Орловский

Давеча был на двух конференциях: АВО и РБК. Оттуда украл самое главное, обжал в текст и дарую Вам. Сохраняйте, пригодится.

Конференция АВО была посвящена облигациям и спикерам главной панели, видимо, дали одно задание на всех: собрать портфель для обычного ленивого инвестора. Задача это непростая, т.к. в облигациях нужно разбираться чуть ли не плотнее, чем в акциях. Впрочем, вот предложения участников:

— Гарри: субсидируемые выпуски со ставками, флоатеры с B-рейтингом

— Ребров (Корп.бондс): короткие депозиты дают сейчас ~18% годовых, флоатеры (а-бб класса), корпоративная длина (бб-ббб), уёба-оферты (Манимен, СТМ, ЭлАп). Ему люто не нравятся длинные ОФЗ и А+ корпы с фондами, говорит доходности недостаточно.

— Александров (Ива Партнерс): Длинные и флоатеры ОФЗ, 50% депо + золотые облили Селеги + путы на РТС (на случай падения рынка) + куча мелочи в МСБ.

— Рыбин (АВО): длинные ставки надолго, 26243, флоатеры а-ааа, вдо.

— Тимур из Финам: Ожидает, что НДФЛ сильно поднимут, поэтому смотрел на 26233-ПД, а также занятная идея с Газпром-Перп. Очень крутой спикер с неожиданным ходом мыслей и прям новым видением. Один из редких примеров хорошей аналитики в Финаме. Grazie

( Читать дальше )

Максим Орловский, управляющий директор «Ренессанс Капитала»: 

— Всем людям, которые приходят на фондовый рынок, нужно сначала показывать фильм «Волк с Уолл-стрит», чтобы они понимали, с кем они будут работать.

— Нет идей (на рынке) — хорошая погода, «отдыхай»

— на рынке сейчас приход больших денег от российских состоятельных инвесторов из списка Форбс.


t.me/selfinvestor

По мнению Орловского:

— Лук и Роснефть отличные и интересные компании, недорогие, но есть нюансы т.к. враги не дремлют, переработка нефти под прямым огнём

— Идеальные времена закончились, время отдохнуть после хорошего роста

— Суборды ВТБ недооценены

— Амеры очень дорогие, в любой момент могут рухнуть, дружественные нерезиденты могут запродать на этом российский рынок

— Интеррао оч дешевая бумага, в портфель есть, буду сидеть 5 лет, зачем с этим расставаться

— Сбер 10% от портфеля и 10% субордов втб

smart-lab.ru/blog/1019145.php

Только не пишите, что никого из этих уважаемых людей не знаете.😉





( Читать дальше )

1. Компания должна зарабатывать, делиться деньгами с акционерами!

2. Мини-модель по компании смотрю, что может произойти и сколько компания может отвалить акционерам- нельзя игнорировать дивидендный поток!

3. Смотрю Р/Е очищенная от курсовых доходов и расходов- учитывает практически ВСЁ!

4. Прозрачность компании и менеджмент важен!

5. Прогнозирует на годы из каких-то допущениях.

6. НМТП (продавать начал с 13 рублей) и Русагро я продал — цену я посчитал достойной!

7. Ебитда в холдингах не использует,  она показывает ситуацию не правильно!

8. Доля одной акции в портфеле — НЕ больше 20% и ни каких плечей (долгов).

9. Продажи иностранных инвесторов акций Сбера сейчас минимальный!

10. Никто не ждал что за 4 месяца ставка ЦБ вырастет в 2 раза, поэтому на горизонте больше месяца сложно прогнозировать!

11. Если сейчас открыть все скважины, которые закрыты по соглашению ОПЕК+, то цена на нефть будет 40, но пока Сайдовская Аравия и Россия снижает добычу- это держит цены.

12. ВУШ — регулирование это риск!

( Читать дальше )

Недавно Тимофей выкладывал видео, я захотел сделать конспект, потому что принципы выступающего и его уровень погруженности в детали мне весьма импонируют. Итак, что же думает Максим «давай посмотрим» Орловский про российский рынок.

Про перспективы разных компаний (что я могу подытожить в целом из выступления):
Особенно интересны: Сбер, Сургутнефтегаз, ВТБ (но лучше через суборды), Совкомфлот
Больше неопределенности, но все равно интересно и перспективно: Озон, Магнит
Хорошо (hold; либо buy — для долгосрочного инвестора): Лукойл, Роснефть, Новатэк, НМТП

Акции:
▪️ Сбер по-прежнему очень дешевый, одна из самых дешевых акций на российском рынке. Лучший из банков
▪️ Алроса неинтересна: «платочек, чтобы вытереть слёзки». Даже если выплатят дивиденды, они будут небольшими. Конъюктура бриллиантового рынка негативная
▪️ в нефтянке все очень непрозрачно, предпочитает диверсификацию по интересным компаниям. Лукойл и Роснефть — хорошо. Башнефть продал, потому что хуже понимает ее бизнес.
▪️ Сургутнефтегаз оценивает положительно. Исторически Сургутнефтегаз, несмотря на непрозрачность, прилично себя вел по отношению к инвесторам.

( Читать дальше )

Вот, что запомнил. 

