Отчет

Сбер отчиталсяза январь-май по РСБУ

Сбер

МСар = ₽5,4 трлн

📊Итоги

— процентный доход: ₽882 млрд (+41%);

— комиссионный доход: ₽265 млрд (+17%);

— чистая прибыль: ₽589 млрд;

— рентабельность капитала: 24%;

— активные физлица: 107 млн (+0,5 млн с начала года);

— ежемесячные пользователи СберОнлайн: 79,8 млн (+1,2 млн с начала года);

— розничный кредитный портфель: ₽13 трлн (+9,6% с начала года);

— ипотечный портфель: ₽8,3 трлн (+11% с начала года).

🧐Ускорение роста чистых процентных доходов год к году банк объясняет эффектом низкой базы. Дело в том, что в марте прошлого года ЦБ повысил ключевую ставку до 20%. 

🔸По факту это означало, что никто не будет брать кредиты, но за депозиты, которые «физики» массово понесли в банки, кредитным организациям придется платить большие проценты. То есть деньги обходились банкам очень дорого. В этом году ключевая ставка была существенно ниже.

📈📉Бумаги Сбера (SBER и SBERP) не сильно реагируют на отчет, потому что меньшего от «большого зеленого банка» рынок и не ожидал.

🏦 В итоге депозиты увеличились до 4185 млрд рублей (+6.8% г/г).

Обесценение активов забрало 361 млрд рублей.

Мы держим эту акцию в долгосрочном портфеле ещё с 77₽. Имеем уже 49% прибыли по ней.

Покупали тут.

В мае Мосбиржа отчиталась по МСФО за 1 квартал 2023 года:

1) Чистая прибыль г/г выросла на 77% и достигла рекордного уровня 14,33 млрд рублей.

2) Комиссионные доходы упали на 6,5% до 9,9 млрд рублей.

3) Процентные доходы выросли на 21% и составили 13,1 млрд рублей.

☝️Как вы видите, чистая прибыль в этом году растёт только за счёт роста процентных доходов, комиссионные упали.

Дело в том, что когда инорезам запретили продавать Российские акции и выводить деньги со счетов, все дивиденды стали копиться у них на счетах.

Мосбиржа получает процентный доход с остатков по счетам. Вот и выходит, что денежная масса копится, а процентный доход Мосбиржи увеличивается.

‼️Не забываем, что в 2023 дивидендов будет выплачено ещё больше. Сбер заплатит 565 млрд, Лукойл 280 млрд и тд. На счета инорезов опять упадёт круглая сумма, а значит Мосбиржа опять обновит рекорд по прибыли!

В это время инвестиции на фондовом рынке активно популяризируются. Уже 24 млн физ. лиц инвестируют. Уверен, в ближайшие годы объем торгов превысит докризисный.

🏦 Банк ВТБ опубликовал неаудированные консолидированные финансовые результаты по МСФО за апрель и 4 месяца 2023 года. С учётом хороших результатов и продолжающемуся росту чистой прибыли акции эмитента реагируют на данную новость положительно, видимо, частные инвесторы забывают о прошлых поступках менеджмента (об этом ниже) и верят в светлое будущее банка. Теперь давайте перейдём к основным показателям банка:

▪️ Чистые процентные доходы: 60,4₽ млрд (233,6₽ млрд за 4 месяца)
▪️ Чистый комиссионный доход: 18,2₽ млрд (60,2₽ млрд за 4 месяца)
▪️ Чистая прибыль: 61,8₽ млрд (208,5₽ млрд за 4 месяца)

Можно уже с уверенностью говорить, что I квартал 2023 года самый успешный в плане чистой прибыли — 146,7₽ млрд (самым успешным до этого для ВТБ был III квартал 2021 года — 87₽ млрд чистой прибыли по МСФО). При этом мы можем с вами наблюдать рост чистой прибыли, как заявлял сам банк, он планирует в 2023 году прибыль по МСФО выше рекордных 327,4₽ млрд в 2021 году. Но почему меня лично это не обнадёживает?

Второй крупнейший российский банк сегодня отчиталсяза 4 месяца

ВТБ

МСар = ₽299 млрд

Р/Е = нет данных

🔹Процентные доходы: ₽60 млрд (в апреле) и ₽234 млрд (за 4 месяца).

🔹Комиссионные доходы: ₽18 млрд и ₽60 млрд.

🔹Прочие операционные доходы (как правило, это доход от продажи ценных бумаг, операций с валютой, драгметаллами, деривативами, от продажи прочих активов): ₽31 млрд и ₽121 млрд.

🔹Рентабельность капитала: 40% и 37%.

💸Чистая прибыль: ₽62 млрд (в апреле) и ₽208,5 млрд (за 4 месяца). Напомним: за весь 2021 год — ₽69,8 млрд.

