировой экономике решил сократить добычные квоты сразу на 2 млн баррелей в сутки. В результате квоты Саудовской Аравии и России снизятся на 500 тыс. баррелей в сутки.

Для России это несущественно, поскольку страна и так добывает значительно меньше своей квоты, а после введения санкций ЕС в декабре добыча может упасть еще. Эксперты ожидают, что благодаря решению ОПЕК+ цены на нефть будут держаться на уровне $90 за баррель. Белый дом ожидаемо выпустил заявление, в котором назвал решение ОПЕК+ «близоруким», а также заявил о намерении администрации «консультироваться с Конгрессом по дополнительным инструментам и полномочиям, чтобы ослабить контроль ОПЕК над ценами на энергоресурсы».

Надо понимать, что текущее решение ОПЕК+ выглядит реальной помощью для России, т.к. фактически в РФ нет необходимости снижать объемы добычи с текущих уровней исходя из новых квот. Сокращение объемов произойдет в первую очередь за счет Саудовской Аравии. Реальный эффект на рынок составит 1-1,1 млн б/с. Однако даже этого достаточно, чтобы США «забили тревогу» и вновь «распаковали» из резервов дополнительные 10 млн баррелей из резервов в ноябре. Ситуация для США осложняется грядущими парламентскими выборами, поэтому мы видим такое негодование. Для российского бюджета и нефтегазовых компаний решение ОПЕК+ выглядит как страховка от падения доходов.

( Читать дальше )

Цены на нефть Brent в среду выросли, поддержанные решением ОПЕК+ сократить с ноября добычу на 2 млн барр./день. Впрочем, реальный эффект этого решения невелик, поскольку сокращение идет от квот. По факту предложение может сократиться на 0,8 млн барр./день, что немного с учетом текущего профицита предложения в 1,2 млн барр./день. Тем не менее, намерения альянса реагировать на ситуацию вызвало одобрение участников рынка.

Статистика по запасам в США вышла также неплохой: запасы сырой нефти сократились на 1,4 млн барр., бензинов – на 4,7, дистиллятов – на 3,4 млн барр. То есть, совпали с опубликованными ранее данными от API. Поставки нефтепродуктов остались практически на уровне прошлой недели – 20,8 млн барр./день.

Мы считаем, что оптимизм от ОПЕК+ уже был заложен в цены, поэтому скорее напрашивается коррекция по факту. Однако риски по поставкам российской нефти (сегодня должны быть опубликованы данные по «потолку» цен с цифрами) еще в силе, что выступает сдерживающим фактором. Сегодня мы ждем Brent в зоне 91-93 долл./барр.

Крылова Екатерина
«Промсвязьбанк»

Коллеги, всем доброго утра! 

Публикуем наш ежедневный финансовый дайджест
на сегодня (06.10.22):  

( Читать дальше )

ОПЕК+ бросает вызов Байдену большим сокращением добычи. Будет ли это иметь неприятные последствия?

ОПЕК иногда называют центральным банком нефтяного рынка. 

Каждый месяц картель и его союзники, около 23 стран, производящих 40% мировой нефти, встречаются, чтобы определить производственные цели. 

Цель состоит в том, чтобы сохранить цены высокими и стабильными. 

Но точно так же, как управляющие центральными банками спорят о скорости повышения ставок, члены ОПЕК+, как известно, более широкой группы, расходятся во мнениях относительно того, как быстро крутить краны.

Последний саммит 5 октября был коротким, но принятое решение было спорным. 

Представители ОПЕК+, в которую входит и Россия, впервые после пандемии COVID-19 встретились лично. 

Министры подтвердили, что сократят добычу на 2 млн баррелей в день, что эквивалентно 2% от общего объема добычи в мире. 

( Читать дальше )

Индекс Мосбиржи продолжает дрейфовать возле психологической отметки 2000 пунктов. Накануне в лидерах роста была АЛРОСА, бумаги которой потяжелели на 5,4%. Инвесторы скупали акции на отсутствии санкции Евросоюза в отношении российских алмазов. Бельгия смогла убедить ЕС не вводить ограничения в отношении крупнейшего мирового производителя алмазов.

🛢Под закрытие торгов в положительной области стали торговаться бумаги нефтяных компаний. В рамках саммита ОПЕК+ было принято неожиданное решение сократить добычу нефти на 2 млн б/с. В начале недели на рынке ходили слухи о том, что крупнейшие мировые производители нефти могут сократить производство в ноябре на 1 млн б/с, однако в итоге мы получили приятный сюрприз. 

Российские нефтяные компании в сентябре добывали 10,7 млн б/с и в ноябре им придется сократить добычу на 0,22 млн б/с, что не так много. На решении ОПЕК+ российский сорт Urals вновь стал стоить дороже $70, что не может не радовать.

Аутсайдерами дня, в который раз стали золотодобытчики. Акции Полюса и Polymetal похудели более чем на 3,8% на фоне падения цен на драгметаллы. Цены на золото падают на фоне роста доходности американских гособлигаций, и этот тренд может продолжиться до середины декабря, когда ФРС США последний раз в этом году повысит процентную ставку.

Завтра закрывается дивидендный реестр по Газпрому. Кто бы мог подумать в конце августа, когда Совет директоров анонсировал промежуточные выплаты, что дивидендная доходность по бумагам составит 24,4%, что более чем в полтора раза выше инфляции и в 3 раза выше ставок по банковским депозитам. С одной стороны, аттракцион невиданой щедрости. С другой стороны, перспективы Газпрома на фоне последних событий — туманны. 

❗️Не является инвестиционной рекомендацией

Друзья, напоминаю, что все мои аналитические статьи найдете в

( Читать дальше )