Офз

Денежный рынок

На ключевом сегменте денежного рынка Московской биржи всё стабильно. По однодневным сделкам РЕПО с Центральным Контрагентом текущие ставки составляют:  RUB 7,2-7,6%, USD 2,0-2,4%, по недельным — RUB 7,5-8,0%, USD 2,25-2,5%.

Рынок облигаций

Выходящая статистика в США подкрепляет уверенность инвесторов в длительной паузе в цикле повышения ставок ФРС, об этом же недавно сказал и глава ФРС Джером Пауэлл, по его словам, инфляция носит сдержанный характер, и ставка находится на комфортном уровне. Он назвал текущую политику «в общем нейтральной» и отметил, что нет необходимости спешить с изменением политики в области процентных ставок.

Вместе с тем, несмотря на внешний позитив на глобальных рынках ОФЗ показали совсем незначительный рост и торгуются практически на тех же уровнях уже почти месяц, очевидно рост сдерживается санкционными рисками и ожиданиями сохранения высокой ключевой ставки (7,75%) еще длительное время. Сегодня Минфин проведет размещение короткого выпуска ОФЗ 26209 (погашается в июле 2022 г.) и длинного выпуска ОФЗ 26224 (погашается в мае 2029г.) в объеме доступных остатков, т.е. в уже привычном формате «без лимитов», эти аукционы помогут определить настроения инвесторов и дальнейшее движение рынка.

На глобальных рынках восстанавливается спрос на рисковые активы вследствие ожиданий длительной паузы в цикле повышения ставок ФРС, такие прогнозы подкрепляются выходящей слабой статистикой в США, об этом же недавно сказал и глава ФРС США Джером Пауэлл, по его словам, инфляция носит сдержанный характер, и ставка находится на комфортном уровне. Он назвал текущую политику «в общем нейтральной» и отметил, что нет необходимости спешить с изменением политики в области процентных ставок.

На этом фоне в среду Минфин провел аукционы по размещению ОФЗ на рекордную сумму 91.4 млрд руб, практически без премии ко вторичному рынку! ОФЗ 26209 (3,5 года) были проданы на 34,7 млрд. руб. при спросе 61,5 млрд руб., доходность по цене отсечения — 8,02%, ОФЗ 26224 (10 лет) были проданы на 56,7 млрд руб. при спросе 83,5 млрд руб., доходность по цене отсечения — 8,47%. Отметим, что на фоне большого спроса нерезидентов на первичных аукционах на рублевый суверенный долг это практически не сказывается на вторичном рынке, можно говорить о «новой нормальности» рынка ОФЗ — новый формат проведения аукционов Минфином «без лимитов» способствует тому, что весь спрос на ОФЗ реализуется на первичном рынке и с минимальной премией.

На кривой ОФЗ сделки вчера проходили точечно, цены практически не изменились. Курс рубля в течение основной торговой сессии был малоподвижен и по ее итогам не изменился, оставшись у отметки 65,45 руб./долл. Большинство же валют ЕМ подешевело на 0,2–0,5% на фоне укрепления доллара (индекс DXY вплотную приблизился к 96,8 б.п.). Вероятно, от падения рубль уберегли цены на нефть (большую часть дня нефть дорожала и лишь к вечеру начала падать) и приближающийся налоговый период. После аукционов Минфина активность на вторичном рынке, как это уже стало привычным, снизилась, были лишь точечные сделки. Торговый оборот в госсегменте едва достиг 15 млрд руб., основная часть этой суммы пришлась на четыре выпуска: трехлетние ОФЗ 26209, пятилетние ОФЗ 26223, восьмилетние ОФЗ 26207 и десятилетние ОФЗ 26224, котировки которых изменились в пределах ±0,1 п.п. Ценовые колебания в других бумагах тоже были минимальными. Как мы уже отмечали, вторичный рынок гособлигаций стал малоликвидным с того момента, как Минфин начал проводить аукционы без лимитов.

Митинг за свободу интернета

Расследование о «Тройке-диалог»

Доллар, рубль, нефть, индекс РТС, евро, ОФЗ, биткоин, золото, индекс S&P. Волны и циклы

Суть в чем: зачем РФ при рекордном профиците бюджета за всю историю размещает ОФЗ на рекордную сумму за опять таки всю историю?

По классике учебников, гособлигации нужны для покрытия дырок в бюджете и для финансирования громадных госпроектов (войны, суперстройки и т.д.) Ничего из перечисленного в России нет.

Где логика?
P.S. просьба лайкнуть чтобы больше людей увидели

Министерство финансов установило новый рекорд, продав ОФЗ более чем на 90 млрд руб. Безусловно, ключевым событием вчера стали аукционы Минфина. Перед их началом торговая активность на рынке рублевого долга была, как обычно, невысокой, сделок было мало. Однако в ходе размещений Минфин установил новые рекорды: суммарный спрос на два предлагавшихся выпуска превысил 145 млрд руб., что позволило финансовому ведомству занять 91,4 млрд руб.

Первым состоялся аукцион по трехлетним бумагам:

• Спрос на ОФЗ 26209 с погашением в июле 2022 г. достиг почти 61,5 млрд руб., и выпуск был продан на 34,7 млрд руб. Доходность по цене отсечения была установлена на уровне 8,02% годовых, что означало минимальную премию ко вторичному рынку.

Затем доразмещались десятилетние облигации: