Пандемия

Полиметалл в минувшую пятницу представил нейтральные, на наш взгляд, операционные результаты за 4К20, которые в целом соответствуют ожиданиям рынка. Компания произвела 1 559 тыс. унций в золотом эквиваленте, что на 4% выше прогноза менеджмента (1,5 тыс. унций). Выручка от продаж выросла на 28% г/г до $2,9 млрд, тогда как выручка за 4К20 выросла на 31% г/гдо $0,8 млрд на фоне роста цен на золото и объемов продаж, а также устранения разрыва между производством и продажами. Это предусматривает опережение нашего прогноза на 4,5% главным образом на фоне более высоких в сравнении с ожиданиями объемов производства и небольшого высвобождения запасов. Тем не менее, по ожиданиям компании, TCC сохранятся ниже первоначального прогноза $650-700/унций в золотом эквиваленте, что указывает на возможность повышения нашего прогноза EBITDA по итогам 2020 г.

Чистый долг компании сократился до $1,35 млрд по итогам года, что привело к снижению соотношения чистый долг/EBITDA до уровня 1x (против 1,3x в 1П20). Предварительная оценка программа капиталовложений по итогам года составляет $590 млн, что на 10% выше нашей оценки на фоне расходов, связанных с устранением влияния пандемии на график реализации проектов и ростом капитализируемой вскрыши.

( Читать дальше )

Лидирующая в мире сеть ресторанов быстрого питания McDonald's, бумаги которой находятся у нас в покрытии, представила вчера, 28 января, отчетность за четвертый квартал и весь минувший год.

Согласно заявлениям компании, чистая прибыль в четвертом квартале сократилась на 12% и составила $1,38 млрд или $1,84 на акцию по сравнению с $1,57 млрд или $2,08 на бумагу годом ранее. Скорректированная прибыль, тем временем, оказалась на уровне $1,70 в расчете на акцию, в то время как аналитики в среднем прогнозировали $1,78 на бумагу. Выручка в отчетном периоде снизилась на 2% год к году до $5,31 млрд, что также оказалось хуже прогнозов в $5,37 млрд. Что касается сопоставимых продаж McDonald's, то темпы их снижения в минувшем квартале замедлились до 1,3%, а на территории США показатель увеличился на 5,5%.

Ухудшению финансовых результатов компании способствовала вторая волна локдаунов в Европе, о чем свидетельствуют данные по сопоставимым продажам. При этом в США темпы роста сопоставимых продаж оказались даже выше, чем в четвертом квартале 2019 года, когда показатель повысился на 5,1% г/г.

( Читать дальше )

Southern Company — американский холдинг, владеющий электросетевыми и газораспределительными компаниями в ряде штатов США. Ключевыми видами деятельности являются продажа электроэнергии на розничном и оптовом рынке, а также продажа газа и оказание сопутствующих услуг.

Мы рекомендуем «Держать» акции SO с целевой ценой $58,7 на 12 мес., что означает потенциал роста 0,5% от текущей цены с учетом дивидендов NTM.

Ковалев Александр
ГК «Финам»

SO может стать хорошим дополнением для дивидендного портфеля при доходности NTM на уровне 4,3%.

Скорректированный EPS за 9 мес. 2020 года снизился на 2,1% г/г, до $ 2,78, на фоне пандемии, но в 2021 году ожидается восстановление показателей прибыли: по прогнозам Reuters, в 2021-м EPS вырастет на 2,7% относительно EPS 2020П.

В 2022 году компания завершит строительство АЭС Vogtle. Два энергоблока добавят дополнительные 2234 МВт мощности к уже имеющимся 2302 МВт.

Southern на октябрь 2020 года занимала одну из лидирующих ESG-позиций в отрасли: компания получила рейтинг AA благодаря высоким стандартам управления человеческим капиталом и целям по снижению углеродного следа.

Лидирующая в мире сеть ресторанов быстрого питания McDonald's представит завтра, 28 января, финансовые результаты за четвертый квартал, а также за весь 2020 год.

Мы полагаем, что выручка компании может продемонстрировать незначительный рост (с $5,35 млрд годом ранее до $5,40 млрд) благодаря увеличению доходов в ресторанах, работающих по франшизе, тогда как прибыль на акцию, скорее всего, сократится с $1,97 годом ранее до $1,80-1,85.

Заметим, что с начала текущего года бумаги McDonald's подорожали на 2,4%, и, на наш взгляд, предпринятые на фоне пандемии компанией меры, включая изменение меню и развитие системы доставки, будут способствовать улучшению финансовых результатов в текущем году и удорожанию акций компании.

