ОфЗ

Майское безденежное проклятье на пополнении ИИС прошло стороной в июне. Наконец-то достойно «начесал руки» пополнив портфель. Все меня поймут, кто ведёт постоянное пополнение брокерских счетов. Стоит разок не закинуть кэш в это казино, так сразу начинается инвесторская «ломка».

В мае лишь 5 000 ₽ отлетели на счёт, зато в июне уже 122 227,5 ₽. До закрытия заветной отметки пополнения ИИС в 400К остаётся всего 66 000 ₽. Это будет уже второй ИИС. Предвидя вопросы, что нельзя открывать два ИИС (можно, только выплат не получить), отвечу – второй ИИС открыт на супругу. Свой пополнил ещё в марте.

Офигительно когда оба супруга официально трудоустроены. Больше ЗП, больше налогового вычета, больше пружины иксов нацеленных на вечный Тузэмун. Да и семейные пары живут дольше, а соответственно и наслаждаются финансовой независимостью дольше остальных.

Благодаря июньскому пополнению стоимость портфеля перелетела планку в 4 миллиона рублей. Но рано останавливаться на достигнутом, в идеале планируется вес портфеля к концу года перешагнувшим 5 мультов. Цель есть, преграды есть и я их прекрасно вижу.

Спрос на государственные облигации продолжает снижаться, основной индекс ОФЗ достиг минимального значения за последние почти 2,5 года. То есть интерес инвесторов к государственному долгу ослабевает. Что наряду с укреплением рубля не дает фондовому рынку подняться. В итоге индекс Московской биржи снизился на 📉-1,0% до 3 183,68 пункта.

Кстати, аналитики считают, что в цену большинства облигаций уже заложен рост ключевой ставки до 18% несмотря на слабое замедление инфляции. В субботнем видео я как раз затрагивал тему промежуточной инфляции и ключевой ставки.

Долгожданное возвращение акций Мать и дитя после приостановки к торгам на фондовом рынке вызвал небывалый ажиотаж у спекулянтов и трейдеров. Акции компании в моменте подскочили на 29%, но к вечеру «справедливость восторжествовала» и бумаги отскочили к уровню начала торгов, а потом пошли еще дальше в минус, закрыв сессию падением на 📉-1,9%. Как мне кажется, налицо открытая манипуляция рынком: утром наблюдали активный памп, который закончился сильной коррекцией.

Негатива — тьма:
-   высокая ставка
(судя по падающему индексу RGBI, по прогнозам Сбера и др.,
высокая вероятность дальнейшего повышения КС с 16%, возможно, до 18%, высокие % по вкладам, фондам денежного рынка и облигациям),

Основные участники рынка ОФЗ — банки.
А RGBI сейчас (в моменте) на 0,83% падает.
Длинные ОФЗ, в среднем, по 1,5% сейчас падают

-   укрепление рубля,

-   утверждение поднятия налога на прибыль предприятий с 20% до 25% с 01 01 2025г.,

-   санкции на всё подряд.


И при этом рынок 13 июня выкупили и сейчас боковик, а не обвал.

Рынок, который так держит удар,
не слабый.
Боковик


С уважением,
Олег

Ассоциация владельцев облигаций (АВО) обратила внимание на неоднозначные формулировки в поправках в Налоговый кодекс (58-ФЗ), подписанные президентом. Эти изменения могут отменить льготы на долгосрочное владение (ЛДВ) облигациями федерального займа (ОФЗ), ценными бумагами субъектов РФ и муниципальными ценными бумагами.

С 1 января 2025 года изменяется список бумаг, к которым может быть применен инвестиционный налоговый вычет за владение более трех лет. Новая редакция распространяет вычет только на ценные бумаги российских и иностранных организаций, зарегистрированных в государствах-членах Евразийского экономического союза. Российские государственные и муниципальные бумаги под эту категорию не попадают, что делает невозможным получение льготы для этих бумаг с 2025 года.

