Объемы торгов

Московская биржа представила хорошие операционные результаты за июль. Объем торгов акциями достиг почти 2 трлн руб., что близко к уровням 2021 года и говорит о постепенном восстановлении рынка. Нам нравится инвестиционный кейс MOEX, и мы ожидаем увидеть высокий комиссионный и процентный доход в этом году за счет высоких объемов торгов и повышения ключевой процентной ставки. По нашим оценкам, бумага в настоящий момент торгуется с мультипликатором P/E 2023П 7.7x против исторического значения 11-13.0x.

СПБ биржа опубликовала сильные результаты в месячном сопоставлении, и акции компании вчера после публикации результатов выросли более чем на 6%. СПБ Биржа активно работает над запуском новых инструментов из дружественных стран, что должно поддержать ее рост и привлечь новых инвесторов в долгосрочной перспективе. По нашим оценкам, бумага на настоящее время торгуется с мультипликатором P/E 2023П 10.6x. Мы не покрываем компанию на данный момент.

Квартальные показатели и динамика говорят о том, что МосБиржа имеет хорошие шансы восстановить комиссионные доходы до максимальных уровней 2021 г. Исходя из оборота, мы прогнозируем увеличение комиссий на ~15% к/к, и в таком случае 2К23 займет второе место в истории площадки по этой категории доходов. Отметим, что благодаря прошлогодней реформе тарифов и существенному росту объемов биржа показывает сильные финансовые результаты даже в тех сегментах, где иностранные участники прежде занимали заметное положение.

Московская биржа представила хорошие операционные результаты - объемы торгов продолжают постепенно расти третий месяц подряд. Высокие объемы торгов обеспечат компании солидный комиссионный доход в этом году, тогда как ожидаемое повышение ключевой ставки ЦБ должно также поддержать и процентный доход. В результате мы ожидаем, что прибыль MOEX продолжит расти в 2023, и нам нравится инвестиционный кейс компании с фундаментальной точки зрения. На данный момент бумага торгуется с мультипликатором P/E 2023П 7.0x против исторического значения 11-13.0x.

Обратим также внимание на практически неизменный оборот валютного рынка, несмотря на существенное уменьшение волатильности. В целом, полагаем, майские объемы торгов подтверждают, что комиссионные доходы Московской Биржи продолжают восстанавливаться.

#USDRUB
Не очень понятно: как рассчитать корреляцию между спросом, предложением и ценой актива. Но корреляция должна быть.
И на первый взгляд она как бы и видна.

Объёмы спроса и предложения на фьючерсном и спотовом рынках поддерживают $.
Поэтому 3 марта казалось справедливым, что уровень сопротивления =75852 вряд ли устоит. t.me/Bank_RUB/397

Помесячная динамика большинства рынков выглядит сильной, но это в первую очередь связано с сезонно низкими январскими показателями. По сравнению же со средними значениями апреля – декабря прошлого года февральские объемы торгов на почти всех рынках скромнее.