• Первый раз участвовал, не знал что ожидать. Сразу приятно порадовало количество участников, ожидал раза в два меньше. И локация (Новый Арбат) лично меня очень порадовала. 
• Понравилось неформальное общение многих спикеров (не только в кулуарах,, но и при выступлении), а также реальная возможность задать вопрос и получить ответ (на всех выступлениях, где я был). Через чат или через телеграм.  
• Круглый стол брокеров с одной стороны не стал откровением, с другой стороны интересно было наблюдать за дискуссией, слушать ответы на вопросы. Особенно понравилась манера рассуждения Галины Карякиной из Freedom: профессиональный оптимизм, так сказать). 
• Интервью с Орловским (типа Special guest interview) — аналогично: без сенсаций, но слушать интересно. Впрочем, отметил для себя несколько интересных идей (еврооблигации как альтернатива юаню, например). Как и многие, отметил эмоциональный ответ Максима на вопрос Тимофея (“Сколько у тебя акций Новатека? — Раз в двадцать больше,  чем Газпрома”). 
• Сессии эмитентов в целом понравились. Аудитория везде подбиралась активная, с хорошими вопросами.  Новатек — качественный рассказ о компании, перспективах, рисках + неформальный ответы на вопросы. Норникель — тоже неплохо,  но спикер показался чуть расслаблен (и отвечал на некоторые вопросы затянуто). X5 — девушки искренне старались отвечать на все вопросы, но вышло местами формально-скучновато. Сессия с Озоном не понравилась совсем, одни цитаты из презентаций и пресс релизов, новой информации ноль. В самом начале из зала раздалась реплика говорить попроще и поконкретнее, но это не сильно помогло. 
• Интересно было послушать ребят из Mozgovik’a. Они не боятся показаться наивными или смешными. Важная черта. 
• Кстати, это же относится к Александру Бабинцеву и Антону Ромашову. Оба они ребята самобытные. Возможно, что их картина мира зашла не всем. Но рассказывали системно, и, как мне показалось, искренне. За что заслужили аплодисменты,  кстати.
• Регистрация, гардероб — быстро, четко,  на позитиве. Не хватало чая (можно было бы просто поставить пакетики и емкости с кипятком). 
• Соблюдений тайминга фантастическое! Все сессии, где я был (утренние с 10:30 +  четыре эмитента + еще две в общем зале к вечеру) начинались и заканчивались точно по расписанию. Земной поклон спикерам и модератрам. 
• Вообще, все модераторы  (включая Тимофея ;)) были большие молодцы — следили за таймингом, задавали толковые вопросы, группировали вопросы от аудитории. И в целом распространяли энергию. 

( Читать дальше )

Ну что ж, друзья!

Созрел я, наконец, на небольшой тезисный конспект на тему моего посещения конференции Смартлаб. Сразу скажу, что это мероприятие получилось крайне бомбическим, очень насыщенным, полезным и изобиловало новыми знакомствами! Как и всегда, познакомился с многими хорошими людьми лично – как публичными, так и не очень, пообщался с IR сразу нескольких публичных российских компаний (встречу с МТС даже модерировал, зовите ещё!) – в общем кайф! Категорически рекомендую заглядывать на подобные мероприятия, это очень полезный опыт!

Несмотря на то, что многие после 21 сентября покинули нашу страну, по инсайдерским данным на конференцию всё-таки удалось собрать 1200 из 1500 изначально предполагаемых участников. Масштабы впечатлили, конечно, а кинотеатр «Октябрь» был забит под завязку:

( Читать дальше )

Смотреть сайты компаний и презентации. Тк наши компании в основном сырьевые, не так уж и много рынков сырья предстоит освоить (удобрения, сталь, нефть, газ все они циклические)
nlmk.com/ru/ir/video-reviews/
Я как то смотрел еще по рбк его, лет 12 назад, и думал ну откуда ж от там про всякие виды проката то знает, про угли и тд
Ну и конечно немного шарить в математике за 4 класс, типа если себестоимость такая то, а цена реализации такая то, то навар на одну акцию будет такой то


Тк освоить все это под силу и школьнику, я бы рекомендовал всем вести таблички в экселе и конвертировать производственные и финансовые отчеты в полезные для себя данные. Ни в коем случае на надо привязываться к какому то гражданину, даже если это Орловский, надо думать самостоятельно. Это значительно эффективнее, просто исходя из того, что ваша голова всегда с вами )

Вот кстати, некоторые товарищи рекомендовали писать чисто о рынке, ну и че, седня вот про русал не зашло, а общие темы (которые может обсудить большинство норм заходят )

Привет.
Когда Вам говорят, что тарифы «Транснефти» самые низкие в мире и скоро ракета,
рекомендую вспомнить кто на самом деле главный по тарифам:


Кто против титана Игоря Ивановича?


Часть 2.

Как-то на мои глаза попалось приложение Gradient Photo Editor, а именно функция, позволяющая оценить вашу ДНК с помощью технологий ИИ по фотографии!

Алгоритм приложения анализирует черты лица и определяет этническое происхождение.

Итак начинаю хулиганить!

Начнем с главного: Тимофей Мартынов:

( Читать дальше )