Опционы

Disclaimer: как было сказано в одном из выпусков Клуба Комедий: «вынужден признаться, я не очень хороший человек». Имея это в виду, можно читать все, что ниже :)

Кирилл Пестов (Московская биржа): статистика срочного рынка Московской биржи

Кирилл там о чем-то с гордостью рассказывал, типа больше счетов в кризис и т.д. На мой взгляд, этот кусок слайда ниже говорит о том, что биржа — шарашкина контора, не лучше тех же контор с бинарными опционами, о которых расскажу завтра (специально для сыкунов будет страшный рассказ). Больше половины участников-недотрейдеров при отсутствии нормальных маркет-мейкеров (нормальные — это уровня ВТБ Капитала). Открыли глаза прям.

Илья Коровин: продажа волатильности

После этой презентации Ильи Коровина вспомнилась одна из первых историй Гнома про перекладывание путов при падающем рынке. Кульминация истории где-то тут. В общем, в своей презентации Илья рассказывал про что-то похожее при продаже волатильности, вернее, как управлять (произнести это слово 5 раз) рисками, когда рынок «поджимает» ваши страйки, при помощи вот этих стратегий. Это прям какой-то… (нельзя ж здесь материться, да?)

( Читать дальше )

Поднимал недавно дискуссию в комментариях вот ссылка http://smart-lab.ru/blog/319800.php#comment5543591

Все равно остались вопросы — решил сделать топик, чтобы все разъяснения получить в одном месте.

Вот суть проблемы — в TSLAB имеется определенная позиция, по которой считается профиль.

Механика построения профиля:  «При построении профиля позиции рисуется „оценка позиции как функция цены БА“.
Иными словами „что будет, если цена прямо сейчас окажется где-то в другом месте“.
При этом при выполнении данной оценки мы, естественно, сдвигаем улыбку вслед за БА.» (С форума TSlab).

Т.е. если зафиксировать все параметры, кроме цены БА — мы должны скользить по профилю вслед за изменением цены.
Я взял модуль Static Analysis, зафиксировал все параметры, и изменил только цену БА (улыбка, соответственно также сдвигалась).
И вот что получилось:
БА 89000


( Читать дальше )

Торговые идеи.



Сделка недели.

Сделка по фьючерсу нефти $CLK6, вход на уровне 37.20, в конце американской сессии 7 апреля. Торговую идею можно было отрабатывать, как всегда, покупкой БА (фьючерса) или покупкой опциона на деньгах (37.5 Call на 15 апреля). После консолидации в районе 38, мощно ушли вверх и уже к обеду пятницы 8 апреля, выполнили ТР1+, с началом американской сессии импульс продолжился и были достигнуты ТР2 и ТР3. Мы покупали опционы, прибыль зафиксировали на уровне 38.55, но несколько наших коллег(клиентов) высидели сделку до ТР3. За мощность импульса и практически безоткатное движение, эта сделка, для нас, стала сделкой недели!

При торговле 1 контрактом прибыль от сделки при торговле БА (фьючерсом) составила на

ТР1= 1005$

( Читать дальше )

 

Следующая конфа: 14 мая.

Меня тут мысль посетила после работы с улыбкой, может для кого-то это покажется тривиальным, но для меня было своего рода откровением (каждый раз удивляюсь, что это происходит, вроде не новичек в опционах). 

В стратегиях продаж опционов ты всегда работаешь с усреднениями, своего рода мини мартингейл; и ты обязательно  работаешь с ММ, чтобы тебе хватило денег для усреднения до экспирации. Экспирация твой спасительный финиш, все греки = 0.

С купленными стратегиями все по другому, ты зарабатываешь на неэфективностях, если можешь их использовать себе во благо.

Конечно ты можешь усредняться и в покупках, а зарабатывать продажами на неэфективностях рынка, но все-таки более оптимально делать это через усреднение в продажах и монетизировать неэффективности через покупки опционов.
И вот когда ты усредняешься, покупки это твой хедж от аномалий, неэфективностей рынка, которых ты не знаешь или не можешь описать своими правилами, а когда твоя стратегия покупать используя неэффективности, то продажи это твой хедж от того что эти неэффективности пропадут или не отработают по твоим правилам...

Такие мысли ...

Публикую небольшой фрагмент видео. Полная запись будет доступна на следующей неделе. Алексей молодец!
 

Следующая наша конференция 14 мая!

Периодически задают один и тот же вопрос:

"Можно ли торговать опционами со счетом 100 тыр?" или "какой нужен счет, чтобы начать торговать опционы?".

Отвечаю сразу всем: если у Вас на руках от 100 тыр и Вы хотите попробовать опционы — Ваш выбор Сбербанк. Там достаточно плотно стоят маркет-мейкеры и нормальная улыбка. Плюс в Сбере не слишком большая волатильность и Вы можете успеть «позвонить другу» и решить, что сделать с позой.

Для опционов на РИ и СИ более адекватен размер счета в районе 500 и выше. Может быть даже лучше быть ближе к 1000 тыр.

Поясню: чтобы начали проявляться нелинейные опционные эффекты (ради которых всё и затевается) нужно набрать приличную позицию с приличной гаммой. Но если Вы новичек и только начинаете — высока вероятность получить кучу проблем с Вашими первыми позами. И если у Вас маленький счет — эти потери окажутся для него либо смертельными, либо трудновосполнимыми.

Один из слайдов, ссылка на полную презу внизу
  
https://vk.com/doc620047_437418022 

Владимир Витальевич кстати управляющий директор хедж-фонда Quantum Parity при Финаме, вот что он сегодня написал по результатам работы в 1-м квартале

Немного о прекрасном. 
Наш маленький «хедж-фонд» Quantum Parity подвел таки итоги первого квартала 2016 года. Кратко ситуация выглядит так:
Активы растут, доходы тоже, а вот доходность, увы, падает.
Тому есть два объяснения: снижение средней волатильности по рынку, которое мы наблюдали в первом квартале против двух предыдущих и ограниченная капиталлоемкость наших арбитражных стратегий.
Если так дальше пойдет, придется оскоромиться направленными позициями и начать торговать фундаментал.
Либо ждать реального всплеска волатильности, от квадрата коей зависят наши доходности.

 

( Читать дальше )