🫡Также напомним, что в первом квартале банк вернулся к прибыли и она была рекордной. Цель на год — заработать более ₽325 млрд — банк не менял, и это кажется вполне достижимым результатом при текущих показателях.

😳Кроме того, кредитная организация озвучила планы о выделении замороженных активов на балансе в отдельную структуру в 2024 году, поскольку переговоры по обмену активов сейчас в тупике. 

С марта 2023 года я подготовил около двух десятков обзоров российских компаний, часть из них я рекомендовал покупать, к части присмотреться, а часть рекомендовал не брать по текущим ценам. Прочитать все обзоры можно в моем канале, присоединяйтесь: t.me/Vlad_pro_dengi 

Я считаю правильным подходом сравнивать динамику отобранных акций с динамикой широкого рынка (в случае России, с индексом ММВБ, который включает 40 крупнейших компаний). Успешный инвестор не тот, чей портфель увеличивается на растущем рынке, а тот, чей портфель растет быстрее, чем рынок в целом. На падающем справедлива та же логика, портфель хорошего инвестора снижается не так сильно, как индексы. В индексы включены лучшие компании, и наша задача – выбрать лучшие из лучших.

Обогнать индексы не так просто, как может показаться. Например, за 2021 год в США 60% фондов отстали от индекса, на горизонте 20 лет этот показатель вырос до 94%. И это профессиональные инвесторы.

Я начал подводить такие итоги для себя с 1 мая, делюсь с вами данными за 1 июня.

Закончилась очередная торговая неделя, самое время подвести ее итоги.

Приветствую Вас на канале «Записки Офисного Инвестора».

По сложившейся традиции, неделя началась с пополнения брокерского счета на 3 тыс. рублей.

Ну что дамы и господа, май окончен пора подводить итоги.

В первые дни было много шума, немного паники и совсем чуть-чуть просадки. Вообще за весь месяц «красных» дней в моем портфеле было всего 5-6, и то четыре из них на сумму 100-400 рублей. Можно даже не считать.

Итак, смотрим что произошло за май.

На дату 1 Мая стоимость портфеля составляет 343 800 рублей.

Месяц мы начали с 343 800 рублей, в первые дни портфель просел на -13 000, а потом пошло поехало, новости, дивиденды, выплаты.

За месяц портфель потолстел на 29 485 рублей

Почти на 9 000 больше чем в апреле. Конечно, немалая роль это дивиденды, но и котировки показывают себя неплохо.

Интересные выводы о динамике рынка МФО:


Иллюстрация: Банк России

1️⃣ Объем выданных микрозаймов в I квартале 2023 года вырос на 3%, достигнув отметки в 216 млрд рублей.

Комментарий CarMoney: стоит отметить, что после событий 2022 года и последовавшего ужесточения кредитной политики со стороны банков наблюдается переток клиентов в сегмент МФО. Для такого типа клиентов залоговый продукт CarMoney становится наиболее очевидным выбором из-за близости залоговой модели к банковской – бОльшим чекам займов, более длинным срокам и ставкам кратно ниже, чем у беззалоговых МФО. Пересечение с банками таких клиентов у финтех-сервиса CarMoney уже порядка 14%.

2️⃣ Портфель микрозаймов увеличился на 4% за квартал, при этом качество портфеля незначительно улучшилось.

Комментарий CarMoney: отметим также, что переток банковских заёмщиков в сегмент повлиял на улучшение качества портфелей микрофинансовых организаций и качество обслуживания.

3️⃣ Доля онлайн-займов в общем объеме займов составляет значительную часть (72%) и продолжает активно расти.

1 июня, значит пора защищать детей и подводить итоги мая! Ежемесячно я пишу отчёт о том, что произошло по финансам и другим моментам. Напоминаю: я начал копить на квартиру в Сочи в июле 2021. 23 месяца позади, портфель перешагнул рубеж в 2 млн. Погнали!

Итак, главная часть отчета. У меня 3 брокера (Альфа — красный, Тинькофф — желтый, ВТБ — синий), 1 депозит и 1 краудлендинг. Депозит на 3 года, без пополнений, ставка 12% с учетом капитализации. ИИС (индивидуальный инвестиционный счет — что это) в этом году буду пополнять на 400 000 у «основного» красного брокера, там же есть самый большой мой БС (брокерский счет). После того, как ИИС будет пополнен под завязку, остальные пополнения будут на 3 БС и крауд (что это). Вот такие показатели зафиксированы 1 месяц назад:

Было на 1 мая 1 949 818 ₽:

• Депозит: 960 739 ₽
• БС + ИИС (красный): 847 575 ₽
• БС (желтый): 71 950 ₽
• БС (синий): 31 346 ₽
• Краудлендинг: 38 208 ₽