ОФЗ. Минфин

… На 45,1%

INTERFAX.RU — Российский Минфин в третьем квартале 2024 года в ходе первичных аукционов, а также дополнительных размещений после аукционов (ДРПА) разместило облигации федерального займа на общую сумму 676,06 млрд рублей по номиналу, выполнив квартальный план лишь на 45,1% (данные приведены без учета ДРПА за 25 сентября).

Минфин в третьем квартале планировал разместить ОФЗ объемом до 1,5 трлн рублей по номинальной стоимости. Всего было запланировано 13 аукционных дней: по четыре в августе и сентябре, пять в июле.

Максимальный объем размещения нового госдолга на первичных аукционах был зафиксирован 11 сентября, когда Минфин продал ОФЗ на общую сумму 97,917 млрд рублей по номиналу, что стало рекордным показателем размещения более чем за год.

Минимальный же объем размещения пришелся на 17 июля, когда были проданы ОФЗ всего на 16 млрд рублей.

13 сентября состоится аукцион по продаже ОФЗ-ПК серии 29024 в объеме остатков, доступных для размещения, рассказали в пресс-службе российского Минфина. 

Облигации серии 29024 с погашением 18 апреля 2035 года имеют 48 квартальных купонных периодов, дата выплаты 2-го купонного дохода — 1 ноября 2023 года. 

www.interfax.ru/business/920396

Власти могут разработать новый финансовый инструмент для долгосрочного инвестирования средств населения — бескупонные облигации федерального займа (ОФЗ). Об этом говорится в стратегии развития финансового рынка до 2030 года, утвержденной правительством в конце декабря. О том, что ведется обсуждение выпуска бескупонных ОФЗ, ранее рассказали два источника РБК, знакомые с проектом стратегии, это подтвердил глава комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков. Предполагается, что бумаги станут частью программы долгосрочных сбережений, которую готовят Минфин и ЦБ, и в них можно будет размещать в том числе средства пенсионных накоплений.

В ноябре довольно тихо прошло одно знаменательное событие… Минфин успешно провел самое больше в истории размещение ОФЗ сразу на ₽800 млрд. На Мосбирже был размещен очередной выпуск флоатера ОФЗ-ПК 29022 (ставка купона привязана к рыночной ставке RUONIA). 

На сегодняшних аукционах Минфин предлагает к размещению уже ставший стандартным набор из трех выпусков разного типа без лимита: (1) новый классический 10-летний ОФЗ-ПД 26241, (2) новый 11-летний «флоатер» ОФЗ-ПК 29022 и (3) 10-летний инфляционный линкер ОФЗ-ИН 52004 (в обращении ~88 млрд руб.). Напомним, что на прошлой неделе Минфин сменил стратегию, ощутимо сократив объем удовлетворенных заявок – в рынок ушло бумаг на 42 млрд руб. против 167 млрд руб. ранее. В отличие от предыдущих аукционов, Минфин не принял заявки с повышенной премией, отметив, что предложенные ценовые условия «не соответствовали рыночным значениям».

На фоне изменения стратегии Минфином кривая ОФЗ скорректировались вниз (см. график). Так, доходность 10-летних бумаг опустилась на ~10 б.п. относительно уровня вторника прошлой недели – до 10,4%. Отметим, что по нашим оценкам, с конца сентября уровень премии за неопределенность в котировках длинных бумаг вырос на 0,5 п.п. и находится на повышенном уровне (около 3,5 п.п.), что также делает размещения для Минфина более дорогими. С другой стороны, сам факт выхода на рынок в таких условиях позитивен – (1) поддерживает ликвидность рынка госдолга и (2) потенциально позволяет ограничить траты ФНБ для покрытия дефицита бюджета (по официальной оценке, в 2022 г. может составить 1,3 трлн руб., но А. Силуанов допускал превышение этого уровня).

( Читать дальше )

Минфин после месячного перерыва вернулся на рынок облигаций федерального займа. Покупателям предложены два выпуска бумаг по 25 млрд руб. каждый — со сроком погашения 27 ноября 2030 год (серия 29021) и 23 июля 2031 года (серии 26239 ).

Подробнее – в материале «Ъ»

21.09.2022 14:25
Минфин России информирует, что в соответствии с Указом Президента Российской Федерации от 22 июня 2022 г. № 394 «О временном порядке исполнения перед резидентами и иностранными кредиторами государственных долговых обязательств Российской Федерации, выраженных в государственных ценных бумагах, номинальная стоимость которых указана в иностранной валюте» средства для выплаты купонного дохода по облигациям внешнего облигационного займа Российской Федерации со сроком погашения в 2029 году (ISIN: RU000A0ZYYN4, RU000A0ZYYP9) в сумме 3,9 млрд. руб. (эквивалент 65,6 млн. долл. США) получены платежным агентом по еврооблигациям (НКО АО «Национальный расчетный депозитарий»).

Таким образом, обязательства по обслуживанию государственных ценных бумаг Российской Федерации исполнены Минфином России в полном объеме.
https://minfin.gov.ru/ru/press-center?id_4=38117

( Читать дальше )

Вчера инвесторы «переваривали» итоги пятничного заседания ЦБ РФ, который не исключил окончания текущего цикла снижения ключевой ставки.

Кроме того, на цены облигаций давят ожидания по наращиванию предложения ОФЗ в перспективе ближайших лет для финансирования дефицита бюджета. Так, сегодня премьер-министр РФ Михаил Мишустин, открывая заседание правительственной комиссии по бюджетным проектировкам на очередной финансовый год и плановый период, заявил, что дефицит бюджета РФ в 2023-2025 годах будет покрываться в основном за счет именно заимствований. Не исключено, что Минфину в 2023 году предстоит предлагать весомые премии в доходности, чтобы разместить нужные объемы ОФЗ. Рост доходностей означает снижение цен облигаций.

Сегодняшние геополитические новости, естественно, мягко говоря, не поднимают настроение участникам долгового рынка.

Что касается рекомендаций, то, видимо, стоит дождаться некоторой стабилизации новостного фона. В целом, доходности среднесрочных ОФЗ на уровне 9,5% довольно интересны, в частности, принимая во внимание, что регулятор по-прежнему оценивает долгосрочную нейтральную ставку на уровне 5-6%.

Ковалев Алексей
ФГ «Финам»