Обзор Рынка

Господа,

думаю, нас ждёт более агрессивное (чем предполагали на прошлой неделе) поднятие ставки ЦБ РФ.

Думаю, что самые надёжные рублёвые облигации (особенно ОФЗ) среднесрочно станут интересными раньше, чем акции. Когда ставка ЦБ РФ будет значительно выше 10%, ОФЗ дадут доходность выше инфляции.

ОФЗ 52001 (самый короткий линкер, номинал растёт на индекс потребительских цен с лагом 3 мес. + фактическая доха включая НКД уже около 3,5%).

ОФЗ 26209 (доха 11,5%, погашение 20 07 2022).

Когда будут ожидания снижения ставки с уровня значительно выше 10% (ставка ЦБ РФ и 15% может быть при экстренном развитии событий), самые длинные ОФЗ (26230 26238) могут стать интересны.

Проблема большинства людей в том, что они считают будущее лишь продолжением настоящего с некоторыми изменениями. На самом деле, будущее может принципиально отличаться он настоящего: в будущем может быть то, что сейчас даже нереально представить !

#утренняя_аналитика

Доброе утро всем!

На рынок приходит время, когда, на мой взгляд, даже подумать о лонгах- мыслей не возникает. Все это время что происходило? Драйвером коррекции были пустые слова, Блумберга, СиЭнЭн, политиков и др. Даже начинающим инвесторам, было понятно, что все надо откупать. Нужно терпеть просадку, все эти угрозы от американского Батона — это фуфел, говоря по-Лавровски, «Взятие на понт».  Но как оказалось на самом деле?

А в итоге…

Путин сказал уже официально, что санкции будут введены в любом случае, потому что цель Запада – это ослабление России. Все – иллюзии относительно невведения санкций должны быть исчерпаны. Любой хомячок должен увидеть – Уж теперь пора бежать с рынка.

Эвакуация на Донбассе. Этот процесс невероятно серьезный. Он призван показать беспрецедентную решимость в том, что Россия встанет на защиту Новороссии в обязательном порядке. Фактически, у Киева есть всего несколько дней на принятие решения, потому что когда РФ признает независимость самопровозглашенных на законодательном уровне, наши войска туда войдут. И что это будет для рынков? Еще падение на 25% по нашим индексам. Это просматривается, и это очередной мотив «бежать с рынка».

Друзья,

в этом выпуске – мнение о рынках и о произошедшем за неделю.

Рынки гораздо больше зависят от политики мировых ЦБ (в первую очередь ФРС), чем от реального положения экономики.

А впереди (с марта 2022г.) – цикл ужесточения ДКП США.

Рынки растут не всегда, были периоды, когда рынок США годами не рос.

Долгосрочный рост рынков в 1 очередь связан с инфляцией.

РТС долгосрочно – в боковике: максимум РТС был около 2500 в 2007г.

Экономика России также не растёт: максимальный ВВП России был в 2013г. = $2,5 трлн.

Поэтому долгосрочные инвесторы могут в 2022г. пройти через значительное уменьшение счёта.

Считаю облигации опережающим индикатором рынка акций.

С июня 2020г. RGBI (индекс ОФЗ) падает на ожиданиях роста ставок ЦБ РФ.

Соответственно, падение продолжается на геополитике и

ожиданиях продолжения роста ставок ЦБ РФ.

Среднесрочно, думаю, выгодны самые короткие облигации (например, ОФЗ 26209 с доходностью 10,2%, погашение 20 07 2022г.), консервативные долларовые инструменты, ОФЗ 52001 (самый коротки «линкер»).

Весной будет больше понятно с длинными ОФЗ:

придёт и их время, пока – мониторю, но жду продолжение.

Мнение о рынках и инструментах – за 15 минут на youtube.

С уважением,

Олег.