Мы рекомендуем «Покупать» бумаги McDonald's с целевой ценой на декабрь 2021 года в $ 254,8, что эквивалентно 18%-ному потенциалу роста от текущих уровней.   

Аседова Наталия
ГК «Финам»
           

Евросоюз выделил Танзании 27 миллионов евро на «борьбу с пандемией» (так ныне называют глобальные взятки).

Получив деньги Танзания на днях объявила свою страну свободной от коронавируса. Никакого масочного режима. Никакой вакцинации.

Цензурщики старались, чтобы до людей не доходили сведения о том, что в Танзании президент ещё в начале прошлого года выявил пустышность тестов на «коронавирус» (тесты обнаружили коронавирус у папайи). Теперь затейники этого спектакля с пандемией потеряли на этом 27 миллионв евро, что, в принципе, для них сущие копейки.

Но! В течение 7 дней произойдёт кое-что интересное и более дорогостоящее для пропагандистов смерти и вакцинации :) И сейчас правителям стран лучше вставать на сторону своего населения.

То, что произойдёт, может вызвать большие движения на мировых рынках. Это событие скорее всего не будут ожидать :) Оно не будет исходить от некоего Трампа или что-то в этом роде, хотя чем Вселенная не шутит, может и он присоединится :)

( Читать дальше )

В ПАО «ОГК-2» подведены итоги производственной деятельности за 2020 год. С 1 января по 31 декабря электростанции компании выработали 44,2 млрд кВтч, что на 19,2% меньше показателя 2019 года. Компания выработала за 2019 год 54,7 млрд кВтч.

Сокращение выработки электроэнергии обусловлено снижением деловой активности на фоне пандемии коронавируса, теплой погодой в начале 2020 года, а также оптимизацией производственной деятельности, которая предполагает снижение выработки электроэнергии неэффективным оборудованием.

Вместе с тем, ожидаемое восстановление экономики в 2021 году будет способствовать росту потребления электроэнергии и позволит ОГК-2 перейти к восстановлению операционных показателей. Рекомендуем держать акции ОГК-2 с целевой ценой 0,89 руб./акция.

Промсвязьбанк
           

Пандемия, закрытие границ, практически полная приостановка перелетов негативно сказались на динамике акций «Аэрофлота». Но начало вакцинации дает надежду на восстановление объема перелетов компании в перспективе. В ходе онлайн-конференции "Фондовые рынки в январе — новые максимумы, старые проблемы" на сайте FINAM.RU эксперты высказали свое мнение относительно перспектив бумаг. Аналитики обсудили, справедлива ли цена акций «Аэрофлота» на сегодняшний день и возможно ли обновление минимумов в этом году?

Сергей Переход,  аналитик ИГ «ФИНАМ», считает, что стоимость бумаг авиаперевозчика завышена. «Акционеры ещё долго не увидят значимой прибыли на акцию. Если будет продолжение карантина — это самая уязвимая компания, как с точки зрения удара по бизнесу, так и с точки зрения накопленных проблем финансовой устойчивости», — высказал он свое мнение.

Дмитрий Баженов, ведущий аналитик отдела анализа финансовых рынков «КИТ Финанс Брокер», считает, что акции «Аэрофлота» торгуются выше своих справедливых значений. «По нашим оценкам, акции должны стоить, максимум 60 рублей. Влияние на бумаги оказывают докапитализация и размытие доли акционеров „Аэрофлота“, еще не восстановившийся пассажиропоток, рост цен на нефть и расходы на авиационное топливо, которые будут расти», —

( Читать дальше )

Совет директоров «ЛУКОЙЛа» на заседании 12 января подвел предварительные итоги 2020 года и определил основные задачи на 2021 год. Также было принято решение актуализировать долгосрочную стратегию компании до 2027 года на фоне вызовов, созданных пандемией, следует из сообщения компании.

«ЛУКОЙЛ» оценил итоги прошлого года, отметив, что в сложных условиях компания сохранила высокую финансовую устойчивость и продолжила развитие ключевых проектов. В 2021 году «ЛУКОЙЛ» планирует работать также эффективно и придерживаться инвестиционной дисциплины.

Мы положительно оцениваем планы компании, отмечая, что это одна из наиболее крепких компаний в секторе за счет очень низкой долговой нагрузки, положительного денежного потока и понятной стратегии развития. Плюс неплохие дивиденды и дешевизна по мультипликаторам. По итогам 2020 года компания может выплатить 350 рублей на акцию.

Промсвязьбанк