По оценке АВО, это приведет к волатильности на рынке госдолга и усложнит привлечение заимствований для Минфина, субъектов и муниципалитетов, увеличивая их расходы на обслуживание долга. АВО призвала власти пересмотреть эти поправки.

Самый серьезный риск по облигациям для их держателей — это риск дефолта. За красивым словом «дефолт» скрывается банальное отсутствие у эмитента возможности выплатить купон или погасить облигацию, т.е. по сути банкротство.

👉Ранее я простым языком рассказал про тонкости оферты и амортизации облигаций, а также о том, как некоторые компании пользуются моментом, чтобы узаконенно «развести» держателей своих бондов на деньги. Ещё мы затронули тему доходности облигаций.

Чтобы не пропустить другие интересные и полезные посты, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

💸Какие бывают дефолты

Это задержка платежа. Прежде чем будет объявлен реальный дефолт по определенному выпуску облигаций, эмитенту дается 10 дней на то, чтобы найти средства для выплат инвесторам (т.н. «грейс-период»).

Иногда компания не может вовремя заплатить из-за сложностей и всё-таки проводит расчет через несколько дней — то есть технический дефолт не становится фактическим. Но если этого не произошло в установленный период (до 30 дней), то кредиторы имеют право потребовать немедленного погашения облигаций.

#RGBI #Облигации #Анализ

Технический анализ

🟡 ОФЗ падают уже 4 года, падение составляет 32% с июня 2020 года.

🟡 Чтобы тренд глобально сменился на восходящий (при текущих условиях) необходим рост и закрепление выше 115.29, это примерно +7.5% от текущих значений.

🟡 Для локальный смены тренда на восходящий (при текущих условиях) ждать закрепление выше 109.15.

🟡 Если вы хотите купить от поддержки, учитывая сильный нисходящий тренд, что равносильно ловли падающего ножа, то смотреть на значения 106.3 и 99 по $RGBI

Фундаментальный анализ

На днях была пресс- конференция ЦБ, важные цитаты главы ЦБ:

1. Усиливаются риски того, что устойчивые показатели инфляции могут замедляться не так быстро, как заложено в базовом сценарии. В этом случае потребуется дополнительное повышение ключевой ставки.
2. Если устойчивое инфляционное давление не начнет снижаться, мы допускаем возможность существенного повышения ключевой ставки в июле.
3. На совете директоров звучали предложения повышения до 17% и  до 18%.

Возвращаясь к теме растущего госдолга...

Предыдущий пост доступен по ссылке.

С начала года Минфин разместил ОФЗ на 1 251 млрд руб. по номиналу и привлек 1 094 млрд руб. в деньгах. За этот же период было погашено облигаций на 697 млрд руб. Т.е. чистое приращение госдолга за первые 5 месяцев 2024 года составило 554 млрд руб.

Майские аукционы прошли для Минфина слабо на фоне сильного роста доходностей и низкого спроса на офз — размещено всего на 104 млрд руб. Последние 2 аукциона вовсе были отменены по причине высокой волатильности на рынке. По плану в июне ещё 2 аукциона, но с высокой вероятностью они либо будут неудачными, либо отменены. 

Согласно плану в этом году ожидалось размещение ОФЗ на 4 трлн руб. Очевидно, что выполнен он уже не будет (необходимо размещать ОФЗ на сумму около 110-120 млрд руб. по номиналу за аукцион). Да и Министр финансов А. Силуанов недавно сказал, что план по размещению ОФЗ на текущий год будет пересмотрен, ориентируясь на решение ЦБ по ключевой ставке — вероятно, на величину невыполнения плана в текущем квартале.

Не индивидуальная инвестиционная рекомендация

Инвестиции. Доходные ОФЗ по месяцам: 14-06-2024

Инвестиции. Доходные облигации по месяцам: 14-06-2024

Инвестиции. Доходные ОФЗ по годам погашения: 14-06-2024

Инвестиции. Доходные облигации по годам погашения: 14-06-2024