Отчётность

• Прибыль АвтоВАЗа в 2010 году составила 3,6 млрд руб.
• Убыток в 2009 году составил 49,2 млрд руб.
• Важна даже не столько прибыль, сколько выручка, которая выросла на 57,5% — до 137,6 млрд руб.
• Рост выручки связан с повышением спроса в связи с программой утилизации автомобилей.
• Но вместе с выручкой выросли и расходы — +40% до 120,8 млрд руб

• В кризис АвтоВАЗ получил 75 млрд из бюджета
• Сейчас долг АвтоВАЗа составляет 75,9 млрд руб
• Ликвидность акций АвтоВАЗа ничтожная, поэтому происходить с бумагами может все что угодно.

• Выручка = 130 млрд руб +5% кв/кв, +20% г/г
• EBITDA = 22,1 млрд руб +10% кв/кв, +53%г/г (на 7% выше прогноза)
• Чистая прибыль 16,3 млрд руб +105%г/г (на 17% выше прогноза)
• НПЗ Танеко — основная угроза для денежного потока
• Всего уже было потрачено 190 млрд руб, в 2010 расходы на Танеко составили 68% всех капзатрат
• Татнефть сгенерила $2 млрд свободного денежного потока в 2010
• Это 10 долл на баррель — больше чем у Лукойла ($9/баррель)
• Уралсиб-Кэпитал рекомендует держать акции Татнефти, цель $5.1

5 уловок, к которым прибегают компании в период отчётности.

• Чистая прибыль — рекордные 182 млрд рублей
• Это выше консенсуса на 7%
• В 4-м квартале банк получил 40% годовой прибыли
• Кредитный портфель в 2010 +13%
• Выручка 0%
• Операционные затраты +23% — гл. ист-к: рост расходов на персонал
• Объем списаний = 35,6 млрд. руб.
• Отчисления в резервы сократились в 10 раз — до 3,8 млрд руб
• Сокрашение резервирования увеличило прибыль 4 кв на $1 млрд
• Сейчас для акций наиболее важным драйвером для акций Сбербанка является:
• Программа депозитарных расписок Сбербанка
• Unicredit ожидает, что программа будет запущена через 2-3 мес.