ОФЗ

Хочу взять ОФЗ на свободное ГО фьючерсного портфеля.

Например, берём вот эту:

Вот что пишет «Смартлаб» насчёт этой облигации:
«Облигация ОФЗ 26209 стоит сейчас 1 029.5 руб или 102.95% от номинала. Облигация будет полностью погашена по номиналу 2022-07-20. Если вы купите одну облигацию сейчас, то вы заплатите продавцу накопленный купонный доход 14.16 руб, а следующий купон вам будет выплачен 2021-07-21 в размере 37.9.
При этом первая купонная выплата для вас составит 23.74 руб, что подразумевает доходность первого купона 2.3%. Текущая доходность* облигации к погашению составляет 5.3% годовых».

Стоит её брать или нет?

ОФЗ 52 серии
(с ежедневно растущим номиналом на величину индекса потребительских цен с 3-месячным лагом 
и НКД, доходность рост номинала + НКД около 8% годовых, выше, чем по другим ОФЗ)
Цена = номинал х рыночная котировка в % + НКД.
Меньше всего дней до погашения — у ОФЗ 52001, погашение 16 08 2023г.
Т.е. курсовые колебания ОФЗ 52001 меньше, чем ОФЗ 52002, ОФЗ 52003.
Моя таблица текущих параметров для ОФЗ (обратите внимание на столбцы).


Столбец «доходность» — это фактическая доходность, исходя из текущей котировки в % о номинала.
По облигациям 52 серии этот столбец вводит в заблуждение, так как не учитывает рост номинала
(сейчас рост номинала более 6% годовых).
С учетом роста номинала, доходность ОФЗ 52 серии выше, чем остальных ОФЗ, если считать ИПЦ = 6%. 
(сравнивая облигации с примерно одинаковыми сроками до погашения,
доходность 52 серии выше примерно на 2% годовых если считать ИПЦ = 6%).

ОФЗ 52 серии — это облигации с регулярным индексируемым номиналом на величину изменения индекса потребительских цен с 3-х месячным лагом. 
Доходность к погашению можно посчитать, если предположить, какой будет индекс потребительских цен.

ОФЗ подходят для размещения временно свободных средств и удобны тем, что доходность — ежедневная.
Но главный недостаток сейчас — риск уменьшения курсовой стоимости, так как с января 2021г. котировки ОФЗ — в падающем тренде.

Кроме НФДЛ 13% — 15%, есть еще высокий скрытый налог, это инфляция.

Не смотря на более высокую доходность ОФЗ 52 серии по сравнению с остальными ОФЗ,
важно не обманывать себя и понимать, что реальная инфляция выше официальной.
Топ менеджеры собираются поднимать цены в среднем на 18% за ближайшие 3 мес. (бирюзовый график и правая шкала),
при этом, официальный CPI (индекс потребительских цен, потребительская инфляция) около 6%, данные Росстата март 2021г.

Судя по всему, если сегодня не случится чего-то ужасного, то с завтрашнего дня можно покупать ОФЗешки. Видимо рынок, с поддержкой ЦБ, оценил что данные уровни уже нормально выглядят. За покупку сложилось несколько факторов.

Ещё один вопрос. Если деньги пойдут в менее рискованные активы, то что будет с акциями? 

Сегодня продолжаются значительные продажи российских ОФЗ и рубля. Курс доллара к рублю превысил отметку 76 впервые за полтора месяца, а индекс государственных облигаций RGBI опустился до уровней марта прошлого года, когда на мировых рынках царила паника.

Также под давлением находится российский фондовый рынок, несмотря на благоприятный внешний фон: американские и европейские индексы находятся вблизи своих максимумов.

Продажи на нашем рынке проходят на фоне ожидания новых санкций. Более двух недель назад появилась информация о том, что могут быть введены ограничения против госдолга России. Тогда это было предложено в качестве крайней меры, однако теперь, похоже, рынок закладывает принятие ограничений против российских ОФЗ уже на этой неделе. Окончательное решение по санкциям должно быть объявлено в ближайшие дни.