Обзор

Падение индексам мосбиржи вызванное полупринудительным закрытием маржиналки в одном из крупнейших брокеров с 28 апреля на 2 мая продолжилось и сегодня.

В первые минуты торгов (10:15 МСК)

📈Полюс +0.46% единственная акция, которая показывает рост с утра вместе с ростом золота

📉Сбер -0.87% держался на вчерашнем падении, но сегодня тоже начал коррекцию

📉ЛСР -3.28% инвесторы не верят в большие дивиденды, но верят, что Набиулина сможет угробить застройщиков новыми условиями по ипотеке

📉ИСКЧ -5.06% почему-то теряет доверие инвесторов после выхода geco на IPO

📉Белуга -3.2% инвесторы поняли, что див доходность ожидается ниже 10%

📉Доллар -0.27% рубль продолжает плавное укрепление, которое начал в конце апреля

UPD. К 10-39 индекс мосбиржи продолжил падение успел потерять 1.39%.

Как принято говорить в блогерских кругах, кто зашортил его перед закрытием маржиналки — уже в приличном плюсе. 

Канал про ленивые инвестиции https://t.me/idle_investor

• Выручка: 6 891 (+67%)
• EBITDA кикшеринга: 3 281 (+24%)
• Прибыль: 938 (-52%), без опционов 1513 (-16%)
• Долг/EBITDA: 1,1 (+0,2)

• в 4 раза выросли расходы на обслуживание долга (в 2022 компания заняла 3,5 млрд. облигациями)
• расходы на оплату труда – тоже в 4 раза
• ремонт и техобслуживание – в 3 раза
• амортизация – в 1,6 раз

Вчера был прямой эфир с Генетико, посвященный IPO (ссылка вот), и там в числе прочего прозвучали мои вопросы – про иностранное оборудование и про операционку, которую компания почему-то не публикует

Теперь я понял, почему в компании мне не ответили на них раньше: руководитель IR Дмитрий Красоткин реально двух слов связать не может 🤦🏼‍♀️ Зато основатель ИСКЧ Артур Исаев оказался очень интересным спикером, слушать было приятно.

Главное, что зафиксировал для себя:

🔹Основная часть оборудования – действительно зарубежная. Но проблем с его обслуживанием нет: «мы медицинская компания и поэтому не подвержены санкциям, по факту – игнорируем их». [Я думал это исключение распространяется только на жизненно-важные препараты, но ок, отлично]

🔹В теории оборудование можно заменить и на китайское, но сейчас такой необходимости нет. Запас прочности еще минимум 5 лет

🔹С расходниками проблем тоже нет, причем поставки идут как прямым, так и параллельным импортом. Курсовые разницы повлияли на стоимость, но не критично: «с этим можно бороться»

⬆️ Разбираю как устроен бизнес лаборатории Генетико и сколько он зарабатывает. Прогноз на 2025-2028 год и мое мнение о компании. Параметры IPO и целесообразность участия

Тезисно и с картинками для тех, кому лень смотреть:

Компания занимается генетическими исследованиями, основной продукт – тест-системы для диагностики (репрудоктология, онкология). Реально полезные и нужные вещи, кармически очень правильный бизнес

▫️Капитализация: 9 млрд (32,3 рубля за расписку)

▫️Выручка 2022: 195 млрд (+8,1% г/г)
▫️EBITDA 2022: 17 млрд (+9,8% г/г)
▫️Чистая прибыль 2022: 242 млн (+16,2% г/г)
▫️ P/E ТТМ: 37,2
▫️ fwd P/E 2023:34
▫️P/B: 0,7
▫️ fwd дивиденд 2023:0%

Все обзоры https://t.me/taurenin/1275

👉 «О’КЕЙ» — крупная российская розничная сеть. Группа представлена двумя форматами: гипермаркетами под брендом «О'КЕЙ» и дискаунтерами под брендом «ДА!».

⚠️ По итогам года выручка компании выросла всего на 8,1% г/г, тогда как показатель сопоставимой выручки (LFL) показал рост всего на 2,1% г/г, что является одним из самых низких результатов среди ретейлеров.

⚠️ В сегменте гипермаркетов дела у компании становятся всё хуже и хуже. За год трафик упал на 9%, а средний чек вырос только на 5,9% (ниже инфляции).

👉 Как отмечает сама компания, на фоне повышенной инфляции и кризисных событий 2022г, потребители отдают предпочтения более бюджетным товарам и предпочитают формат дискаунтеров. В среднесрочной перспективе такая тенденция, на мой взгляд. будет сохраняться