Облигации США

-----------------------------------------------

Еще больше макро и инвестиционных идей на нашем YouTube канале. Переходите по ссылке https://www.youtube.com/@ABETAA

----------------------------------------------

Тайм-коды

00:00 О чем данный выпуск

01:07 Три факта о денежно-кредитной политике

02:43 2 индикатора рецессии, которые исторически еще не ошиблись ни разу 

04:50 Исторические данные о доходностях различных классов активов при смене ДКП 

06:15 Облигации гос.долга США: короткие выпуски покажут бОльшую доходность в краткосрочной перспективе при смене ДКП

07:40 Корпоративный долг инвестиционного уровня — возможность, которая не часто появляется на рынке 

К продолжению моей статьи https://smart-lab.ru/blog/920338.php от 10.07.2023.

13.07.2023 выступил один из членов ФРС Кристофер Дж. Уоллер.

Из выступления хочу отметить его мнение на счет того, будет ли ФРС еще повышать процентную ставку в этом году.

 
Кристофер Дж. Уоллер.

Медиана сводки экономических прогнозов (SEP) сигнализировала о двух дополнительных повышениях ставок к концу этого года два раза по 0,25%.

Я прогнозирую повышение ставки по федеральным фондам на конец 2023 года на 50 базисных пунктов.

 

Это еще раз подтверждает мою точку зрения на счет политики ФРС на 2023 год.

Говорить о том, что ФРС в этом году будет понижать процентную ставку не приходится, и для этого есть ряд причин, про которые я писал ранее в предыдущих своих статьях.

Итог: покупать долгие облигации рано, два варианта, которые я использую для инвестирования в 2023 год, — это короткие облигации и акции.

Со вторым вариантом нужно быть предельно осторожным, так как данный экономический цикл подходит к концу, и есть риск получить большие потери от данного инструмента для инвестирования.

Сижу сегодня читаю очередного блогера.

А если быть точным блогершу.

И она говорит о том, что сейчас актуально покупать долгосрочные государственные облигации США.

Что у них в голове я не могу понять.

Покупать облиги долгие, когда ФРС повышает процентную ставку и планирует весь год повышать.

Слов нет. Жаль этих подписчиков

Мы уже неоднократно подсвечивали привлекательность облигационного рынка в текущей макроэкономической ситуации. В новом видео подготовили для вас наглядный пример, как можно в консервативном инструменте с минимальными рисками отрабатывать стратегию процентных спредов в облигациях.

• К концу сентября началу октября 2023 года ФРС с англосаксонскими банками (Банк Англии, Канады, Австралии, Новой Зеландии) +  подконтрольный им ЕЦБ собираются изъять или связать в Трежерис 1,1-1,5 триллиона USD из 25 которые находятся в обороте.
• Очень вероятно что ФРС поднимет ставку с 5,25% до 5,5% и будет держать её выше 5% ещё ~ 1 год. anytools.pro/ru/data/
• Дополнительно ещё часть ликвидности попытаются связать в биг тех связанный с ИИ (‎Apple,‏ ‎Microsoft, ‎Nvidia,‏ ‎Amazon,‏ ‎Meta*/Фейсбук (*гнилая контора которая раскручивала призывы убивать русских в начале СВО),‏ ‎Tesla, ‎Alphabet/гугл ).
• Ещё часть ликвидности попытаются связать в трежерис за счёт включения обратного РЕПО и/или повысив их доходность за счёт понижения их цены.
• Все прогнозируют повышение цены на физическое золото в любом случае в течении 2023-2024. smart-lab.ru/q/etf/GOLD-SUR/

• акции лучше не покупать, тем более иностранные. Из росс акций имеет смысл задуматься о необходимости держать акции у которых DSI < 0.5  см. www.dohod.ru/ik/analytics/dividend

🔹 За период 10.05.2023-12.05.2023 Индекс Мосбиржи государственных облигаций (RGBI) скорректировался за неделю с 129,79 до 129,69 (-0,8%).

🔹 Рубль завершил коррекцию после апрельского резкого ослабления курса, укрепившись до уровня 75 руб./доллар США. Это стало поводом для остановки роста цен ОФЗ и корпоративных облигаций. Наклон кривой доходности на ближнем конце весьма крутой, доходности среднесрочных ОФЗ еще выглядят привлекательными, хотя на фоне готовности ЦБ РФ повышать ключевую ставку с покупками можно не торопиться. Годовая инфляция держится ниже целевого уровня 4%, сказывается эффект высокой базы прошлого года после начала СВО.

🔹 Некоторую тревогу вызывает отложенный рост цен импорта из-за резкого ослабления курса рубля в апреле, что снова вернёт инфляцию выше плановых значений. Банк России долго держит ключевую ставку на прежнем уровне 7,5%. Ситуация в российской экономике налаживается, статистика показывает цифры промышленного роста лучше ожиданий. ВВП России может и готов расти сильнее, но в экономике необходимо создать благоприятные условия для внутренних инвестиций в промышленность и науку.

8 марта вышла новость о рекордном уровне кривой доходности облигаций (103.5 б.п.) — главного индикатора рецессии в экономике США. Расскажем простым языком, что это за индикатор и для чего он нужен.

Но прежде чем говорить по теме, введём несколько хорошо знакомых нам терминов (вдруг кто-то только пришёл на рынок и еще не во всем разобрался).

Облигации  — ценная бумага, займ. Посредством ее покупки инвестор одалживает деньги компании и получает проценты. Через время эмитент (компания, выпускающая ценные бумаги) должен вернуть инвестору номинальную стоимость облигации.

При выпуске облигации покупают по номинальной стоимости (например 1 бумага имеет номинал в 1000 руб). На рынке же ее выкупают уже по рыночной (Чаще всего используют процентное выражение от номинала — 99%: 990 руб).

Доходность по облигации всегда определена — выплаченные купоны (в процентах) плюс возврат самого номинала по истечению срока займа. Покупая облигацию, стоит обратить внимание на ее доходность к погашению (такая доходность, которую получил бы инвестор, если бы купил облигацию в СЕЙЧАС и держал бы её до погашения).

До этого я рассказывал про ETF, которые можно использовать в активных инвестициях, если нет желания или навыков выбора отдельных акций.

Теперь мы рассмотрим остальные классы активов, то есть облигации, золото и недвижимость.

• Глобальные 🌎

Облигации всего мира — BNDW;

Облигации США и других стран с долларовым хеджированием — BNDX;

Государственные и корпоративные облигации развивающихся стран — VWOB;

Среднесрочные корпоративные гособлигации США и других стран — VCIT.

• Немного по США 🇺🇸 
 

Долгосрочные гособлигации США (> 20 лет) — TLT;

Краткосрочные казначейские облигации США (1-3 года) — SHY;

Индексируемые на размер инфляции казначейские облигации США — TIP;

Корпоративные и государственные облигации США — BND;

Фонд смешанных облигаций США — AGG;

Мусорные облигации США — HYG.

• Золото 🔱

Физическое золото — GLD / IAU / SGOL;

Синтетические фонды — не советую их брать!

• Недвижимость 🏡 

США — VNQ;

Развитые страны без США — VNQI.